Эмбарго

rusanalit — 15.12.2014 Теги: Путин Обама «Из-за того что мы исключили военный метод, некоторые люди могут подумать, что они могут делать с нами все что им вздумается... Мы этого не позволим" А. Меркель. 25.11.14 http://www.reuters.com/article/2014/11/25/us-ukraine-crisis-germany-insight-idUSKCN0J91EN20141125


Сразу отмечу, что эмбарго может быть как официально объявленное (политические плюсы, экономические риски), так и неофициальное, явочным порядком (политические плюсы значительно меньше, но экономических рисков меньше на порядок).

Про эмбарго, протекающее явочным порядком, я писал еще 2 марта. Потому сейчас рассматриваем официальное, объявляемое правительствам стран, эмбарго.

За последние 25 лет мировая история знает 2 случая введения эмбарго на импорт нефти:

Ирак
- в 1991 году решением ООН таковое было введено против захватившего Кувейт Ирака, который на тот момент был вторым в мире экспортером нефти, поставляя на мировой рынок 2,26 млн. баррелей нефти в день
Специально отмечу, что вместе с иракской нефтью с мирового рынка в тот момент исчезла нефть оккупированного им Кувейти - еще 1,24 млн. баррелей в день.
Т.е. всего мировой рынок от эмбарго потерял 3,5млн. баррелей/день или 5,8% мировой добычи нефти.

Иран
- в 2012 году США и страны ЕС ввели эмбарго на импорт иранской нефти, сократившее экспорт иранской нефти на 1 млн. баррелей

Сама Россия в августе 2014 ввела эмбарго на импорт продуктов производимых в ЕС, США и ряде других стран. Так что Запад может ввести «ответное» эмбарго, но уже на импорт углеводородов, использовав российское эмбарго как прецедент и повод.

Ирак вторгся в Кувейт 2 августа 1990 года. 1 августа 1990 нефть стоила $21,60 за баррель, а на пике 11 октября того же года - уже $41, подорожав на 90%. Именно поэтому введению эмбарго должно предшествовать серьезное снижение цены на нефть.



Нефть по 70 - и даже нефть по 60 - России не так уж и страшны:

- народ станет меньше и хуже кушать, платить больше налогов и иных платежей, покупать меньше одежды, реже менять автомобили, больше покупать отечественного - но все это очень далеко от провала 90-х,

- экономика (без изменений во внутренней и экономической политике) сначала несильно упадет, а потом будет стагнировать. Ну так она и последние несколько лет по сути стагнировала.

Чего я, вместе с правительством России (согласно недавнему заявлению главы МЭР Улюкаева), опасаюсь, так это эмбарго на экспорт в страны ЕС российских нефти и нефтепродуктов:

- В страны ЕС экспортируется 5 млн. баррелей нефти и нефтепродуктов в сутки, что составляет 70% российского экспорта по этим позициям

- так же Европа ежегодно покупает 140-160 млрд. кубов российского газа

- в текущих ценах 5млн.барр/сутки в годовом выражении составляют 5млн*68*365=$124млрд.

- газа по текущим ценам (на нефть) Европа закупит на сумму в $40-$46млрд.

Итого: около $170млрд.


Какие бы я принял превентивные меры, прежде чем вводить эмбарго:

- снял бы эмбарго на иранскую нефть, что вывело бы на рынок в течение 2-6 месяцев до миллиона баррелей нефти

- существенно понизил цену на нефть, что бы после введения эмбарго она не выросла значительно выше прежних значений (если таковое принудит Путина к миру, тоже хорошо)

- расширил транспортные возможности Суэцкого канала (начато в августе 2014, планируется закончить в августе-декабре 2015)

- увеличил бы мощности по нефтепереработке в Саудовской Аравии и Иране, копируя структуру российского экспорта в ЕС (таковая политика официально реализуется в обеих странах с 2013 года)

- заставил бы курдов договориться с центральным правительством в Ираке, что увеличит экспорт на средиземноморском направлении до 300000-550000 баррелей в сутки (договорились неделю назад)

- решил бы вопрос с поставками из Ливии (в октябре казалось что он решен, но нет)

- протестировал систему запасов нефти и нефтепродуктов США на предмет экспорта из хранилищ (сделано в марте, продано 5 млн. баррелей нефти - ровно столько, сколько составляет однодневный российский экспорт нефти и нефтепродуктов в ЕС)

- предложил бы держателям российских ценных бумаг полностью избавиться от них (цена 8-летних бондов Сбербанка с сентября упала в 1,5 раза, доходность аналогичных бондов ВТБ выросла до 14% годовых в валюте, а российских 10-летних бондов до 12,95%).


Страхуясь от российского ответа в виде прекращения поставок газа:

- создал в странах ЕС максимально возможные запасы газа (запасы газа в Германии на 5-летнем максимуме, по состоянию на 30.11.14 - 20млрд. кубов, полугодовое потребление)

- запустил бы остановленные после Фукусимы реакторы в Японии (согласно заявлению японских властей от 26.11.14 планируется на начало года), что высвободит 30млрд. кубов СПГ из Катара

- заставил бы Норвегию гарантировать Германии замещение значительной части российского газа (заявление Статойл от 02.12.14 - поставки в Германию могут быть увеличины с нынешних 15млрд. до 35млрд. кубов, при этом российский экспорт в Германию - 40 млрд. кубов)

- создал бы в Европе крупные запасы мазута для того, что бы в случае надобности (как то было в 2012 году) запустить резервные, работающие на мазуте, а не газе, электростанции (в середине ноября США резко - на 300 000 баррелей в день, увеличили экспорт в Европу нефтепродуктов)

- провел исследования на предмет возможного сокращения потребления газа в ХКХ, промышленности и энергетике.

Как видите, норвежский и «японский» газ способны заместить европейскому лидеру - Германии - весь поставляемый из России газ. И даже с избытком.

В условиях резкого роста собственной нефтедобычи, нынешние запасы нефти и нефтепродуктов в США, видимо являются избыточными, что позволяет без серьезных опасений поставить на рынок Европы до половины этого объеме. Вопрос сокращения на 50% (т.е. на 344 млн. баррелей) государственных запасов нефти уже обсуждается в деловой прессе США.

При введении эмбарго расчет строится не столько на обвальном ухудшении качества жизни народа, сколько на том, что бы вызвать у «элит» необходимость избавиться от Путина:
одно дело, когда снижена цена и страдает не только Россия, но и ОПЕК и сланцевики в США, а перспективы роста с Путиным не факт что и связаны, и совсем другое, когда только избавься от «препятствия» и ты снова можешь пользоваться всеми благами высокой цены на нефть.

Т.е. переход от снижения цены на нефть к эмбарго будет означать переход от воздействия на Путина к курсу на смену власти в России.

В эмбарго, в отличии от простого снижения цены, следующие плюсы:

- США могут иметь устраивающий их с точки зрения роста добычи уровень цены на нефть

- Саудовская Аравия будет иметь устраивающий ее уровень цены на нефть

- с помощью эмбарго против крупнейшего поставщика углеводородов Обама максимально ясно продемонстрирует избирателю насколько проводимая им «сланцевая революция» изменила мир

- катастрофическая ситуация в экономике России, которая сложится за год действия эмбарго, покажет избирателю что Обама и демократы А. вовсе не слабаки, Б. а разумные люди которые «унимают» ядерную Россию экономическими, а не военными методами.

- Меркель же (после встречи Г-20) жаждет победы Германии над Россией, своего рода мести за 9 мая 1945 года

- замена российской нефти и нефтепродуктов на рынке ЕС нефтью и нефтепродуктами из Саудовской Аравии, Ирана, Ливии, Ирака позволит тем за счет роста экспорта жить при «средних» ценах на нефть ($60 при росте экспорта на треть для Саудовской Аравии равны $80)

- ОПЕК, которая вытесняется с рынка США сланцевой нефтью решает проблему с рынком сбыта, замещая на рынке ЕС Россию.

Восполнение дефицита нефтью и нефтепродуктами из Ирана, Саудовской Аравии и Ливии с Ираком, помноженное на продолжение роста добычи в США и рост ставки ФРС к выборам в США снизит цены с пиковых до уровня 60-70 долларов за баррель, что еще раз сыграет в пользу Обамы на выборах.

Датировка: с политической точки зрения 16 марта 2015 года. С экономической - скорее лето, вероятнее всего после снятия эмбарго с Ирана. Так отмечу, что введение эмбарго может быть привязано к оглашению результатов расследования катастрофы Боинга, которое может состояться как в августе, так и ранее. Вполне вероятно, что срок введения эмбарго будет привязан к факту значимого сокращения роста добычи нефти в США.

Схема:
- предварительное снижение цены на нефть (замаскированное под «войну» Саудовской Аравии против нефтяной отрасли США)

- введение эмбарго,

- вызванный эмбарго рост цены на нефть, который снимет проблемы в сланцевой отрасли в США и у стран ОПЕК

- с отсрочкой или сразу - перекрытие Босфора и Дарданелл, прекращение российского экспорта через Балтику и Черное море (отсрочка нужна для того, что бы Россия побольше потратила за это время и у нее не осталось средств на строительство новой глобальной трубопроводной системы),

- снижение цены на нефть к выборам в США после начала поставок на рынок из госрезервов США и ЕС с последующим восполнением дефицита нефти/нефтепродуктов Саудовской Аравией, Ираном, Ливией, Ираком .

Резервы: США и ЕС обладают резервами (государственными и коммерческими) нефти и нефтепродуктов, которые - при условии, что США предоставят ЕС 50% своих резервов - позволят компенсировать выпадение 5млн. российских баррелей/день в течение 450-480 дней. Из них 260 дней ЕС проживет на собственных запасах.

Для доставки в Европу 50% запасов США за 260 дней потребуется 7,5% мощностей мирового танкерного флота. США в марте продав 5 млн. баррелей из госрезерва протестировало систему на работоспособность, выявило «узкие» места в логистике (отчет опубликован на прошлой неделе) и скорее всего сейчас работает над их устранением.

Риски:
- российские предприятия и банки должны банковской системе Запада $208млрд. (за полгода сокращение на $17млрд.) + на $156млрд. заключено сделок дефолт-своп Подробнее: http://top.rbc.ru/finances/11/12/2014/548870942ae59622abbb3d40#xtor=AL-[internal_traffic]--[rbc.ru]-[details_main]-[item_4]

- сокращение экспорта в Россию, но тут 2 момента: сельскохозяйственный экспорт России сама обнулила (сельхозпроизводители США и ЕС будут рады «отомстить»), а остальной значительно сократится ввиду серьезного предшествующего падения цены нефти.

В виде обеспечительной меры, защищающей западных кредиторов, могут выступать размещенные в госбумагах США и стран ЕС валютные резервы российского центробанка.

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• По теме
• Архив