­
­

Украина, осень. Внешний сектор

топ 100 блогов zhu_s03.12.2014 Украина, осень. Внешний сектор image001Произошедшее вчера формирование правительства Верх. Радой нового созыва дает повод оставить тут несколько графиков в порядке пояснения (для себя) проблем, с какими предстоит столкнуться его экономическому блоку. В целом, используя словоформы первого зампреда ЦБ РФ, ситуация в экономике Украины может быть охарактеризована как «сложная, но не критическая»: снижение ВВП по итогам «боевого» 3-го квартала 5.1% год к году (соответствует снижению на 2.1% к предыдущему кварталу с сезонной поправкой) – это лучше, чем многие ожидали. Правда, это озвученная месяц назад предварительная, и возможно, заниженная оценка спада, во всяком случае, в 4-ом квартале, вероятно, он  будет больше, учитывая, в частности падение физобъёма промышленного производства уже на 16.3% в годовом сопоставлении в октябре. С ноября возобновлены поставки газа Газпромом по приемлемой цене 378-385 долл. за ткм и без условия «бери или плати» до конца марта.

Но разрушение экономики двух областей, дававших от четверти до трети всей валютной выручки страны от товарного экспорта напрямую (и еще больше - с учетом связей с экономикой 2 других основных областей-экспортеров – Днепропетровской и Запорожской) пробивает весьма серьезную брешь в платёжном балансе страны, «заделываемую» отчасти с помощью сильной девальвации, и отчасти - международной помощи. [Надо признать, что с военной точки зрения операция против Украины (поражение критически важной области с последующим истощением, хозяйственным хаосом и капитуляцией остального, а вовсе «не взятие Киева за 36 часов» (зачем?)) была спланирована достаточно профессионально. В некотором смысле она скопирована со «стратегии непрямых действий» Гитлера на восточном ТВД летом-осенью 1942г. – поражение «точки максимальной уязвимости» в виде кавказского нефтепромыслового района, также оставшейся нереализованной из-за неправильной оценки ресурсов и логистики, требовавшихся для её осуществления.]

Украина, осень. Внешний сектор image001За 11 месяцев гривна обесценилась в реальном выражении (т.е. с поправкой на разницу инфляций) на 36.6%. Это даже несколько больше, чем российский рубль (31.2%). Тем не менее, дефицит текущего счета в осенние месяцы нарастал, а очередной транш кредита МВФ практически полностью ушел на погашение долга Нафтогаза перед Газпромом за импорт 2-ого квартала, без чего было бы невозможно соглашение о возобновлении поставок. Это делает практически неизбежной дальнейшую девальвацию гривны, либо рационирование валюты для целей критического импорта. Ослабление обменного курса поддержит инфляцию, в отношении которой уже сформировалась определенная «инерция» (в октябре инфляция составляла 19.7% по cpi и 26.1% по ppi в годовом сопоставлении). Стоит напомнить, что проблемы «утечки капитала», обвалившей курс российского рубля, для украинской экономики нет. Единственной его формой была интенсивная скупка наличной иностранной валюты в последние месяцы правления В.Ф. Януковича и сразу после его отставки (можно сказать, что 3 млрд. российской кредитной «помощи» целиком ушли на это), но затем и эти операции были ограничены.

Валовой внешний долг Украины в I и II кварталах снижался, но главным образом за счет торговых авансов, предоставленных предприятиям. Вероятно, это следствие сильного сжатия торговли с Россией (экспорт в РФ снизился за 9 мес. с.г. на 28% в долларовом эквиваленте к соотв. периоду прошлого года, импорт из РФ – на 35%, ну это, понятно, в основном за счет ценовой скидки на газ в I и II кв. и прекращения его закупок в III). Сумма внешнего госдолга в отношении к ВВП к началу 2-го полугодия оставалась все еще небольшой, но она будет существенно расти в дальнейшем просто из-за ослабления гривны (так, средний курс гривны к доллару во 2-ом квартале, с помощью которого долг сопоставлялся с ВВП был 11.7, что далеко от реалий сегодняшнего дня). Это будет давать растущую нагрузку по его обслуживанию на бюджет.
Украина, осень. Внешний сектор image001Украина, осень. Внешний сектор image003

Оставить комментарий

Архив записей в блогах:
Очень часто и много пишут такого, что дескать в России производительность труда низкая, выработка никакая и отсюда себестоимость продукции высокая и она становится не конкурентноспособная. И еще такие горе-теоретики подводят свою базу: русские ...
В последний год я довольно много писал про аэродинамическое сопротивление в велоспорте и как-то до сих пор обходил стороной другой значительный источник сопротивления - силу тяжести при езде в гору. Так что сегодня я поведаю о механике восхождений и как всем уже известные ватты соотносятся ...
про машиниста и модель про то, как известная писательница Надежда Попова разрушила моё счастье в личной жизни. Несколько месяцев назад со мной пытался всячески познакомиться и завести романтические отношения один молодой человек. Я активно его в этом не поддерживала, но беседовать-бесед ...
Производство в производственном секторе Март 2024 г. (реальное, предварительное): -0,4% к предыдущему месяцу (с учетом сезонности и календаря) -3,3% к тому же месяцу предыдущего года (с учетом календаря) Февраль 2024 г. (реальный, пересмотренный): +1,7% к предыдущему ...
Куртизанка (фр. courtisane , итал. cortigiana , первоначально — "придворная") — женщина лёгкого поведения, вращающаяся в хай сосаети , ведущая светскую жизнь и находящаяся на содержании богатых и влиятельных любовников. Соответственно, courtisan в переводе с ...