Как выбрать акустический рояль? 
Пирожки со вкусом моти 
ночное 
ПУШКИ РАМАДАНА 
Пока зрители бойкотируют "НТВ" и программу "Маска" с Киркоровым, он уже на 
Спрыгнул с пьедестала 
Игра света 
Крупный теракт в Московской области 
Новая китайская ракета "Земля-воздух"
23.01.2019 —
рубль опять не смог разместиться:
Китай: среднесрочные плюсы теневой экономики превращаются в долгосрочные минусы
ecworld — 23.01.2019
Я уже много раз говорил (ссылка)
о том, что риски китайской экономики в этом году могут выйти на
первое место среди проблем мировой экономики. Я бы месяцев 12-15
отвел на наш ubs-эффект.Как дополнительный материал можно использовать статью в WSJ (перевод ПРАЙМ). Цифры, сразу скажу, не проверял, но общая логика никуда не девается:
Экономика Китая может оправдать давние опасения, совершив “жесткую посадку” – стремительное замедление ее роста может болезненно ударить по рынку труда и спровоцировать серьезные проблемы на мировых рынках валюты и долговых обязательств.
Как бы в это ни хотелось верить администрации президента США Дональда Трампа, причиной падения станут не наступательные действия США в торговом конфликте, а собственные необдуманные действия Пекина, направленные на пресечение небанковского “теневого финансирования”. Фактически перекрыв этот источник средств, власти Китая не создали альтернативных каналов для заемщиков из частного сектора, которым порой очень трудно получить банковский кредит. В результате темпы роста кредитования продолжали сокращаться, несмотря на девять месяцев стимулирующих мер центрального банка. Если в ближайшее время ситуация кардинально не изменится, рост цен производителей может уйти в минус, создав большие проблемы для обремененного большими долгами промышленного сектора.
Стремительное распространение в Китае теневых банковских структур было неприятным, но необходимым побочным продуктом банковской системы, испытывавшей с 2010 года нарастающее доминирование государства. Частные компании производят около двух третьих ВВП, но получают всего около трети средств от новых кредитов. Неудивительно, что они все чаще привлекали средства через неофициальные каналы.
Реализованная в прошлом году программа по пресечению деятельности теневых банков создала критическую ситуацию на рынке кредитования. Несмотря на достаточную ликвидность, государственные банки не предоставляли средства нуждающимся в кредитах корпоративным заемщикам, оставляя их в каналах финансовой системы. Оборот межбанковского кредитования в 4-м квартале 2018 года вырос на 21% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
В ходе предыдущих циклов стимулирующей денежно-кредитной политики, центральный банк Китая обычно понижал ключевую процентную ставку или размер обязательных банковских резервов, что способствовало возобновлению роста заимствований со стороны компаний и домохозяйств уже через несколько месяцев. На этот раз такого роста не наблюдается. Несмотря на значительное понижение норм обязательных резервов и ключевой ставки для межбанковских кредитов, рост чистых нефинансовых займов в декабре снизился до 9,8% — самого низкого уровня более чем за десять лет.
Иными словами, в прошлом году ликвидность банковской системы выросла примерно на пятую часть, а рост чистого кредитования сократился примерно на треть. Причина очевидна. Объем выданного теневого финансирования сократился в 2018 году на целых 10%. Это самое резкое сокращение за всю историю наблюдений.
Регуляторы осознают проблему. Центральный банк вбрасывает на рынок новые кредитные линии, чтобы стимулировать рост банковского кредитования малых предприятий. Но у экономики еще остается запас прочности. Возобновился рост инфраструктурных инвестиций. Потребителям приходится туго, но не так туго, как предполагают общие индикаторы.
Обе этих опоры уже не так прочны, как пару лет назад. Потребители сильнее обременены долгами, а очередная кампания по пресечению внебалансового финансирования инфраструктуры продолжает сдерживать инвестиции. Если рухнет рынок недвижимости, Китай окажется в тяжелой ситуации.
Неэффективная финансовая система страны давно нуждается в хирургическом лечении. Удалив теневую банковскую систему без замены ее работающим трансплантатом, регуляторы рискуют убить пациента (с) Nathaniel Taplin, [email protected] https://www.wsj.com/articles/china-risks-real-hard-landing-this-time-11548241946
Так что, держим пальчики не только за нефть и следим за статистикой из Китая.
_
Если Вы хотите понимать, что происходит вокруг Вас, а также получать больше полезной информации и получать ее более оперативно, поставьте приложение Telegram и присоединяйтесь к нашему новому каналу - http://t.me/ecworld - заходите и обязательно нажимайте внизу канала кнопку JOIN.
Оставить комментарий
Популярные посты:
Предыдущие записи блогера :
22.01.2019 —
маленькие всадники апокалипсиса:
21.01.2019 —
долгосрочные тренды в экономике:
29.12.2018 —
итоги 2018 года:
25.12.2018 —
как быстро мы отстанем от США и Китая?
Архив записей в блогах:
Вообще-то больше всего должны были бы ненавидеть Ельцина честные идейные либералы. Потому что, если уж брать именно идеи, Ельцин нанёс максимальный вред именно либеральной идеологии. Такой, что от «швабоды» люди до сих пор плюются. И то, что ...
Маленький штришок российской действительности. Был в Центре (Москвы), решил заглянуть на Почтамт, что возле м.Тургеневская – прикупить там больших конвертов для книг (читатели все еще заказывают по почте мою «Эмпатию» с автографом, а на ближайших к дому почтах нормальных конвертов А4 не ...
Не знаю, как у кого, у меня три дня жж практически не работал. Занималась кулинаркой, внучкой и форумом. Болела. Устала. Нажаловалась вот. Хотя не на что - приболела нестрашно, выздоравливаю. Отосплюсь в выходные, которые наступили. Много чего ...
"А ниже этажом живёт Татьяна. Ей минуло четырнадцать. Она В толстенные романы влюблена, Читает их запоем и читает читает читает читает читает читает запоем читает запоем читает запоем читает читает запоем читает читает читает сестер Бронте, Джейн Остин, Золя, Бориса Виана, Арагона, ...
1. Восхитительная история — американский музыкант загрузил свою песню на «Ютуб», заработал 47 млн просмотров и… получил претензию от колумбийской компании, которая имела права на ремикс его песни. «Ютуб» ответил музыканту, что по закону колумбийцы правы, и что они никак не могут помочь ...
