Заметки о экономических новостях. Вторник 29 декабря 2009 года

log2stas — 30.12.2009

Последние новости меня искренне радуют. Я не радуюсь концу экономического благополучия США потому, что меня радуют чужие проблемы. Меня радует то, что всё идёт именно так как ранее прогнозировалось. Правдивость прогнозов тех людей, чьи прогнозы мне в какое-то время показались логичными и я повторил их в своих заметках, заключаются в том, что американское правительство не сможет в короткой перспективе эффективно бороться с дефляцией путём увеличения гос долга и больших растрат.

Суть теории в том, что если правительство занимает деньги для борьбы с кризисом то рост долга вызывает рост процентов по нему. Рост процентов по государственному долгу вызывает рост процентов по ипотеке. Рост процентов по ипотеке вызывает снижение спроса на дома. Снижение спроса на дома ведёт к дефляции, которая вызывает экономическую депрессию.

Весь этот год начиная с марта месяца федеральная резервная система США боролась с депрессией стараясь удерживать низкими ставки по ипотечным займам. Делать это понижением учётной ставки невозможно так как она итак равна нулю. Ставка не может быть отрицательной. Поэтому ФРС выкупала на рынке ипотечные займы и государственный долг США. Таким образом ФРС сбивала цены на кредиты. Не будем сейчас говорить о том, почему этот процесс конечен и ФРС не может делать это вечно. Даже то, что уже сделано, вполне может вылиться в отдельную трагедию для федеральной резервной системы. Скажу только то, что подтверждается уже и новостями - проценты по американскому долгу уверено пошли вверх, и также пошли вверх проценты по ипотечным кредитам. Согласно указанной выше теории. Рост процентов по ипотечным и другим долгосрочным кредитам вызывает падение спроса на дома и предметы длительного потребления, что вызывает депрессию.

Последние аукционы проводимые казначейством США вызывают прохладный приём, особенно со стороны иностранных инвесторов. Инвесторы понимают, что возможности ФРС стимулировать ставки по государственным и ипотечным бондам подходят к концу и не спешат покупать государственные займы ожидая дальнейшего роста ставок. В связи с этим ставка по ипотечным кредитам по данным сайта bankrate выросла за неделю с 5.11 до 5.37%. Это пятипроцентный рост ставки за неделю. Опять же кто-то может сказать, что рост не значительный, но и программа выкупа ипотечных долгов ещё не закончилась. Ставки растут уже в ожидании окончания этой программы.

Что будет в марте когда программа закончится волнует не только меня, но уже и очень известных аналитиков таких как David Greenlaw (ведущий аналитик банка Morgan Stanley). Он видит рост ставки по ипотечным кредитам до 7.5%. Казначейство собирается продать в следующем долгу 2.25 триллиона государственных долгов. Это 1/6 всего ВВП США. Без поддержки федерального резерва я боюсь даже представить какая будет ставка по этому долгу. Аналогичного мнения придерживается Meredith Whitney. Она говорит, что после прекращения поддержки ФРС ставки по ипотечным кредитам взлетят в небо, делая долгосрочный кредит не доступным.

Разумеется, можно утверждать, что американское государство одолжив потратит эти деньги. А это вызовет инфляцию. Но люди, которые получат деньги от американского государства врядли побегут их тратить. В умах людей доминируют негативные настроения и потребитель не хочет вылезать из ракушек и брать на себя риск влезая в долгосрочные кредиты. То есть потребитель не хочет брать в долг и банки не знают, что делать с кучами наличных, которые хранятся у них депозитах. Банки также боятся выдавать кредиты наученные горьким опытом того, что произошло в последних три года. То есть желание государства стимулировать экономику не встречает поддержки у населения. Душ из наличных, который Обама проливает на страну не приносит никакого эффекта.

Это видно и по рынку домов. Сегодня утром крикливые идиоты с новостных сайтов начали бравурно кричать о том, что продажи домов наверно показали рост цен по данным за октябрь. Но на практике оказалось, что цены не выросли в месячном выражении и оказались на 7.3% ниже прошлого уже очень депрессивного года. Смешно наблюдать за клоунским поведением таких сайтов как CNBC или Bloomberg. Сначала утром крупным шрифтом публикуется фраза "ЦЕНЫ НА ДОМА ВЫРОСЛИ ПЯТЫЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД" с мелкой в середине текста припиской "по мнению экспертов". Через 2 часа в обычной новостной ленте, появляется скромная заметка, что вопреки прогнозам экспертов цены в октябре не выросли. И это при искусственно заниженных ставках по кредитам ниже 5%. А что будет когда ставка по кредитам будет 7.5%, а что будет когда ставка будет 9% ?

И кровопускание в банковской сфере продолжается. Размер безвозвратных долгов по кредитным картам опять вырос в ноябре. Объём безвозвратных долгов достиг 10.56% от суммы выданных и прогнозируется, что на пике в следующем году показатель составит 12-13%. При таких проблемах с долгами я вижу маленький стимул для банков активно продвигать кредитование через пластиковые карты, а это дефляционный симптом. Более того, кредитование по пластиковым картам сейчас регулируется более строгим законодательством, принятым конгрессом в этом году. Новое законодательство не разрешает банкам брать штрафы за различные прегрешения своих клиентов. Например за просроченные менее какого-то времени платежи. Штрафы были частью бизнеса. Они были способом как компании зарабатывали деньги. Если отнять у них это право то единственное, что им останется это повышать проценты по кредитным картам. Или ? Или надо сворачивать бизнес. И та и другая мера дефляционна.

В конгрессе идёт обсуждение закона Glass-Steagall, который запрещает коммерческим банкам вести инвестиционную деятельность. Джон Маккейн, бывший кандидат в президенты США, настаивает на том, что-бы этот закон получил снова юридическую силу. Кстати очень жалею сейчас, что старика не выбрали. Если закон вступит в силу, то такие банки как Bank Of America и Citigroup окажутся в числе проигравших. Так например Bank Of America придётся снова продать недавно приобретённый инвестиционный банк Merill Lynch.

Учитывая, силу банковского лобби с трудом верю в успешность деятельность Джона Маккейна, но возможно закон будет воплощён в каком-то компромиссном варианте. На этом настаивает влиятельный демократ Барни Франк про которого я писал раньше. Этот конгрессмен лично виноват в ипотечном кризисе 2007 года. В 2004 году государственный инспектор Armando Falcon, проверяя деятельность Fannie Mae и Freddie Mac сказал, что эти агентства представляют систематический риск для финансовой системы. Барни Франк лично добился отставки этого инспектора, которого Барни Франк и его коллеги демократы обвиняли в том, числе и расизме. А Armando Falcon настоящий американский герой. Говорю это без доли пафоса.

Сейчас Барни Франк требует дать регулирующим органам "выборочное право" разрешать одним коммерческим банкам вести инвестиционную деятельность и запрещать другим. Вы видите какие громадные возможности для коррупции это решение открывает ? К сожалению большинству избирателей не понятны такие детали и скорее всего проект Барни Франка и будет принят. Кстати Барни Франк был именно тот человек, который затусовал закон о аудите ФРС в глубь какого-то другого документа. Таким образом проект закона о аудите ФРС сошёл на нет.

Ипотечный кризис тем не менее продолжается. Сегодня частное ипотечное агентство GMAC попросило у государство ещё 3-4 миллиарда долларов помощи. Это агентство уже получило от государства 13.5 миллиардов.

Компания Berkshire принадлежащий Warren Buffett уволила за год 21 тысячу человек или примерно 8% от всего персонала. Несколько не сочетается с заявлениями Баффета о том, что он верит в будущее Америки. В будущее возьмут не всех.

Cборы муниципальных налогов в США упали на 6.7% по сравнению с прошлым годом. Упали как налоги с продаж, так налоги с корпораций и индивидуальные налоги. Единственное, что выросло это налоги на недвижимость. Жуткое это дело американская ипотека. Бессмысленная и беспощадная как русский бунт. Цены на жильё упали на 7% за год, а налоги выросли на 3.5%.

С нефтью интересные вещи происходят. По сообщению bloomberg мировое хранилище нефти в морских танкеров уже равно 26 милям. Именно столько места займут припаркованные для хранения нефти танкеры. Количество нефти запасённого для спекуляций достигло размеров трёхдневной потребности ЕС. Зачем кто-то хранит столько нефти не ясно. Но если хранят значит надо.

Дефляция в Японии намного более ярко выраженная чем в США. Цены упали в ноябре на 1.7% по сравнению с прошлым годом и уровень безработицы вырос.

И последняя новость. Про Ротшильда! Я знаю, что этот персонаж любим постоянным читателям моего дневника. Уважаемый Натан Ротшильд решил вложить деньги в Российский Алюминий. Rusal будет размещать акции на гонконгской бирже и Ротшильд числится в числе основных инвесторов. Теперь можно будет с уверенностью сказать, кому продали Россию. Правда там кроме Ротшильда будет много почтенной публики, но можете не сомневаться жульё наипоследнейшее. Спекулянты самой чистой пробы. Paulson, BlackRock Inc. Кто в теме тот помёт.



Написано для украинского экономического сайта www.trust.ua. В свободном доступе заметка появится после официальной публикации.

Этот блог можно читать через RSS

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив