Инфляция в еврозоне: побит очередной рекорд

taxfree — 01.06.2022
Очередной обзор банка Nordea. Советую их внимательно читать, если вы интересуетесь движениями на валютных рынках, а также событиями в мировой экономике. Они часто помогут вам принять правильные решения и в вашей повседневной жизни, планировании и приумножении ваших финансов/ Перевод мой, оригиналы можно найти на сайте Nordea Bank



Инфляция в еврозоне ускорилась до 8,1% в мае. В то время как высокие цены на энергоносители и продукты питания объясняют две трети основной инфляции, базовая инфляция также ускорилась и составила 3,8% в мае.

Инфляция в еврозоне ускорилась с 7,4% до 8,1% в мае. Отчасти это было связано с тем, что цены на продукты питания и энергоносители росли быстрее, чем в апреле, на 7,5% и 39,2% соответственно. Однако и базовая инфляция побила очередной рекорд, ускорившись до 3,8% в мае по сравнению с 3,5% в апреле.

Ценовое давление продолжает оставаться очень сильным, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Сезонно скорректированные ежемесячные изменения цен на услуги и не энергетические промышленные товары продолжают оставаться на высоком уровне в течение всей весны, хотя цены на товары колеблются довольно сильно. Если посмотреть на имеющиеся более подробные данные, например, по Германии, то помимо цен на жилье и транспорт, связанных с энергоносителями, также быстро растут цены на гостиницы и рестораны.
Инфляция в еврозоне на уровне 8,1% побила очередной рекорд

Ежемесячные изменения цен на товары и услуги продолжают оставаться сильными



Рекордное количество быстро растущих цен



Ценовое давление сильно и широко распространено как среди секторов, так и географически. Число быстро растущих цен сейчас самое большое, а число снижающихся цен - самое маленькое за всю историю. В апреле базовая инфляция практически во всех странах еврозоны была выше целевого уровня в 2%. Из большой четверки стран базовая инфляция была самой высокой (3,9%) в Германии и самой низкой (2,2%) в Италии. Самые высокие темпы базовой инфляции на уровне около 10% были зарегистрированы в Литве и Эстонии и, похоже, еще больше ускоряются.

Продолжающиеся неожиданные повышения инфляции и ценовое давление, приобретающее более широкий характер, оказывают давление на ЕЦБ, требуя от него скорейшей отмены мер смягчения. Мы по-прежнему считаем, что планка для повышения ставки на 50 б.п. уже на июльском заседании довольно высока, тем более что Лагард на прошлой неделе довольно ясно дала понять, что ЕЦБ предпочел бы начать повышение ставки с шага в 25 б.п.. Однако, если сюрпризы в виде роста инфляции продолжатся и ЕЦБ увидит, что ценовое давление продолжает усиливаться, то в сентябре вполне можно будет говорить о повышении ставки на 50 б.п.
Перспективы инфляции остаются крайне неопределенными, но риски смещены в сторону повышения

Мы по-прежнему ожидаем, что инфляция останется на высоком уровне, по крайней мере, до конца 2022 года. Глобальное ценовое давление на энергоносители и продовольствие не подает признаков ослабления, а российское нападение на Украину и китайская блокировка Covid, как ожидается, усилят ценовое давление во многих цепочках поставок. Таким образом, глобальные факторы, вероятно, будут удерживать инфляцию на повышенных уровнях довольно долго, увеличивая вероятность эффекта второго порядка для зарплат и особенно цен на услуги в будущем.

Таким образом, мы ожидаем, что базовая инфляция останется выше целевого уровня ЕЦБ и в 2023 году, создавая возможности для ужесточения денежно-кредитной политики. Кроме того, учитывая, что высокие показатели базовой инфляции продержатся гораздо дольше, чем ожидалось ранее, существует явная вероятность того, что эти показатели останутся явно повышенными еще дольше. Мы должны признать, что таких высоких показателей инфляции в большинстве стран еврозоны не наблюдалось уже несколько десятилетий, и мы вступаем в неизведанные воды, когда речь заходит об анализе эффектов второго круга или реакции потребителей и компаний.

В то же время, учитывая, что экономические и инфляционные перспективы остаются крайне неопределенными, необходимо также тщательно отслеживать риски снижения инфляционных перспектив в еврозоне. Чрезвычайно высокая инфляция в настоящее время подрывает покупательную способность населения и делает условия ведения бизнеса очень неопределенными. В результате экономический рост может преподнести негативный сюрприз, что может привести к ослаблению настроений на рынке труда, когда осенью начнется большой раунд переговоров по заработной плате. Если риски снижения материализуются, эффект второго круга инфляции может оказаться слабым, и базовая инфляция может снизиться более значительно в 2023 году.

Индексы PMI указывают на продолжение сильного ценового давления



Если вам понравился пост, и вы хотите отблагодарить блог , просто зарегистрируйтесь по ссылке Это ресурс, где можно научиться понимать волновую теорию Эллиотта и уметь самому пользоваться ею. Это бесплатно. Подписку брать необязательно

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив