рейтинг блогов

Подгнивающая экономика Европы

топ 100 блогов spydell02.05.2022 Экономика Европы похожа на разлагающиеся труп, который безуспешно пытаются реанимировать. Что только не предпринимали – ничего не помогает. Опускали депозитные ставки в минус и кредитные ставки до нуля в попытке оживить кредитование – не помогло. Проводили политику умеренно слабого евро в 2020-2021 – не помогло. Вхерачили 4.1 трлн евро количественного ослабления от ЕЦБ – нет результата. Раскрутили рекордные дефицита бюджета, нарастив госдолг до предела – вернулись лишь туда, откуда начали.
Подгнивающая экономика Европы 1
Крупнейшие промышленные кластеры Европы не подают признаков «жизни», точнее восстановления. Несмотря на все усилия, промышленность Германии (-4.8%) и Франции (-4.6%) так и не смогли восстановиться до уровней февраля 2020 (до COVID).
Подгнивающая экономика Европы 2
Италия и Испания восстановились, но промышленность лежит на дне по историческим меркам. Общеевропейская промышленность +2.8%, а Еврозона +1.5% к февралю 2020. Растет промышленность в Польше (+22%) и Венгрии (+8%) за 2 года, как попытка ведущих стран сбросить «лишний балласт» на периферию.
Подгнивающая экономика Европы 3
Что там с внутренним спросом в Европе?
Подгнивающая экономика Европы 4
Учитывая беспрецедентный характер фискальной и монетарной поддержки? Так себе. Если за базу отсчета взять февраль 2020 (последний месяц до COVID), рост розничных продаж за два года составил 4.6% по ЕС и 3.8% по Еврозоне. Германия +4.2%, Франция лучше остальных +9.6%, Италия и Австрия по нулям, Испания минус 4.8%, Бельгия +5.2%. Среди Восточной Европы уверенный рост в Польше (+16.4%), Румыния + 8.2%, Венгрия +3.4%, Чехия +2.4%
Подгнивающая экономика Европы 5
Подгнивающая экономика Европы 6
А что здесь нужно учесть?
▪️Инфляция еще не успела «разъесть» потребительский спрос, т.к. рост цен в Европе начался с лагом в полгода от США.
▪️Эти данные за февраль и не учитывают всего характера дезинтеграции с марта 22.
▪️Должно пройти полгода, чтобы деструктивные процессы начали отражаться на доходах и расходах населения в полном объеме.
▪️Фискальные и монетарные стимулы сворачивают. Дальше будет очень больно.
Впереди деградация реальных доходов из-за инфляции, сбои в цепочках поставок и сворачивание поддержки, что обрушит доходы к концу года.

И последнее - долговые рынки...
Европа на грани взрыва долгового рынка. На протяжении 15 последних лет снижаются средневзвешенные процентные ставки, по которым страны ЕС обслуживают свои долговые обязательства.
Подгнивающая экономика Европы 7
Долги растут, стоимость обслуживания долга снижается. Так, например, в 2007 году страны ЕС платили 295 млрд евро процентных платежей по госдолгу, в 2021 эти платежи снизились до 198 млрд евро, тогда как долг вырос с 6.67 трлн евро до 12.7 трлн. Средневзвешенные процентные ставки в 2007 были 4.4%, сейчас 1.55%, процентные расходы по госдолгу составляли 2.7% от ВВП, сейчас лишь 1.4%
Подгнивающая экономика Европы 8
Этот процесс длительный, все зависит от типа долга, структуры и дюрации, но по мере фиксации рыночных ставок на нуле, расходы постепенно снижаются. Сейчас реальность меняется. Потребительская (https://t.me/spydell_finance/762) и промышленная (https://t.me/spydell_finance/766) инфляция в Европе бьет столетние рекорды, что неизбежно вызовет деформацию долговых и денежных рынков в сторону удорожания заимствований.

Инфляция приближается к двузначной, рост ставок даже на 1 п.п – это 128 млрд евро или 0.9% ВВП - убийственно.

Telegram https://t.me/spydell_finance Большие массивы эксклюзивных аналитических и статистических материалов, анализ актуальной повестки и текущих событий на финансовых рынках, в экономике и в крупнейших компаниях.

Также, мой новый резервный канал в Яндекс Дзен https://zen.yandex.ru/spydell_finance

Оставить комментарий

Архив записей в блогах:
П осмотрел комедийный сериал «Окаянные дни» Семёна Слепакова, снятый в формате скринлайф. К Ивану Бунину все это не имеет никакого отношения (надеюсь есть еще те кто в курсе кто это). Сериал сделан на коленке, но для самоизоляции спецэффектов и не надо. Сериал - 10 новелл о людях, ...
Западные «коллеги», взявшись за руки с Навальным, дружно идут ко дну со своей историей про отравление химоружием. С 6 по 9 июля 2021 состоялась 97-я сессия Исполнительного совета Организации по запрещению химического оружия. На ней был представлен ПРОЕКТ ДОКЛАДА ОЗХО ОБ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ ...
«Судя по боевым действиям, задача - закрепиться на занятых и медленно душить» : что рассказывают бойцы с авдеевского и марьинского направлений ДНР? ▪️ Судя по картам, опубликованным ТГ-каналом «Рыбарь», наши войска планируют взять Авдеевку в котел. Поэтому основные боевые действия ...
. В России хотят всех террористов Донбасса причислить к лику святых и построить церковь в которой стены разрисуют сценами из реальных боев на Донбассе. Такое заявление штатный пропагандист Кремля Александр Проханов во время интервью с экс-регионалом Олегом Царевым. «Я завершил роман о но ...
Вчера мы прикатили в Саванну (штат Джорджия) а сегодня я поехал в местный аэропорт сдавать машину. Не знаю как у вас, но в Америке аренда автомобилей гораздо дешевле, если забираешь и возвращаешь в аэропорту. Обратно взял такси до города. Едем, обменялись парой любезностей о погоде, и тут ...