Почему падение инфляции хорошо для золота и стоков но плохо для нефти ?

taxfree — 10.05.2023

Инфляция в развитом мире падает. Это отражается не только в снижении цен по всему свободному миру, но и падении доходности облигаций правительств этих стран, а значит в росте цен этих облигаций. Потому что мы помним, что доходность облигаций обратно пропорциональна их цене.

ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИЙ ПРОТИВ NASDAQ... Направление доходности облигаций оказывает влияние на различные межрыночные отношения. Одним из них является рынок Nasdaq. Основной смысл чарта вверху заключается в том, чтобы показать, что падение доходности облигаций было благоприятным для рынка Nasdaq до сих пор в этом году. Поскольку мы говорим об относительных показателях Nasdaq, мы используем анализ соотношений. Зеленые столбики на чарте показывают тенденцию доходности 10-летних казначейских облигаций. Сплошная черная линия показывает отношение Nasdaq 100, в котором доминируют технологические компании, к S&P 500 за последний год. На графике видно, что обе линии в основном имеют противоположные тенденции. Например, в августе прошлого года резкий рост доходности облигаций совпал с пиком относительной динамики QQQ, который продолжался до конца года. Доходность облигаций достигла пика в октябре прошлого года, что ознаменовало дно на всем фондовом рынке. Однако на относительной основе соотношение QQQ/SPX в конце года выросло, а пик TNX оказался ниже (см. стрелки). С тех пор падение доходности облигаций совпало с резким подъемом соотношения Nasdaq/S&P 500. Это связано в основном с высокими относительными показателями акций технологических компаний, которые часто рассматриваются как "тихие гавани", когда падение доходности облигаций указывает на ослабление экономики.



ПАДЕНИЕ ДОХОДНОСТИ ОБЛИГАЦИЙ СТИМУЛИРУЕТ ЗОЛОТО... На графике 2 показана сильная обратная зависимость между доходностью 10-летних казначейских облигаций (зеленая линия) и ценой золота за последний год. Рост доходности облигаций в начале 2022 года совпал с основным пиком цены на золото (см. стрелки). Эти тенденции сменились на противоположные в четвертом квартале, когда пик доходности облигаций резко подтолкнул цены на золото вверх. Эти тенденции все еще сохраняются, и на прошлой неделе цены на золото приблизились к рекордному максимуму. Эти тенденции показывают, что в 2023 году облигации и золото привлекали много денег в качестве "тихой гавани". Ослабление доллара также способствовало покупке золота. [Сноска: скачок доходности облигаций в пятницу вызвал фиксацию прибыли в золоте].



ПАДЕНИЕ ДОХОДНОСТИ ОБЛИГАЦИЙ ПОВРЕДИЛО НЕФТИ... Связь между доходностью облигаций и сырой нефтью не такая сильная. Однако можно утверждать, что падение доходности облигаций в этом году оказало негативное влияние на нефть. На графике 3 показано совместное падение доходности облигаций и цены на нефть за последние шесть месяцев. Это объясняется тем, что падение доходности облигаций и сырой нефти указывает на экономическую слабость. Черные столбики показывают, что сырая нефть WTIC достигла самого низкого уровня с 2020 года, а зеленая линия показывает, что доходность 10-летних облигаций тестирует свой минимум за год. Примечание: доходность облигаций и сырая нефть отскочили друг от друга в пятницу.




ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ ЗАВЕРШАЮТ НЕДЕЛЮ НА СИЛЬНОЙ НОТЕ... На графике 4 показано, как S&P 500 отскочил от поддержки графика на минимуме конца апреля и 50-дневной скользящей средней. В пятницу рост SPX возглавили акции энергетических, технологических и финансовых компаний. Отскок в региональных банках в пятницу оказал некоторую поддержку всему рынку, в то время как технологические акции продолжают демонстрировать лидерство на рынке. На графике 5 показано, что индекс Invesco QQQ Trust приближается к самому высокому уровню с августа прошлого года. На нем видно, что Nasdaq 100 по-прежнему лидирует на рынке. Самым сильным сектором на этой неделе были технологии, а самым слабым - энергетика.

Если вам понравился пост, и вы хотите отблагодарить блог , просто зарегистрируйтесь по ссылке Это ресурс, где можно научиться понимать волновую теорию Эллиотта и уметь самому пользоваться ею. Это бесплатно. Подписку брать необязательно

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив