Старая-добрая теория Жизненного Цикла by Модильяни:

storm100 — 23.07.2023

1. В молодости берешь кредиты (покупаешь жилье, оплачиваешь учебу)
2. В среднем возврасте сберегаешь (выплачиваешь по кредитам, откладываешь на старость)
3. В старости расходуешь накопленные средства

Потребление при этом остается стабильным в течение всей жизни — кредиты и сбережения позволяют сгладить его колебания. Если бы рынки капитала были совершенны, то такая теория вполне корректно описывала бы поведение подавляющего большинства людей в экономике. Проблема в том, что судя по данным рынки капитала не совершенны — даже в США (мы не можем торговать всеми нужными активами Эрроу-Дебре). Из-за этого значительная часть людей ударяется о "барьер максимального долга": чтобы жить по теории Жизненного Цикла им нужно привлекать больше кредитов, чем им выдают. Они становятся нечувствительными к колебаниям процентной ставки (им все равно не дают кредит — какая разница какая ставка?) и чувствительными к социальной поддержке бюджета (каждый лишний доллар идет сразу в потребление, а не откладывается в ящик).

Картинка отсюда.

@longviewecon

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив