Только дурак может пытаться продавать на бычьем рынке, так что вот так!

taxfree — 12.02.2024
Подавляющее большинство основных трендовых индикаторов указывают на бычий рынок и делают это уже большую часть года. На графике 1, например, видно, что маржинальный долг NYSE, а точнее его долгосрочный KST, только недавно стал бычьим. Вертикальные линии указывают на то, что подавляющее большинство сигналов с 1959 года сопровождались ростом цен. Многие из этих сигналов возникли на относительно ранней стадии развития основного тренда. В таком случае вы можете спросить: "Зачем беспокоиться о коррекции?". Ответ заключается в том, что, вероятно, не стоит, если только вы не талантливый проворный краткосрочный трейдер или инвестор, который ищет потенциальную слабость как возможность увеличить долгосрочные позиции.
Чтобы не пропускать главные материалы блога Taxfree, подпишитесь на наш Твиттер и Телеграм.

Подробнее о коррекциях

Коррекции - это краткосрочные движения, идущие вразрез с основным трендом. На них очень сложно играть, часто они заканчиваются в тот момент, когда большинство участников только начинают понимать, что они начались. На первичном бычьем рынке краткосрочные осцилляторы очень чувствительны к перепроданности и склонны игнорировать перекупленность, что часто заставляет неопытных трейдеров преждевременно продавать в ожидании спада, который так и не наступает или откладывается.

На примере фондового рынка мы можем разделить коррекции на две категории: внутренние и индексные. Многие из них начинаются как внутреннее явление, а затем распространяются на S&P Composite или любой другой индекс, за которым ведется наблюдение. Как ни странно, люди склонны смотреть на S&P как на икону при определении того, идет ли коррекция вниз или в сторону. Это хорошо для тех, кто следит исключительно за основными компонентами индекса; однако если идет внутренняя коррекция, это означает, что все меньше и меньше акций участвуют в повышении, что значительно усложняет задачу выбора акций. Одним словом, не верьте всему, что говорят вам индексы.
Текущая картина

Мы часто рассматриваем предыдущие максимумы как потенциальные точки сопротивления для возможных разворотов, но это невозможно сделать с S&P Composite, который на прошлой неделе зафиксировал исторический максимум. Однако NYSE Composite, а также ее обыкновенные акции и обычные линии A/D, не достигли рекордно высокого уровня. В случае NYA пик всех времен немного выше текущей цены, в то время как линии A/D явно нашли сопротивление на двух зеленых линиях тренда. Когда их основания будут окончательно сформированы, они послужат прочным фундаментом для значительных долгосрочных достижений. Однако для коррекционных целей обе серии фактически достигли пика на рубеже года, что указывает на то, что внутренняя коррекция уже началась.





На графике 3 показано, что NASDAQ Composite недавно зафиксировал максимум бычьего рынка после 2022 года. В нижнем окне показан бычий процент NASDAQ. За последние пару лет произошло четыре разворота от экстремальных уровней. За каждым из них следовало снижение индекса. Недавняя слабость этого индикатора пока не оказала на него негативного влияния, однако в последние пару недель осциллятор раллировал и снова достиг максимума после неудачной попытки преодолеть 20-дневную МА. Довольно часто за подобными вторичными разворотами с более низкого уровня следует более резкое снижение, что свидетельствует о большей уязвимости, чем та, которая существовала на первоначальном пике.



Недавние действия "бычьего" процента указывают на то, что рынок стал более избирательным и что началась внутренняя коррекция. Однако индекс еще не подтвердил это. Отправной точкой для такого подтверждения станет решительное нарушение восходящей линии тренда 2023-24.

На графике 4 представлен еще один осциллятор здоровья рынка, на этот раз для индекса Dow с моим индикатором Dow Diffusion Indicator. Сплошные красные стрелки показывают, что за разворотом вниз от перекупленности обычно следует снижение. Пунктирные стрелки отражают ложные негативы. Недавно индикатор достиг пика чуть ниже линии перекупленности и с тех пор продолжает снижаться. Исходя из аналогичных действий в прошлом, можно предположить, что цены движутся вниз.



Наконец, на графике 5 показано, что процент акций NYSE, торгующихся выше своих 50-дневных МА, стремительно падает с начала года. Это пока не отразилось на $SPX, но найти победителей в краткосрочной перспективе оказалось сложнее, чем можно было бы предположить по индексу.



Я видел много комментариев о том, что первый квартал года президентских выборов обычно бывает слабым, что, с точки зрения контртрендового подхода, не дает мне покоя. Тем не менее, кажется, что рынок настроен на разочарование в ближайшем будущем, так что посмотрим, как все сложится. Стоит помнить, март в выборный год обычно коррекция, после которой начинается рост почти на весь год

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив