Как "безумный оптимизм" действует на фондовом рынке

taxfree — 03.05.2023
Как "безумный оптимизм" действует на фондовом рынке
"Фондовые инвесторы настолько бычьи, что они..."
Elliott Wave International

Многие технические индикаторы весьма полезны, однако ценовые движения фондового рынка в действительности сводятся к двум вещам: оптимизму и пессимизму.

Крупные развороты тренда, как правило, происходят, когда достигаются крайние точки либо оптимизма, либо пессимизма.


В последнее время во главе угла стоит оптимизм. Вопрос в том, достигнута ли крайность сентимента на рынке? Есть по крайней мере два признака, которые указывают на положительный ответ.

Первый признак, на который я хотел бы обратить ваше внимание, касается дивидендной доходности S&P 500. Вы должны знать, что цены на акции имеют тенденцию достигать вершины, когда дивидендная доходность низкая, и падать, когда она высокая.

Роберт Пректер объясняет, как это связано с оптимизмом и пессимизмом, в своей недавно опубликованной в апреле книге "Теоретик волн Эллиотта", которая охватывает основные финансовые и социальные тенденции:

Инвесторы в позитивном настроении повышают цены на акции независимо от дивидендной доходности, а инвесторы в негативном настроении понижают цены на акции независимо от дивидендной доходности. Доходность просто следует за волнами оптимизма и пессимизма.
Апрельский теоретик предоставил более подробную информацию с помощью этого графика и сопутствующих комментариев:

[На графике видно, что дивиденды компаний S&P сегодня приносят всего 1,66% годовых. Инвесторы мирятся с такой низкой выплатой, несмотря на практически безрисковую 5%-ную доходность казначейских векселей, которая в три раза выше. Фондовые инвесторы настолько "бычьи", что уверены, что прирост капитала сделает дивиденды несущественными.

Второй признак безумного оптимизма раскрывается в этом выпуске новостей Bloomberg от 29 марта:

Они стали высокоскоростным, высокорискованным и высокодоходным инструментом на неспокойных рынках: Опционы с такими короткими сроками хранения, что они истекают менее чем через день [известные как опционы с нулевым сроком экспирации].

... Успех далеко не однозначен, и даже некоторые профессионалы с Уолл-стрит не до конца их понимают.

Это не помешало розничным инвесторам, жаждущим острых ощущений, вложиться в опционы 0DTE.

Как пишет "Апрельский теоретик":

Азартные игры с опционами - еще один симптом исторического оптимизма

Не ограничиваясь экстремальными значениями настроений, April Theorist также показывает волновую структуру Эллиотта фондового рынка на месячных и часовых графиках. Информация, представленная на этих графиках, заслуживает внимания.

Если вы не знакомы с волновым анализом Эллиотта, прочитайте классическую книгу Фроста и Прехтера "Волновой принцип Эллиотта: ключ к поведению рынка". Вот цитата:

Все волны могут быть классифицированы по относительному размеру, или степени. Степень волны определяется ее размером и положением относительно составляющих, соседних и охватывающих волн. Эллиотт назвал девять степеней волн, от самой маленькой, различимой на часовом графике, до самой большой волны, которую он мог предположить, исходя из имеющихся на тот момент данных. Он выбрал следующие термины для этих степеней, от самой большой до самой маленькой: Большой суперцикл, Суперцикл, Цикл, Первичный, Промежуточный, Минорный, Минутный, Минуэтта, Субминутта. Волны цикла подразделяются на первичные волны, которые подразделяются на промежуточные волны, которые, в свою очередь, подразделяются на минорные волны, и так далее. Конкретная терминология не является критичной для идентификации градусов, хотя по привычке сегодняшние практики предпочитают использовать номенклатуру Эллиотта.

Если вы хотите прочитать всю онлайн-версию книги, вы можете сделать это бесплатно, вступив в Club EWI, крупнейшее в мире образовательное сообщество по волнам Эллиотта.

Членство в Club EWI также является бесплатным.

Начните прямо сейчас, пройдя по этой ссылке: Волновой принцип Эллиотта: ключ к поведению рынка - получите бесплатный и мгновенный доступ.


Эта статья была синдицирована Elliott Wave International и первоначально опубликована под заголовком Как "безумный оптимизм" работает на фондовом рынке. EWI - крупнейшая в мире фирма по прогнозированию рынка. Ее штат штатных аналитиков во главе с дипломированным специалистом по рыночным технологиям Робертом Прехтером предоставляет круглосуточный анализ рынка институциональным и частным инвесторам по всему миру.

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив