Заметки о экономических новостях. Воскресение 15 августа 2010 года.

log2stas — 16.08.2010

Вопреки ожиданиям того, что фондовый рынок будет расти и дальше на фоне стагнации американской экономики, этого не произошло. Казалось бы, новости были по прежнему мрачные. Это должно было как и раньше стимулировать идиотизм и мотивировать инвесторов покупать акции противореча здравому смыслу. Все условия были для этого созданы. Фондовый рынок просто обязан был показать рост. Это должно было быть, но не случилось.

Не стоит правда надеяться, что инвесторы перестали покупать акции потому, что до них дошло что экономика не так здорова как им казалось раньше. Дело скорее в том, что на прошлой неделе выступил вождь мировой финансовой системы Владимир Ильич Бернарке и провозгласил совсем не тот курс, который от него ожидали.

Каждый раз когда Бернарке подходит близко к микрофону от него ожидают слов про бронепоезда с деньгами, про вертолёты сбрасывающие с неба кэш, про то, что федеральные агенты уже раздают безработным деньги на улицах, и в кулуарах уол-стрит валяются денежные мешки, которые может забрать оттуда каждый желающий. Это именно те слова, которых ждут инвесторы от федерального резерва.

Если серьёзно то, от заявлений руководства федерального резерва ожидали объявления Quantitative Easing (количественного смягчения) номер два. Это должно было выражаться в том, что федеральная резервная система создаст на своём компьютере новые деньги и выкупит у частных инвесторов ипотечные или какие-то другие долги. Причём чем хуже долги будет покупать центральный банк США тем лучше для спекулянтов. Затем, частные инвесторы вооружённые кэшем побегут в магазины и купят плазменные панели и Sony Playstation. Наступит потребительский бум и мировая экономика будет спасена.

Вместо того, что-бы спасти экономику федеральная резервная система решила спасти свой бизнес, а именно привилегию печатать мировые деньги и иметь на этом гешефт. На самом деле никто не хочет видеть доллары обеспечением по которым являются ипотечные долги. Долги не вернут, а владельцы долларов останутся в итоге с кусками резаной бумаги в руках. Федеральная резервная система понимает интересы своих клиентов и печатать доллары в обмен на ипотечные долги не спешит. Это в своё очередь пугает спекулянтов. Без новых долларов в обращение цены на рынке не будут расти, так как они в основном определяются денежной массой. Долго ли коротко, но рынок акций упал и цены на сырьё тоже снизились. Возможно падение продлится ещё пару недель, а того глядишь и больше. Пока государственным структурам ответственным за поддержание порядка на фондовом рынке удаётся цены держать, но дело пахнет обвалом и об этом уже даже говорят на ведущих новостных каналах. Таких как Fox News, например.

Против версии об обвале говорит то, что обвал в очередной раз пообещал Роберт Пректор, один из ведущих в США технических аналитиков, который предсказывал падение рынка уже раза три - все три раза строго неправильно. Но как говорится раз в три года и Роберт Пректор стреляет. То есть человек, который всегда был не прав, в этот раз возможно дал верный прогноз. По теории подбрасывания монетки 1 из 4 раз он просто обязан был угадать.

Что-бы закрыть тему с федеральным резервом добавлю конкретики. Вместо того, что-бы покупать новые долги федеральная резервная система будет реинвестировать доходы в аналогичные по качеству активы. То есть если один бонд полностью погашен, банк будет покупать точно такой же. Толку от этого никакого, и скорее всего это был тот реверанс, который ФРС сделала для инвесторов. Впрочем никого это не купило. Рынок подскользнулся. В остальном отчёт федерального резерва был такой же мрачный как регулярные заметки российского блогера alexsword разве, что обошлось без упоминания серных дождей и длинных экскурсов в историю. Бернарке хандрит.

Общая экономическая ситуация в США продолжает оставаться грустной. Количество обращений за пособием по безработице растёт, с уже итак достаточно высоких уровней. Более того производительность труда впервые за 1.5 года стала снижаться. Когда производительность труда снижается, а занятость не растёт это значит, что работодателям ну совсем не нужны рабочие руки и это ещё раз подчёркивает какой проблемной остаётся ситуация на рынке труда.

Количество домов фактически изъятых у должников выросло на 6% по сравнению с прошлым годом. Это не значит, что количество ипотечных банкротств растёт, это означает, что началась, так сказать, "фактическая часть" процесса, когда взвод автоматчиков и шериф выселяет бедных должников из их дома. Далее они идут спать в мотель, или умирают где-нибудь в придорожной канаве. Есть ещё вариант, свеже-выселенные домовладельцы находят съёмное жильё, но заметка будет не достаточно страшной если мы будем серьёзно рассматривать этот вариант. Не смотря на кризис рынка жилья, проблемы американских ипотечных банков Fannie Mae и Freddy Mac были в прошлом квартале весьма умеренные. Freddie Mac потеряла меньше миллиарда, и попросила у государства всего около 2 миллиардов в долг. Совсем не много на фоне 65 миллиардов общих убытков.

Для сравнения, американская почта, подарила государству 3.5 миллиарда убытков. Причиной является то, что то-ли в связи с кризисом, то-ли по причине компьютеризации, объём исходящей почты падает.


Сокращение количества сообщений отправленных через американскую почту



Некоторое потепление ситуации на ипотечном рынке возможно связано с тем, что количество домов, которые стоят меньше ипротечного кредита который они обеспечивают, сократилось с 23.5% до 21.5%. Впрочем, скептики говорят, что это произошло только потому, что дома не покрывающие по стоимости кредиты, банки уже потихоньку изымают у владельцев. Владельцы за такие дома не хотят платить и дома переходят в собственность банков после залоговых аукционов. О том насколько серьёзна ситуация говорит тот факт, что банк Wells Fargo изымает жильё у руководителя жилищной администрации города Филадельфии. Даже нельзя представить, что в России чиновник такого ранга не смог бы украсть денег на собственную квартиру, а в США такое возможно. Довели страну!



Carl Greene - руководитель 4-го по размеру государственного жилищного агентства. Зарплата 350 тысяч долларов. Нет денег платить за квартиру ценой 650 тысяч долларов (не женат, без детей). ПУСТЬ, СКОТИНА, НЕ ВРЁТ ЧТО НЕТ ДЕНЕГ! Просто жильё стоит дешевле кредита, и он не хочет платить.






Пока на фондовом рынке падают цены на акции, растут цены на бонды. Эксперты предполагают, что в ближайшее время основным риском является риск глобальной дефляции. Я когда-то об этом писал, свистнув идею у более умных товарищей (того же Пректора например). Сейчас инвесторы опасаясь глобального снижения цен, покупают бонды, которые гарантируют полный возврат средств и фиксированный процент. После того, как ФРС формально отказался печатать деньги для того, что бы стимулировать потребительский бум, бег денег в бонды стал ещё более стремительный. Впрочем может быть и разворот. Инвесторы крайне непоследовательны в своих поступках и их поведение сложно предугадать.

Европейский банк, тоже как-то прохладно относится к количественному смягчению и покупке корпоративных бондов. Власти Евросоюза пытаются изменить правила банковского регулирования, которые позволят частным банкам скидывать ЦБ Европы на баланс всякое дерьмо. ЦБ Европы возражает и новые деньги в обмен на мусор с высоким рейтингом покупать не хочет. Правительство Евросоюза хочет заставить ЦБ давать однодневные кредиты под залог не совсем надёжных активов. Это даст банкам дополнительный стимул скупать ненадёжные активы, а затем отдавать их как залог центральному банку. Не сложно объяснить почему ЦБ не впал в состояние энтузиазма от этой идеи - активы будут падать в цене и банки не будут возвращать кредиты.

Я за ситуацией в Европе не особо слежу, но кому интересна денежная политика этого региона могут почитать статью на английском языке. Также любопытные могут ознакомиться с дальнейшей стагнацией греческой экономики, которая сейчас является локомотивом всего Евросоюза в его стремлении упасть в пропасть. Греческие экономисты прогнозируют падение ВВП в 4%.

Американский ВВП стали уже тихонько пересчитывать. Я писал несколько дней назад, что не может такого быть, что американский ВВП вырос во втором квартале 2010 года на 2.8%. Это просто из серии правдивости истории о высадке американцев на Луну. О том и другом можно спорить, но пока известно только то, что торговый дефицит США был в июне намного больше чем обычно, что ставит под сомнение правдивость отчёта о ВВП. Если вырос импорт и сократился экспорт, то скорее всего ВВП не вырос, а упал. Но посмотрим.

Ещё одним примерном "сфабрикованности" отчёта о росте ВВП, является факт того, что складские запасы практически не выросли за июнь, а продажи упали. Рост складских запасов позитивно влияет на рост ВВП и если роста запасов нет, то и ВВП расти особо не может.

Следующая неделя должна порадовать инвесторов информацией о розничных продажах в США, ситуацией с промышленным производством и количеством заложенных фундаментов новых домов. Последний показатель особенно комичен, так как в США почему-то всегда начинают строить намного больше домов чем потом продают. Как такое может быть наука ещё не выяснила.

Политическая жизнь США не сильно разнообразна. Пресса в основном обсуждает поездку первой леди Мишель Обамы на гастроли в Испанию. Официально, жена президента оставила его на день рождение одного, потому, что какая-то подруга попросила составить ей компанию в поездку в Испанию на похороны отца. Так как Мишель поехала не одна, а со службой охраны, поездка обошлась налогоплательщикам почти в пол миллиона баксов. Параллельно бывший президент Клинтон сыграл свадьбу дочери, которая вышла замуж за сына человека ранее судимого за крупное мошенничество. Свадьба за три миллиона долларов также как и поездка жены президента в отпуск за 350 тысяч баксов на фоне глобального экономического кризиса сильно напомнила фразу "пир во время чумы".



P.S. Проверка ошибок намечена на завтра.

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив