Потерянное 10-летие++: экономисты нашли в Японии 1990-х модель того, что

alex_rozoff — 11.09.2023 В статье "Грозит ли Китаю потерянное десятилетие? У Си Цзиньпина есть инструменты, позволяющие избежать судьбы Японии. Он должен использовать их"*. Показана явная системная аналогия между Великой Китайской рецессией, начавшейся в 2019-м и обрушением Японского Экономического чуда в 1990-х, известным, как "Потерянное десятилетие".
"В книге Тома Пикетти «Капитал в XXI веке» приводится исключительно наглядная схема. На графике, показывающем соотношение частного капитала к национальному доходу в промышленно развитых странах, Япония демонстрирует необычный рост от пяти с небольшим раз в 1985 году до примерно семикратного соотношения в 1990-м. «За период с 1970 по 2010 год самый большой пузырь – это, без сомнения, японский пузырь 1990 года», – отмечает Пикетти. Экономический пузырь можно назвать иначе: это грандиозный провал. Инвестирование – это деятельность, в ходе которой представляют себе желательное будущее и вкладывают финансовые ресурсы в его воплощение. Однако у Японии в то время определённо отсутствовал ясный образ будущего. Если уподобить ситуацию марафонскому забегу, Япония долгое время бежала вслед за группой лидеров, странами Запада. В 1979 году Профессор Эзра Вогел опубликовал свою работу под названием «Япония как номер один». В обстановке, когда промышленно развитые страны страдали от инфляции и депрессии после нефтяного шока, Япония вырвалась вперёд... Япония вышла на лидирующую позицию, но впереди не оказалось полицейского на мотоцикле, который обычно движется по трассе впереди участников марафонского забега... произошёл взлёт цен на недвижимость – «революция цен на землю». Располагая избыточными денежными средствами, многие предприятия ринулись в изощренные финансовые операции, занялись инвестициями в недвижимость, ввязались в проекты развития курортов, вкладывая средства, избыточные даже по меркам своего основного бизнеса".**

Переходим от Японии 1990-х к Китаю 2020-х.

"«С тех пор, как лопнул пузырь на рынке жилья в Китае, — сказал в недавнем выступлении Ричард Ку из Исследовательского института Номура, — я получаю тонны звонков от китайских журналистов, экономистов, инвесторов и иногда политиков, которые спрашивают меня: «Идем ли мы путь Японии?»... Так идет ли Китай по пути Японии? Китайские предприятия накопили даже больше долгов по сравнению с размером ВВП страны, чем японские в эпоху пузыря. Цены на жилье в Китае начали падать, нанося ущерб балансам домохозяйств и компаний, занимающихся недвижимостью. Рост кредитования резко замедлился, несмотря на снижение процентных ставок... По мнению г-на Ку, Китай уже находится в состоянии балансовой рецессии. Добавьте к этому сокращение населения и враждебную Америку..."*

Далее можно рассмотреть сходства и различия между Великой Китайской рецессией и обрушением Японского Экономического чуда. Разделим их на плюсы и минусы КНР сегодня по сравнению с Японией 1990-х
Плюсы
1. Информированность. "Кто предупрежден - тот вооружен". У правительства Японии в 1990-х не было примеров-ориентиров, чтобы ясно понять происходящее. Правительство КНР в 2020-х может сверять свои планы, как минимум. с историей "Потерянного 10-летия" Японии.
2. Централизованность. Япония 1990-х была, в общем, страной с либерально-буржуазной децентрализованной рыночной экономикой, которая опиралась на несколько крупных супер-корпораций с кластерами меньших компаний-спутников. Китай 2020-х это страна, которая так и н рассталась с однопартийной псевдо-социалистической системой Мао, и центральная власть там не ограничена в своих действиях ни законами,ни парламентскими институтами (т.е. в принципе может начать проводить любую социально-экономическую политику).
Минусы
1. Депопуляция. Япония 1990-х уже миновала точку демографического перехода, т.е. перешла к модели малодетных семей, однако к 1990-м это еще не успело сказаться на обеспеченности персоналом. КНР 2020-х это страна, где уже сокращается население, а в нем сокращается доля экономически-активных/трудоспособных жителей.
2. Пауперизация. Население Японии 1990-х было не то, что в числе самых богатых по меркам клуба развитых стран, но уж точно не входило в клуб бедных. Население Китая, разумеется, стало многократно богаче по сравнению с эпохой Мао - но не превзошло по своему благосостоянию частично-развитые страны Азии и Южной Америки. Т.е. население Китая не стало богатым. Оно лишь стало из критически-нищего - просто бедным. ВВП Китая на душу населения примерно тот же, что у Таиланда и Уругвая.
3. Милитаризация. Япония 1990-х оставалась демилитаризованной (с 1945 года), и военно-оборонные расходы не урезали экономики. КНР 2020-х это крайне милитаризованная страна, находящаяся в фазе гонки вооружений с самого начала 2-й Холодной войны, причем с упором на мировой доминирование и создание различных вундерваффе, что попросту обескровливает экономику в период рецессии.
4. Сакрализация. Япония 1990-х отчасти оставалась традиционалистской, но в основном прагматизировалась и вестернизировалась, занимая позицию несколько особенной, но в принципе "западной" страны с ростом значения личных мотиваций и интересов. КНР 2020-х это страна с ураганной анти-прагматичной и анти-вестернистской идеологией, в которой (вопреки уже супер-меркантильным установкам населения) агрессивно пропагандируется национальная исключительность и ничтожность интересов личности перед курсом нации.

В подобных условиях преимущество информированности не может быть применено (поскольку власти КНР находится в плену иллюзий эксклюзивности пути своей страны). И таким образом, централизованность превращается из плюса - в минус, диктуя самоубийственую стратегию.

...Такие дела...
-----------------------------
*) Sep 10th 2023 Does China face a lost decade? Xi Jinping has the tools to escape Japan’s fate. He should use them.
https://www.economist.com/finance-and-economics/2023/09/10/does-china-face-a-lost-decade
**) Потерянное 10-летие в Японии - версии
https://www.nippon.com/ru/column/g00350/
см. также
https://businessviews.com.ua/ru/economy/id/ekonomika-japonii-1492/
https://ru.wikipedia.org/wiki/Потерянное_десятилетие_(Япония)
https://dzen.ru/a/YVyzLh6iFxhOYu7V
https://www.1917.com/Economy/General/-Ndlg5-4Eia3KaxZRWOfZ9-GXw0.html
Картинка https://mma.metaratings.ru/wiki/chto-takoe-sumo/

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив