господи, откуда ты эту хрень берешь? (c)

mbr — 14.05.2023 Я уже больше года как читаю по утрам советские экономические статьи. Кое-что начал понимать. Про то, что такое на самом деле QE, влиянии ключевой ставки на инфляцию, инверсия кривой доходности и тому подобное. А еще посматриваю графики. Например на такие, как уровень денежной массы M2, индексы потребительской инфляции и т.д. Хотел было расписать свой дилетансткий взгляд, но, боюсь это целый день займет. Просто выделил ключевые моменты, рекомендую самостоятельно изучить.

Если коротко - уже с начала года стоимость обслуживания госдолга превышает весь оборонный бюджет США. А с тех пор были повышения ставки до 5.25%. Если тенденция высоких ставок продолжится в несколько лет, стоимость обслуживания долга превысит весь бюджет США. Обнулить ключевую ставку - инфляция вернется к показателю 10-12% + накопительный эффект от высокой ставки даст суммарно более 20% в ближайший год. Для развитой экономики это просто разрушит технологические цепочки. Оставить как есть - получить стагфляцию. Причем скорее уже в 4 квартале, судя по графикам. И это очень долгосрочный сценарий.

И здесь дефолт - лучший вариант из худших. Слить Реструктурировать госдолг, упасть на дно и от него оттолкнувшись без препятствий идти наверх. Уже через год-два выйти на рост. Да, с падением уровня жизни населения, да, с кучей других проблем. Ровно то, что у нас было в 98. Но это единственный вариант контролируемого сценария. Назвать его техническим, ограниченным, управляемым. Но на это нужна политическая воля. Если ее не будет - ситуация станет неуправляемой уже осенью.

Вместо тысяч слов я покажу только один график. Credit default swap по 6-месячным казначейчским облигациям (tresures). Это производный финансовый инструмент по страхованию рисков от дефолта.



Как видно по графику, сценарий дефолта уже заложен рынком.

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив