Фрагмент очередного обзора "Неокона"

Как всегда в начале недели размещаю фрагмент очередного еженедельного обзора "Неокона". Напоминаю, что архив старых, но полных обзоров можно посмотреть здесь: worldcrisis.ru/crisis/wc_neocon_reviews

"Инвестиционная активность

В обзорах компании «НЕОКОН» мы достаточно подробно описываем существующий рост и его предпосылки, комментируя положительную динамику ключевых статистических показателей. Теперь постараемся объяснить, почему мы считаем текущий рост неустойчивым, и чего не хватает российской экономике для начала полноценного восстановления.
Для этого нам придется заострить внимание на проблеме, которая сейчас характерна не только для России, но и для всего мира.
В кризис перед всеми статистическими ведомствами встает одна простая задача: убедить всех в том, что «светлое будущее» скоро наступит. Решается она различными методами: занижение глубины спада экономики, завышение темпов роста, изменение методики и т. п. (Росстат решил не мелочиться и использовал все вышеперечисленное). При этом убеждение должно быть последовательным. Сначала в «светлом будущем» надо убедить политиков. Сделать это, по большому счету, несложно, поскольку политики обычно легко верят тому, во что им хочется верить.
Затем политики должны убедить в «восстановлении экономики» население. Ну а потом наступает самый трудный этап – в посткризисный рост должны поверить эксперты и, что самое главное, инвесторы. Если вся эта схема сработает, то население увеличит потребление, у предприятий появятся заказы, под которые инвесторы смогут вложить деньги в расширение производства. Дальше последует увеличение доходов предприятий и, как следствие, рост доходов населения, которое, в свою очередь, снова увеличит потребление и т. д. Красиво, не правда ли?
В России эта схема еще не заработала. Политиков в завершении кризиса убедили, и те вот уже больше полугода активно обрабатывают население, которое в 2010 году осторожно увеличивает потребление. У предприятий растут заказы, и они постепенно наращивают выпуск продукции.
Но (вот незадача!) инвесторы в разглагольствования властей не верят и предпочитают откладывать инвестиции в производство на неопределенный срок. Такая ситуация связана с тем, что над инвесторами довлеет страх потерь, и они не видят возможности получения прибыли от вложенных в реальный сектор средств. Им нужен устойчивый рост спроса и гарантии его сохранения в течение нескольких лет.
Естественно, что таких гарантий им никто дать не может. До кризиса вы могли представить инвестору наскоро составленный проект, который являлся лишь поводом для вложения денег, и получить необходимые средства. Реальным основанием для инвестирования был рост соответствующего рынка или рынков, которые находились с ним в тесной взаимосвязи. Рост оправдывал практически любые инвестиции – так что никакой необходимости для внимательного изучения объекта инвестирования просто не было.
Сейчас картина стала принципиально другой: инвесторам нужен детальный анализ рынка, потребностей потребителей, макроэкономического окружения и прогноз этих показателей, а также прогноз устойчивого роста спроса. В текущих условиях никто не может предоставить им необходимую информацию. Пишутся инвестпроекты, много говорится о смягчении условий для инвестирования, но главные проблемы (отсутствие устойчивого роста спроса и реалистичного прогноза ключевых показателей) никому решить не по силам.
Поэтому неудивительно, что инвестиций сейчас делается крайне мало – фактически основными инвесторами в России выступают государство и компании сырьевого сектора. Инвестиционную привлекательность остальных отраслей сейчас оценить сложно, поэтому инвесторы предпочитают не рисковать.
В тех же редких случаях, когда гарантии вложения средств уже даны, инвесторы проявляют чудеса изворотливости, чтобы избежать выполнения ранее сделанных обещаний. Примером может служить электроэнергетика, в которой обязательства инвесторов так или иначе были зафиксированы, а сами инвестпрограммы энергетических компаний были рассчитаны на быстрый рост спроса на электроэнергию. Сейчас о быстром росте спроса никто не заикается, а инвесторы используют все доступные юридические хитрости для сокращения инвестиционных программ.
Таким образом, роста инвестиционной активности в российской экономике не наблюдается. С нашей точки зрения, именно это является главной причиной неустойчивости текущего роста. В соответствии с описанной выше схемой выхода из кризиса, вслед за первичным ростом потребления должен последовать рост производства, который обеспечит увеличение доходов населения и вторичный рост потребления. Именно отсутствие инвестиций мешает этому кругу замкнуться и вернуть экономику на траекторию устойчивого роста."

Предыдущие записи блогера :

08.08.2010 — Про американских благотворителей

04.08.2010 — Очередной эфир на "Эхо Москвы"

03.08.2010 — Открытое письмо строителей

02.08.2010 — Фрагмент очередного обзора "Неокона"

30.07.2010 — События в Химках

Архив записей в блогах:

Петергоф. Нижний парк. Part II

Прогулка по Нижнему парку Петергофа в последнее воскресенье лета 2013. Начало - можно посмотреть здесь . 1. 2. 3. Каскад "Золотая гора" и фонтаны "Клоши" 4. Сад Марли 5. Павильон "Эрмитаж" 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. ...

Джордж Мартин о "Ветрах зимы" и коронавирусе

Джордж Р. Р. Мартин поделился что Coronavirus заставил его усердно работать над "Ветрами Зимы". 71-летний автор в настоящее время пишет книгу в самоизоляции. Мартин поделился постом в блоге под названием «Странные дни», в котором он размышляет о текущем состоянии мира из-за ...

Хэппи Б-дэй, Б-офф!

Хотя виновник торжества и пытался скрыть этот факт, но у нас у меня все ходы записаны. Спасибо Бодуноффу за его постоянность и терпеливость с нашим специальным паучьим коллективом! Долгих лет мудрого диктаторства! Ура! ...

* * *

Я люблю зиму, зимой хорошо писать. Время такое мистическое, когда облака опускаются на землю и земли будто нет уже, она сливается с небом. Не знаю, как можно жить без зимы ) Зимой как будто бы всё замирает: и мы немного другие, и деревья в инее, и морозные стёкла с картинами, и зимние ...

Наброс. Лотерейный принцип инвестирования

Прочитал по фейсбучной рекомендации статью об отношениях между инвесторами и стартаперами: Не вам позвонит Цукерберг [Тут нужно сразу заметить, что "позвонит Цукерберг" в 2014-м году означает "позвонит и предложит задорого купить Ваш стартап"; заголовок же писался исходя из другой ...

Фрагмент очередного обзора "Неокона"

Фрагмент очередного обзора "Неокона"

Оставить комментарий

Популярные посты: