Каковы последствия прорыва золота в прошлом месяце для сырьевых товаров?

taxfree — 24.04.2023
Золото неплохо себя чувствует в течение этого года и возможно и далее тоже. Я рекомендовал для платных подписчиков блога покупать золото от 1600 в прошлом году и продолжаю рекомендовать удерживать его сейчас. Причина роста золота проста - даже когда QE закончено и идет QT - золото дорожает потому, что падает инфляция, а деньги перетекают из облигаций США с падающей вслед за инфляцией доходностью в драгметаллы.
На графике выше показано, что на ежемесячной основе золото вырвалось из крупной консолидационной формации в марте. В первой половине апреля оно закрепило это движение, немного повысившись. Очевидно, что это означает рост цен на золото, как только состояние перекупленности, показанное на графике 5 под катом, получит возможность скорректироваться. При этом рост цен на золото также влияет на другие рынки и экономику.


Золото находится на старшем бычьем рынке

На графиках 1 и 2 представлены доказательства того, что золото находится на старшем бычьем рынке. Во-первых, оба месячных графика указывают на прорыв из торгового диапазона 2020-23 годов. График 1 также показывает, что долгосрочный инструмент Know Sure Thing (KST) находится в "бычьем" режиме. Еще один положительный знак - последний сигнал на покупку был подан из относительно нейтральной позиции. Следовательно, индикатор нисколько не перенапряжен и, таким образом, имеет значительный потенциал роста, прежде чем стать перенапряженным.



Во-вторых, модель 6-15-EMA для золота стала положительной. Это может показаться сложным, но "модель" - это просто процентный осциллятор цен (PPO), использующий шести- и 15-месячные параметры, как показано на графике 2. Нулевые пересечения в обоих направлениях используются как сигналы на покупку и продажу. Позитивные среды, использующие этот подход, закрашены зеленым цветом. Как и все методы, этот метод имеет свою долю ложных или вводящих в заблуждение сигналов; однако за 45 с лишним лет данных было только пять колебаний. Это примерно один раз в восемь лет, поэтому я вполне допускаю достоверность последнего сигнала на покупку. Итак, если золото, скорее всего, будет расти, то каковы последствия для сырьевых товаров?




Взаимосвязь между сырьевыми товарами и золотом

Исторически сложилось так, что золото дисконтирует инфляцию и дефляцию, опережая сырьевые товары как в сторону повышения, так и в сторону понижения. Однако есть одна загвоздка: когда золото опережает сырьевые товары в росте, они обычно снижаются в абсолютном выражении. И только когда сырьевые товары начинают опережать цену желтого металла, они растут сами по себе.

Эта взаимосвязь показана на графике 3. В верхнем окне показан CRB Composite, в среднем - соотношение между золотом и сырьевыми товарами. Когда соотношение растет, это указывает на то, что золото опережает CRB. KST дает объективное представление о направлении тренда соотношения. В этом отношении красные стрелки указывают нам, когда KST пересекается выше своей скользящей средней из положения, близкого к точке равновесия или ниже нее.




Теперь посмотрите вправо от наконечника стрелки. В большинстве случаев это медвежье предзнаменование для цен. Таким образом, недавний сигнал на покупку для цены золота сам по себе предполагает, что соотношение золото/товары будет укрепляться, а сырьевые товары стабилизируются или ослабнут.

На графике 4 показано, что такая же взаимосвязь существует и в обратном направлении, поскольку за пиками в соотношении золото/сырье KST обычно следует рост цен на сырьевые товары. Если на основе этого подхода сырьевые товары станут "бычьими", можно будет наблюдать разворот KST в сторону снижения.



На графике 5 взаимосвязь между золотом и сырьевыми товарами рассматривается иначе: здесь сравнивается долгосрочный KST золота и двух важных сырьевых товаров - меди и западнотехасской нефти. Динамика золота обычно достигает дна раньше, чем меди, которая, в свою очередь, опережает сырую нефть. Последним сигналом в этой хронологической последовательности является достижение дна в золоте, поэтому следующим ожидаемым событием будет минимум в меди. Ее KST стабилизировался, но, тем не менее, продолжает снижаться. Позиция этой взаимосвязи остается такой же, как и у соотношения золото/КРБ в том смысле, что растущая цена золота еще не готова сигнализировать о бычьем рынке сырьевых товаров.




Краткосрочная техническая позиция золота

На графике 6 сравниваются цена SPDR Gold Trust (GLD) и цена его Специального К индикатора. Цена натолкнулась на мощное сопротивление в виде сплошной зеленой линии тренда, соединяющей дневные закрытия 2020, 2022 и 2023 годов. Прорыв на месячных графиках, рассмотренный ранее, и завершение формирования обратной "головы и плеч" как для цены, так и для Special K на этом графике говорят в пользу более высоких конечных цен. Однако перекупленность дневного KST в нижнем окне говорит нам о том, что не стоит удивляться, если сначала произойдет краткосрочная коррекция. Если это так, то чем резче она будет, тем больше шансов, что она будет происходить в контексте первичного бычьего рынка.


Напоминаю, что подписка на май в платный раздел блога открыта в посту Продлится до 30 апреля . Доступна подписка на месяц, три и полгода

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив