Заметки о экономических новостях. Воскресение 31 января 2010 года.

log2stas — 02.02.2010

Рост американского ВВП в 4-ом квартале 2009 года составил 5.7%. Произошло такое удивительное событие на фоне сокращение числа работающих американцев и изменения других экономических показателей в худшую сторону.

Количество работающих сократилось за квартал на миллион двести тысяч человек или примерно на 0.9% с 139.339 миллиона до 138.138 миллионов. То есть, за время пока ВВП рос, количество людей, этот ВВП создающих, достаточно сильно уменьшилось. При этом процент безработных не вырос из-за уже известной всем методики расчёта, не учитывающей отчаявшихся искать и частично занятых. Как такое может быть? 1.2 миллиона человека перестали создавать материальные ценности и оказывать услуги, а те, что остались увеличили выработку оных почти на 6%? Вы в это верите ? Я нет.

Министерство статистики говорит, что выросли складские запасы. По методике расчёта ВВП, если компания работает на склад это значит, что она продаёт товар сама себе и объём произведённой продукции засчитывается в ВВП. Не учитывая работу компаний на склад ВВП вырос на 2.2%.

В целом, в 2009 году ВВП США упал на 2.4% даже с учётом роста в последнем квартале. В абсолютных цифра падение ВВП в 2.4% это примерно 330 миллиардов долларов не проданных товаров и не оказанных услуг. Оценивая масштабы кризиса это кажется небольшим снижением. Можно подумать что, займи США у Китая ещё 400 миллиардов, ВВП мог бы даже показать какой-то рост за счёт увеличившихся на 400 миллиардов государственных расходов.


По неофициальным данным ВВП США если и вырос то незначительно. (синий график неофициальные данные, красный официальные)




Любопытно взглянуть ещё на один показатель, такой как число заказов на товары длительного пользования. За 2009 год заказы упали на 20%. Это самое большое падение за всю историю ведения подобной статистики. Даже в депрессивном 2008 году заказы упади всего на 6%, а в 2009 году когда везде наблюдались зелёные ростки, число заказов снизилось в три раза более стремительно.

В связи с этим, у меня ощущение примерно как у водителя машины, который видит на приборах своей машины какую-то скорость, а машина стоит на месте. Не исправна или машина, или приборы или скорее и то и другое вместе. Ну не может ВВП расти без того, что-бы каким-то образом задействовать новые людские ресурсы. Не могу также понять зачем компаниям производить товары на склад, если заказы на эти товары снижаются на 20% в год. Как вывод, хочу сказать, что министерству статистики нужно было писать рост ВВП в 60%, а не в 5.7%. В абсолютном отношении это имело бы какую-то разницу, но в относительном это было-бы в обоих случаях враньё от первого до последнего слова.

На фондовый рынок данные о росте ВВП не произвели положительного эффекта. Биржа показав незначительный скачок в начале дня, благополучно ушла в минус к пятничному закрытию. Проанализировав внимательно, правительственный отчёт, инвесторы решили не спекулировать на этом вранье и вывести деньги с рынка в ожидании других более убедительных доказательств существования следов выздоровления мировой экономики.

Данные о росте ВВП любопытно сопоставить ещё и с данными о расходах и доходах американцев. Якобы потребительские расходы выросли в четвёртом квартале на 2%, что есть позитивная новость так как потребительские расходы это 70% от ВВП. Ну хорошо, а почему тогда зарплаты выросли за четвёртый квартал всего на 0.5%? И это не считая тех кого уволили и у кого вообще зарплаты нет. Как так могло получится, что рост потребительских расходов произошёл без увеличения зарплат и на фоне сокращающейся занятости ? Потребительский кредит сокращался рекордными темпами в конце 2009 года, то есть объяснять увеличение потреблениям тем, что американцы брали в долг тоже не получатся. Зарплаты уменьшились, в долг американцы не брали, сбережений у них нету. Так откуда деньги на расходы ? Чудно, чудно.

В Японии ещё веселее там зарплаты уже начали падать, а вместе с ними и цены. Причём если цены упали за год на 1.3% то доходы упали на 4.8%. Это кстати очень полезное подтверждение не состоятельности кенсианской модели функционирования экономики. Американский экономист Кейнс, утверждал, что в случае продолжительной депрессии падение зарплат не будет успевать за ценами, так как население очень неохотно соглашается на снижение зарплат. Кейнс делал вывод, что раз зарплаты не хотят падать, то правительство должно искусственно поддерживать цены, что-бы держать их в соответствии с зарплатами. Он это называл стимулированием экономики. На примере Японии видно, что как говорил один из героев Гоголя «Бреше, сучий москаль!» Ситуация в Японии явно демонстрирует, что зарплаты падают намного быстрее чем цены.

Ещё бы зарплаты не падали. Три штата Мичиган, Калифорния и Орегон демонстрируют реальный уровень безработицы выше 20%. В среднем по стране официальный уровень безработицы, с учётом частично занятых, уже достиг 17.2%. В трёх, упомянутых выше штатах, каждый пятый, способный и желающий работать, гражданин не имеет возможности своё право на труд реализовать. Пока эти люди, вместо этого, реализуют своё право на получение пособия. Посмотрим на то, что случится когда срок реализации этого права у многих из них истекёт. На сколько вырастет ВВП ? На 30% ? А может быть сразу на 45% ?


По неофициальным данным безработица выше 20% была ещё в ноябре 2009 году по всей стране

Shadow Government Statistics


Между прочим, ФРС уже две недели вообще не покупает ипотечные бонды у банков. Могу допустить, что организация продолжает заключать договора на будущее, так как банки продолжают выдавать ипотечные кредиты по исключительно низким ставкам. Но формально новые деньги на рынок перестали проходить и возможно частично поэтому на рынке прекратился рост.

Реакция американских властей на состоянии с безработицей напоминает реакцию на землетрясение в Гаити. Политики выражают сочувствие, пользуясь возможность заработать репутацию хорошего парня. Особенно преуспел в этом Билл Клинтон, голос которого не вымогает пожертвования разве, что у бомжей. Певица Мадонна, раскручивая телезрителей на пожертвования, чуть не выпрыгнула из штанов, извиваясь от желание привлечь внимание к проблеме. В итоге вместо того, что-бы разобраться почему Гаити как страна глобально так бедна, американцы ограничиваются отправкой в какой-то непонятный фонд 20 баксов. Борьба с безработицей идёт по принципу борьбы с землетрясением. Политики говорят много слов, и потом отсылают безработным чек. Фундаментально с проблемой безработицы никто разбираться не хочет. Она воспринимается как стихийное бедствие, к которому никто конечно не мог быть готов.

В качестве реальных причин безработицы могу привести такой пример. По телевизору каждый час, рекламируют судебный иск против жертв людей работающих на производстве с использованием асбеста. Судебный иск рекламируют по телевизору уже 20 лет. Людей призывают присоединится к иску если у них была работа на предприятии связанном с асбестом. В этом случае они могут, даже 20 лет спустя, отсудить у компании большую компенсацию. Не одно поколение американских адвокатов сделало состояние грабя компании, имеющих несчастье каким-то образом использовать асбест в каких-то аспектах своего производства. Но из асбестовых исков компании извлекли хороший урок - не организовывать никакого производства в соединённых штатах, иначе есть шанс нарваться на какой-то глупый, бессмысленный но ужасно дорогостоящий судебный процесс. Вместо того, что-бы кормить американских рабочих и следовательно налогоплательщиков они вывели производства подальше от судебных исков в Китай, а американцы остались и без рабочих мест но и без потенциального ущерба для здоровья от асбеста. Мёртвые не потеют, а юридическая мафия нашла новых жертв из числа американских врачей.

Американская служба страхования вкладов закрыла на выходных 6 банков. Операция стоила агентству примерно 2 миллиарда. В начале года FDIC имела бюджет на спасение банков в 21 миллиард. То есть ещё должно пройти 10 недель и с такими темпами банковских банкротств от этого фонда ничего не останется.

Правда, появилась некоторая надежда на то, что количество ипотечных банкротств пошло на спад. В одном из самых неблагополучных в плане ипотечных банкротств штате, Калифорнии, количество уведомлений о банкротстве упало за квартал на 25%. Любопытно, что сократились уведомления о банкротстве среди бедняков, а вот в богатых районах количество уведомлений о банкротстве выросло. Не смотря на уменьшение числа новых уведомлений о банкротстве, количество ипотечных аукционов выросло на 2% отражая банкротства, произошедшие кварталом ранее.Залоговые аукционы составили 40% от всех продаж домов в четвёртом квартале 2009 года, в сравнении с 42% в третьем квартале.

Больше всего банкротств было у ипотечного банка Countrywide принадлежащего сейчас Bank Of America, потом идёт Wells Fargo который частично принадлежат Уорен Баффету, и далее идёт Washington Mutual, который сейчас входит в JP Morgan Chase. Ни один из этих банков не выразил серьёзную обеспокоенность этим фактом, во время публикации квартальных отчётов. Убытки в любом случае идут государству, которое страхует 80% от всех ипотечных кредитов.

Ещё одну хорошую новость принёс Форд. Я действительно искренне радуюсь успехам этой компании. Есть у современного руководства компании какой-то американский дух. И я рад, что у компании получается работать с прибылью в это трудное время. Избавишься от непрофильных марок, таких как Aston Martin, Jaguar, Mazda и Volvo, Форд заработал 2.9 миллиарда за 2009 год. К сожалению у Форда есть проблема долга. Долги Форда выросли за квартал на 7.4 миллиарда, в основном за счёт пересмотренных обязательств по пенсиям и медицинским отчислениям. Эти обязательства сформированы контрактами с профсоюзной мафией, которая уже получила полный контроль над компаниями General Motors и Chrysler после того, как эти компании объявили банкротство. Я надеюсь доживу ещё до того момента, когда американских адвокатов, профсоюзных лидеров, а также некоторых банкиров с Wall-Street будут вешать на столбах. Такое должно когда-нибудь произойти если справедливость есть.

Продолжается скандал, вокруг компании Тойота. В прессу просочились слухи, что компания Тойота перестала продавать 8 популярных моделей своих машин не как жест доброй воли, а потому, что на это был какой-то юридический мандат. Точных данных о отношениях Тойоты с американскими органами правосудия нет, но можно судить о том, что подобные отношения не самые лучшие по тому, что скоро должны произойти слушания в конгрессе по поводу необычно большого числа отозванных машин этой марки.

Конкуренты не дремлют. Форд, Хюндай и General Motors объявили о том, что заплатят владельцам автомобилей Тойота на 1 тысячу долларов больше оценочной цены машины, только за то, что они согласятся купить автомобиль их марки. Больше всего Тойоту должен волновать Хюндай. В отличии от Тойоты, некоторые модели этой марки уже не так уродливы, как те, что обычно производит корейский и японский автопром. Хюндай уверенно занимает нишу Тойота за счёт высокого качества, хорошего дизайна и более низкой цены.

В Европе свои проблемы. Молдавия получила на прошлой неделе кредит на полмиллиарда от МВФ. Об аналогичном кредите сейчас говорят применительно к Румынии. Греция и ЕС отрицают слухи о том, что ЕС готовит акцию о спасении этой страны от долгового кризиса. Отрицание слухов, обычно является самым лучшим подтверждением их правдивости. На фоне этого курс евро к доллару упал до шестимесячного минимума. Зона евро шатается пока даже сильнее чем США.

Складывается впечатление, что США начали дестабилизировать ситуацию в Китае. Промелькнула новость, о том, что США поставляют на большую сумму оружия на Тайвань. Китай и Тайвань до сих пор находятся в состоянии гражданской войны с друг другом. Гражданская война в Китае, которая закончилась в 1949 году формально завершилась убытием "белогвардейской" части воюющих на Тайвань, и власти Китая по старой "красноармейской" привычке всегда испытывали желание гнездо контрреволюции задушить. А тут США просто провоцирует обе стороны на конфликт, поставляя одной из них оружие. Дестабилизация Китая, путём натравливания его на Тайвань и также развитие внутренних конфликтов в Европе например в экономически слабой и многонациональной Испании выглядит с точки зрения властей США совершенно логичным. Отток капитала и населения с этих территорий в США был-бы для американской экономике не меньшим подспорьем чем во времена великой депрессии вторая мировая война.



Написано для украинского экономического сайта www.trust.ua. В свободном доступе заметка появится после официальной публикации.

Этот блог можно читать через RSS

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив