Почему закрытие 31 мая имеет решающее значение для определения направления

taxfree — 22.05.2025
В далеком 1988 году Роберт В. Колби и Томас А. Майерс написали классическую книгу по техническому анализу под названием "Энциклопедия технических индикаторов рынка", в которой они проверили работу сотен рыночных индикаторов.

Мое внимание привлекла их работа по 12-месячным пересечениям скользящих средних (MA), которые обеспечили наилучшую доходность за все время, начиная с начала XX века. Конечно, как и в любое другое время, это подвержено колебаниям. Однако я всегда относился к этой конкретной средней со здоровым уважением, поскольку она "скорректирована на сезонность" и может использоваться в качестве быстрого теста для определения направления преобладающего основного тренда. Хотя в целом он показывает лучшие результаты, чем другие временные интервалы, очень важно понимать, что это лишь один из индикаторов в техническом арсенале и должен использоваться как довесок к среднему подходу. Изучение этих многомесячных трендов может показаться неактуальным для большинства трейдеров, ориентирующихся на двух- или трехнедельную перспективу, но на самом деле это так. Это потому, что ралли и реакции на про-тренды более мощные, чем их контртрендовые аналоги, и на них гораздо легче играть.


45-летняя история пересечений 12-месячных МА

На графике 1 показано сравнение S&P Composite с 12-месячной МА и Процентным ценовым осциллятором (PPO), использующим шести- и 15-месячные параметры. Красные стрелки указывают на решающие отрицательные пересечения 12-месячных МА, за которыми последовал первичный медвежий рынок. Зеленые эллипсы также отмечают негативные пересечения. Однако они оказываются ложноотрицательными. Ни одно из них, за исключением красного эллипса в 1969 году, не произошло в условиях первичного бычьего рынка. Наконец, красные вертикальные линии отмечают отрицательные нулевые пересечения осциллятора. Большинство сигналов являются своевременными, в то время как другие, такие как 1962 год, непростительно запоздали. Обратите внимание, что все зеленые эллипсы появляются, когда PPO находится на положительной территории.



График 2 переносит нас на 20 лет вперед, к основному бычьему рынку, охватывающему период 1980-2000 годов. В результате только три эллипса оказались ложноотрицательными сигналами. За двумя положительными повторными пересечениями последовало достойное движение, а за одним в 1990 году - ралли, но, по правде говоря, оно было неудачным. И снова характерной особенностью всех трех эллипсов является то, что они сформировались, когда PPO был положительным.



В конце периода 1969-2000 годов за шестью "зелеными пересечениями" последовали достойные бычьи движения, а за двумя - анемичные ралли.

Диаграмма 3 посвящена периоду с 2000 года. Один из выводов заключается в том, что после отрицательного пересечения МА в условиях медвежьего рынка не происходило никаких повышательных колебаний до тех пор, пока не начинался последующий бычий рынок. Это также было верно для восьми из девяти медвежьих рынков в период с 1960 по 2000 год. Аналогичным образом, отрицательные пересечения МА в многоточиях действовали всего несколько месяцев или меньше, а за повторными пересечениями следовали достойные движения.



Заключительные размышления

Мораль этой истории такова: во-первых, решительное отрицательное пересечение 12-месячной MA, если оно быстро не разворачивается в течение месяца или двух, неизменно сигнализирует о первичном медвежьем рынке. Во-вторых, если решительное отрицательное пересечение разворачивается в течение месяца или двух, то шансы говорят в пользу бычьего рынка, который все еще жив и работает.

График 4 показывает, что S&P 500 опустился ниже своей МА в марте. В апреле это пересечение стало более решительным. Однако "продавать в мае" в этом году пока не сработало, поскольку S&P снова пересек свою MA. До конца месяца осталось пять торговых дней, и похоже, что происходит повторное подтверждение бычьего рынка. Однако сейчас еще не 31 мая, и способность S&P удержаться выше среднего уровня в районе 5 750 все еще остается под вопросом. Если это не удастся, то вероятность первичного медвежьего рынка возрастет.

Напоминаю, что подписка на июнь, в платный раздел блога открыта в посту Продлится до 31 мая. Доступна подписка на месяц

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив