ММВБ летит в пропасть. Держателям рублевых акций второй год устраивают кровавую

Индекс Московской биржи (ММВБ) за последние два года претерпел значительные колебания, отражая сложную экономическую ситуацию и факторы, влияющие на российский рынок акций. После провального 2022 года в 2023 году индекс ММВБ продемонстрировал впечатляющий рост, при этом в 2024 году началось снижение, что в совокупности формирует динамику с нескольких важными аспектами для инвесторов. Начиная с 2024 года пошел сброс голубых фишек русского рынка, и каждый отскок превращается в все новые минимумы
За 2023 год индекс ММВБ вырос примерно на 44%, поднявшись с отметки около 2154 пунктов в начале года до максимума выше 3200 пунктов к концу. Такой подъем объясняется адаптацией компаний к санкционному давлению, выплатой дивидендов и ослаблением рубля, что благоприятно сказалось на валютных экспортерах, входящих в индекс. Московская биржа обновляла рекорды торгов и увеличивала количество новых инвесторов, что поддерживало локальный фондовый рынок. Правда произошло это после провального падения 2021 - 2022 годов, когда рынок сложился практически в 3,5 раза. И восстановление 2023 года смогло отыграть лишь половину этого падения.
В 2024 году ситуация изменилась – по итогам года индекс ММВБ снизился на почти 7%, опустившись с 3099 пунктов в начале года до 2883 к концу. В течение года индекс колебался, но в последние месяцы демонстрировал устойчивое понижение, отчасти это связано с высокой волатильностью и неблагоприятным макроэкономическим прогнозом. Проще говоря бычьих идей на рынке нет, инвесторы выводят деньги и уходят. Появились слухи, что правительство тайно распродает часть ФНБ, что лежало в акциях голубых фишек русского рынка, в которые активно закачивали государственные деньги в тучные годы. В 2025 году тенденция снижения продолжилась, индекс ММВБ в первой половине года не показывал существенного роста и колебался в диапазоне около 2400–2800 пунктов.
Параллельно с движением индекса стоит поговорить о инфляции, которая влияет на реальную доходность инвестиций в российские акции. Грубо говоря, держатель русских акций не только теряет деньги номинально, он теряет их еще и потому, что инфляция в стране совсем не 3%.
Официальная инфляция по данным Росстата составила в 2024 году около 9,5%, что вдвое превышает прогнозы года и значительно выше инфляции 2023 года (около 7,4%). За 2025 год официальная инфляция пока оценивается в 7–9% годовых, однако эксперты и аналитики рынка утверждают, что реальная инфляция в России может в 2024–2025 годах достигать 13–14%. Это связано с ростом цен на продукты питания, услуги, ЖКХ и другими факторами, негативно влияющими на покупательскую способность населения. То есть лет 5 держа в портфеле русские акции, можно лишиться просто 50% стоимости портфеля даже без учета движения цены на бирже.
Bitcoin $BTC: +49,500%
NVIDIA $NVDA: +31,086%
Tesla $TSLA: +2,339%
Microsoft $MSFT: +1,243%
Netflix $NFLX: +1,077%
Apple $AAPL: +860%
Amazon $AMZN: +761%
Meta $META: +730%
Google $GOOGL: +664%
S&P 500 $SPY: +295%
Gold $GLD: +213%
US Inflation (CPI): +36%
ММВБ : + 80%
Инфляция РФ : + 110%
С учетом официальной инфляции, инвестиции в индекс ММВБ в 2024 году принесли потери покупательной способности, так как снижение индекса в процентах (~7%) в сочетании с инфляцией почти 10% приводит к реальной отрицательной доходности порядка 15–16%. В 2025 году ситуация остается аналогичной, поскольку даже при стабильном уровне индекса доходность акций не компенсирует реальный рост цен. Таким образом, держатели русских акций в 2024 и 2025 годах испытывают отрицательную реальную доходность после учета инфляции, теряя значительную часть вложенных средств в терминах реальной стоимости. Интересно, что пик обзвона своих инвестклиентов русскими брокерами был в конце 2023 и в начале 2025 года. То бишь папир раздали и продолжают раздавать идиотам.
Итого за два последних года на фоне турбулентности рынка, адаптации компаний и глубоких макроэкономических изменений, включая санкции и геополитическую нестабильность, индекс ММВБ дал смешанный результат: крах 2021 - 2022 годов, затем сильный подъем в 2023 году, но который не смог вернуть довоенные уровни, и он сменился снижением и стагнацией в 2024–2025 годах. При этом официальная инфляция существенно подрывает реальную доходность российских акций, и реальная инфляция, существенно превышающая официальные показатели, указывает на то, что инвесторы теряют значительную часть капитала с учетом обесценивания рубля и стоимости жизни.
Эта ситуация требует от инвесторов пересмотра стратегий, с учетом макроэкономических рисков и необходимости диверсификации, чтобы минимизировать убытки и сохранить капитал в период высокой инфляции и рыночной неопределенности. Причем уже давно.
Напомню, что я всю дорогу давал рекомендации своим подписчикам ни в коем случае не входить на русский рынок, выйти из него и уйти на запад. Где все это время рост рынка превышал инфляцию в разы. Как минимум стоило купить золото и сидеть в нем. Жизнь показала что я был прав.
Напоминаю, что подписка на октябрь, в платный раздел блога открыта в посту Продлится до 30 сентября.
|
</> |