Европейские рынки. Бесплатный доступ к Global Market Perspective

taxfree — 21.01.2023
Напоминаю, что идет бесплатный доступ к сервису Global Market Perspective от пректеровского elliottwave.com Обычно там доступ платный и стоит 263$ в месяц, а сейчас 2 недели бесплатно. Зарегистрироваться и получить доступ можно по ссылке. Материалы там выкладывают постепенно, каждый день. Также напоминаю, что сейчас идет подписка к закрытой части моего блога, можно подписаться на месяц или на три месяца с скидкой. Сегодня перевод очередной части, посвященной европейским рынкам и тому, как они будут развиваться по мнению пректеровских аналитиков

Европейские рынки - Итоги

Брайан Уитмер, Европейский финансовый прогноз (EFF)

Медвежий рынок, начавшийся в конце 2021 года (на основе DAX), начал наделать много шума в 2022 году. Но многие показатели волатильности рынка упали до многомесячных минимумов, когда финансовое сообщество встречало Новый год. Это самоуспокоение проистекает из ралли медвежьего рынка, волны C из (2), которое началось 28 сентября. Продвижение почти закончилось, и следующая волна вниз породит глубоко укоренившийся скептицизм в отношении долгосрочных перспектив фондового рынка. Кредитные спреды продолжают указывать на надвигающуюся рецессию, а почти вертикальное снижение потребительского доверия имеет более широкие последствия для экономики. Инвесторам следует уже сейчас готовиться к наступлению депрессии.
Галерея европейских графиков






2022 ГОД: КОГДА ВСЕ ПЕРЕВЕРНУЛОСЬ

Большинство лет в финансовом плане проходят незаметно, но 2022 год стал одним из самых переломных в современной финансовой истории. Эта подборка событий, которую я начал составлять для себя, поможет каждому в полной мере оценить масштаб событий, которые мы вместе пережили за последние 12 месяцев.
В акциях:

- Мировые рынки акций и облигаций потеряли более 30 триллионов долларов. Этот график Bloomberg показывает данные за 20 лет, но, по данным Financial Times, последние 12 месяцев были худшими в истории для комбинированного портфеля акций и облигаций с данными, начиная с 1871 года. (FT, 12/29/22)

-Средний коэффициент цена/прибыль компаний DAX упал до 11, по сравнению с 15 в начале года, и с многолетнего максимума более 21 в конце 2020 года.



-Так называемые мегакапы (Amazon, Apple, Alphabet, Microsoft, Tesla и Meta Platforms) потеряли в совокупности 4,7 триллиона долларов. (Bloomberg, 1/2/23)

-500 богатейших людей мира потеряли почти 1,4 трлн долларов, а владелец компании Tesla Элон Маск стал первым человеком в истории, потерявшим 200 млрд долларов. (Bloomberg, 12/30/22)
В облигациях:

-Нетерпеливые торговцы облигациями заставили Европейский центральный банк повысить базовую ставку с -,50% до 2,5%. Официальная банковская ставка Банка Англии поднялась с почти нулевого уровня до 3,5%, а в США ставка по фондам ФРС была повышена до 4,5%.

-Процентные ставки с поправкой на инфляцию в Европе выросли на 200 с лишним базисных пунктов, что ознаменовало первый устойчивый период положительной реальной доходности с 2013 года.

-10-летние доходности в Германии и Великобритании продемонстрировали самый большой годовой скачок в истории. (Bloomberg, 12/31/22)

-Волатильность на британском рынке облигаций стала настолько разрушительной, что мартовский фьючерс на гилт было сложнее всего оценить с момента появления этого контракта в 1982 году. (Bloomberg, 12/31/22)

- Цены на экологические, социальные и управленческие (ESG) облигации продолжили свой исторический обвал. Индекс глобальных "зеленых" облигаций MSCI потерял еще 23% в 2022 году.



-Цены на сверхдолгосрочные долговые обязательства вернулись на планету Земля. После того, как в начале 2022 года "вековые облигации" Австрии со сроком погашения в июне 2120 года торговались почти по номиналу, сейчас они продаются с 55%-ной скидкой.

-Помните 18 триллионов долларов в долговых обязательствах с отрицательной доходностью, которые разлетелись по всему миру в 2020 году? Они тоже вернулись к норме: ноль.



В сфере недвижимости и экономики:

1-EFF-Десятилетние фиксированные ипотечные ставки в Германии выросли почти в четыре раза с примерно 1% в начале года до 3,9% сегодня. Объемы выдачи новых ипотечных кредитов сократились самыми быстрыми темпами за весь год.

-Цены на жилье в Швеции, самом горячем рынке жилья в Европе, упали на 17% в номинальном выражении с пика 2022 года. В статье Bloomberg (1/3/23) отмечается, что Швеция "далеко не одинока". Рынок Австралии испытывает трудности, цены в Сиднее упали примерно на 12% по сравнению с пиком. Цены в Канаде переживают аналогичный спад".

-Глобальный объем слияний и поглощений претерпел самые большие колебания с момента начала учета в 1980 году, упав с $2,2 трлн. в первые шесть месяцев 2022 года до $1,4 трлн. во второй половине года.




В криптовалюте:

-Россыпь криптовалютных компаний, бирж и монет, достигших высокого уровня развития, внезапно разорилась или стала практически бесполезной, включая Blockchain.com, Blockfi, Celsius Network, FTX, Terra Luna, Three Arrows Capital и Voyager Digital.

-Пионер криптобирж Сэм Банкман-Фрид, которого журнал Fortune в августе окрестил "следующим Уорреном Баффетом", потерял все свое состояние в 16 миллиардов долларов за одну неделю в ноябре.

-Ветеран НФЛ Том Брэди и его бывшая жена Жизель Бундхен были засужены в суде штата Флорида (наряду с другими знаменитостями) из-за их поддержки провалившейся криптовалютной биржи Бэнкмана-Фрида FTX.

-Медиа-персона Ким Кардашьян заплатила более 1 миллиона долларов, чтобы урегулировать обвинения Комиссии по ценным бумагам и биржам США в связи с ее рекламой обанкротившейся криптовалюты EthereumMax.

-ФБР арестовало сотрудника Forbes Хизер Морган, которая предположительно участвовала в заговоре с целью отмывания 4,5 миллиардов долларов в криптомонетах, украденных со взломанной криптобиржи Bitfinex.

В политике:

-Бывший премьер-министр Японии Синдзо Абэ был убит одиноким стрелком средь бела дня.

-Марио Драги, бывший премьер-министр Италии, подал в отставку.

-Борис Джонсон, бывший премьер-министр Великобритании, проиграл голосование о недоверии и ушел в отставку.

-Заменившая Джонсона Лиз Трусс продержалась на посту 45 дней, став самым коротким премьер-министром в истории Великобритании.

-Новый лидер Британии, Риши Сунак, на самом деле менее популярен, чем Борис Джонсон, согласно опросу членов Тори, проведенному 29 декабря.

Финансовый сайт Seeking Alpha адекватно подвел итоги "жестокого года для инвесторов", сообщив о "небольшом количестве мест, где можно спрятаться на финансовых рынках". По мнению Financial Times, "интенсивность колебаний рынка в этом году подчеркивает масштаб изменения режима, с которым столкнулись глобальные инвесторы".

Давние подписчики могут догадаться о нашем взгляде на вещи. Смена режима наконец-то замечена сейчас, потому что многие из основных мировых фондовых индексов развернулись на уровне Суперцикла или выше. На данный момент 2022 год следует рассматривать как генеральную репетицию перед выступлениями медвежьего рынка, который выйдет на сцену в следующем году.

Волновой анализ Эллиотта

Эти два графика обновляют структуру прогрессирующей волны в индексе DAX. Слева пять волн промежуточной степени - обозначенные (1) - (5) - перенесли цены с минимума 4 966 12 сентября 2011 года на исторический максимум 16 290 18 ноября 2021 года. Этот восходящий импульс продолжался в течение десятилетия и завершил два более крупных подъема - Первичную волну 5 и Циклическую волну V, обозначенные метками волн в верхней части графика. Медвежий рынок, начавшийся в 2022 году, стал результатом завершения этих импульсивных подъемов.



На ближайшем графике справа показана главная причина того, что медвежий рынок, скорее всего, только начался. После того как промежуточная волна (1) достигла дна на отметке 12 391 5 июля (встретившись со средней линией трендового канала, определенного Эллиоттом), промежуточная волна (2) выросла в три волны - обозначенные A-B-C - до максимума 13 декабря. Поскольку трехволновые ралли по определению являются контртрендовыми, весь рост во второй половине 2022 года в конечном итоге будет отбит следующей снижающейся волной. Это снижение, третья волна средней степени, будет сильнее, шире и намного более драматичным, чем волна (1).



Euro Stoxx 50 демонстрирует по сути ту же волновую структуру, что и DAX. В прошлом месяце мы проиллюстрировали цель для ралли, 3876,72 - 4024,89, которая установлена от 61,8% коррекции Фибоначчи волны (1) вниз и пика предыдущей четвертой волны. 13 декабря цены развернулись на внутридневном максимуме 4035,15 и 20 декабря импульсивно упали до 3767,26. Следующая важная веха наступит, когда цены повторно протестируют минимум медвежьего рынка на отметке 3249,57.

Это лишь часть обширной статьи, опубликованной в рамках сервиса Global Market Perspective Полный текст вы можете найти по ссылке. Доступно после регистрации

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив