Долговые тени Еврозоны - триллион из воздуха

ugfx — 14.06.2011 ЕЦБ опубликовал апрельские данные по размещению долговых ценных бумаг, ниже на графике объемы размещения бумаг за вычетом погашения, т.е. чистая эмиссия долга частным сектором и госсектором. За последние 12 месяцев в Еврозоне эмиссия долга составила 498.8 млрд. евро, из которых госсектор обеспечил 413 млрд. евро, т.е. 83% всего нового долга – это заслуга госсектора, частный сектор же практически не наращивает объемы долга. Госсектор активно занимает и его долги в обращении за последний год выросли на 8.9%, зато в частном секторе все немного иначе – годовое изменение долга было отрицательным, хотя сокращение незначительное, всего 1.2% за год, но это все же сокращение долга в обращении.



На графике видно, что резкое снижение годовых темпов роста в частном секторе произошло в декабре 2010 года, когда годовые темпы роста с 10% обвалились сразу в отрицательную зону и тут у нас самое интересное, потому как обусловлено это эффектом базы, в декабре 2009 года размещение долга частным сектором резко выросло. Отличились так называемые Financial corporations other than MFIs, или ЕЦБ их ещё именует other financial intermediary (OFI):

«OFIs form a broad category comprising insurance corporations, pension funds, financial auxiliaries, mutual funds, securities and derivatives dealers and financial corporations engaged in lending»

Подробнее у ЕЦБ есть здесь

Так вот эти самые товарищи нарастили показали рост долга на 796.8 млрд. евро (по объему размещенных долговых бумаг) всего за один месяц, на 32.7%, такого месячного прироста долга вообще никогда в Еврозоне не было. Здесь стоит вспомнить, что как раз декабрь стал у нас первым месяцем греческого кризиса и вообще долгового кризиса в Европе (помню потому как 2 декабря назвал греков кредитным зомби, а через неделю им порезали рейтинги и понеслась), а также 4 квартал стал кварталом тотального бегства швейцарских банков из греческих долгов. Но если рост долга почти на 800 млрд. евро произошел и был зафиксирован ЕЦБ, то в операциях погашения/размещения долговых бумаг это никак не проявилось.

Как? Из какого воздуха взялись сотни миллиардов долга размещенного на рынке долга, если он не размещался? Ниже чудеса финансов Еврозоны в разрезе, небольшие смещения до конца 2008 года – это ошибка при округлении, но с началом кризиса начинается просто настоящее кино. Из воздуха появляется более 200 млрд. евро долга, а в конце 2010 года ещё почти 800 млрд. евро долга., без всяких размещений и погашений ценных бумаг. Единственное объяснение которое мне здесь видится – это и есть тот самый запрятанный с помощью банкиров госдолг, не сотня греческих миллиардов, а около триллиона. О которых ЕЦБ знает и воюет против реструктуризации, потому как тогда долги эти вылезут наружу, выйдя из тени финрынков. Греческий долг появляется из воздуха, ниоткуда и растет значительно быстрее роста дефицита, кто у нас ещё такой же ловкий и находчивый? Ирландия? Португалия? Испания? Чей это триллион? 

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив