Индекс евро: есть куда сходить

ugfx — 18.06.2011 В общем-то пока все относительно стабильно, дальше чем на 4-5% от уровня введения европейской валюты никак не удается, основной же для евро диапазон 97-105, с 2003 года 3/4 времени европейская валюта находилась именно в этом диапазоне, что в целом комфортно для европейского производителя, хотя чем выше – тем неприятнее. Выше 105 – эффект для конкурентоспособности промышленности уже будет крайне неприятен. Учитывая долговой кризис евро сейчас дорогая валюта, но отчасти это объясняется жесткой позицией ЕЦБ (на фоне денежной политики окружающих), отчасти тем, что большинство долгов – это внутренние проблемы, отчасти тем, что евро воспринимается как антидоллар. Но внешняя инвестпозиция Еврозоны все же отрицательна и составляет по портфельным инвестициям 2.5 трлн. евро, из которых 1.7 трлн. евро (около $2.4 трлн.) – это внешние обязательства по гособлигациям стран Еврозоны, против обязательств американского Минфина $4.4 трлн. Европейские долги подвержены риску бегства (при банкротстве), но основной держатель этих облигаций иностранные ЦБ (китайский, российский и прочие), которым просто некуда деваться, особенно пока ФРС не пускает их на свой рынок госдолга, выкупая всю эмиссию долговых бумаг Минфина США. С завершением QE2 для иностранных ЦБ снова откроется американский рынок госдолга, сам этот факт может спровоцировать приток на американский рынок и приподнять доллар. Так что евро вполне может сходить пониже.



P.S.: Крайне занимательная конструкция образуется если сначала Европа допустит дефолт по Греции в июле, а потом США допустит технический дефолт по годолгу в августе. Куда тогда будут метаться такие ЦБ как китайский? Ведь некуда в реальности... Например глава PIMCO Эль Эриан не исключает такого расклада, что конгрессмены доспорятся до дефолта и только по факту испугавшись в дружном порыве приму решение по повышению лимита госдолга.

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив