Почему время наступления следующего экономического спада может сильно удивить?

taxfree — 28.05.2022
Интересная статья с ресурса elliottwave.com
Вы помните, сколько правительственных чиновников, экономистов или банкиров предвидели серьезность "Великой рецессии" до конца 2007-2009 годов?
Вспомните хотя бы одного?
Если ни одно имя не приходит на ум, то это потому, что вряд ли кто-то из известных людей сделал предупреждение. На самом деле, как было все раз наоборот.

Вот заголовок NBC News от 29 марта 2007 года:

Экономический рост в США пересмотрен в сторону повышения

Конечно, это мнение группы экономистов было высказано в начале 2007 года, но все же - до исторической вершины фондового рынка оставалось всего шесть месяцев, а до начала большой рецессии - всего восемь месяцев.
Общественность считала, что плавное движение вверх будет продолжаться до середины 2007 года.

Посмотрите на эту цитату из статьи Pew Research Center от 20 июня 2007 года:

Большинство американцев ожидают, что хорошие времена для домовладельцев и продавцов продолжатся.

Увы, предпосылки "краха субстандартной ипотеки" уже были налицо и были готовы потрясти всю мировую финансовую систему.

Knowledge at Wharton - это название делового журнала Уортонской школы при Университете Пенсильвании, и после самого тяжелого финансового кризиса в мае 2009 года он предложил ретроспективу под названием:

Почему экономисты не смогли предсказать финансовый кризис

Суть в том, что худший экономический спад со времен Великой депрессии был в значительной степени непредвиденным. Почему? Как неоднократно заявляла компания Elliott Wave International, большинство людей склонны линейно экстраполировать текущие условия в будущее. А эти условия были в основном положительными в течение нескольких лет до финансового кризиса, т.е. бурно развивающийся рынок жилья и растущие цены на акции.

Это не первый раз, когда финансовые и экономические наблюдатели были сильно удивлены, как говорится в заголовке Barron's (20 октября 2021 года):

Обвал фондового рынка в 1929 году застал почти всех врасплох...

Здесь, в мае 2022 года, есть профессиональные экономические обозреватели, которые ожидают замедления темпов роста экономики, но это не совсем то, что нужно. То есть, почти все и их знакомые считают, что ужесточение политики ФРС приведет к замедлению экономики. Кроме того, экономика уже сократилась. В первом квартале она сократилась на 1,4%.

Что может удивить, так это масштабы следующего экономического спада, а также его сроки. Почти все ожидают, что сначала экономика пойдет вниз, а за ней последует фондовый рынок, но помните, что и Великая рецессия, и Великая депрессия развивались после исторических максимумов на фондовом рынке. Другими словами, чем больше медвежий рынок акций, тем больше последующее сокращение экономики (и наоборот, чем больше бычий рынок, тем больше экономический рост).

Да, акции ведут экономику, а не следуют за ней. Доказательством служат график и комментарии из эпохальной книги Роберта Прехтера "Социономическая теория финансов": график представлен в заглавии поста

Фондовый рынок опережает ВВП. Когда фондовый рынок упал в первом квартале 1980 года и снова в 1981-1982 годах, последовали одна за другой рецессии. Когда фондовый рынок вырос с 1982 по 1987 год, произошел экономический бум. После того как с 1987 по 1990 год цены на акции перешли от бокового движения к падению, началась рецессия. Когда цены на акции возобновили рост, экономика возобновила рост. Когда в 2000-2001 годах фондовый рынок упал, началась рецессия. По мере восстановления фондового рынка в 2002-2007 годах происходило расширение экономики. Когда фондовый рынок упал в 2007-2009 годах, развилась рецессия, причем она была соизмерима с размером падения: Самое большое падение фондового рынка с 1929-1932 годов привело к самой глубокой рецессии с 1929-1933 годов. По мере восстановления фондового рынка с 2009 года началась экономическая экспансия.

Как вы, вероятно, знаете, восстановление индексов Dow Industrials и S&P 500 после минимума 2009 года продолжалось до января этого года.

Если нисходящий финансовый тренд, развернувшийся с тех пор, является началом большого медвежьего рынка, то следующее экономическое сокращение может быть гораздо более серьезным, чем ожидают многие наблюдатели.

Elliottwave.com предлагаем вам ознакомиться с последними прогнозами по акциям и экономике, прочитав  главный пакет для инвесторов - "Сервис финансовых прогнозов".

Он доступен по  ссылке

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив