Заметки о экономических новостях. Воскресение 11 июля 2010 года.

log2stas — 12.07.2010

С момента моей последней заметки, уровни биржевых индексов несколько приподнялись. Причину роста ни мне ни другим обывателям трудно отнести к разряду сюрпризов. Плохие экономические новости и пессимизм на фондовом рынке стимулируют теневые государственные структуры вмешиваться в естественный ход вещей с простой и понятной целью оттянуть коллапс системы на несколько недель или месяцев вперёд. Многие факты говорили о том, что биржевые индексы должны были продолжить падение. Скорее всего понимание этого вынудило федеральный резерв в очередной раз вмешаться и сделать так, что-бы в противовес негативной экономической статистике рынок не падал, а рос.

По телевизору и в новостях о подобных интервенциях властей практически нет ни слова. Но "правда" иногда пробивается в эфир хотя случаи этого пока эпизодичны. С другой стороны, простые американцы в интернете на биржевых форумах только об этом и говорят. Розничные инвесторы обсуждают когда ждать от властей очередного вброс наличных. Как правило интервенции происходят в противовес плохим новостям и кто-то возможно строит на ожидании этого момента свою стратегию. Многие игроки, как мне кажется, только и ждут момента вброса денег, что-бы при безусловной поддержке ФРС играть на росте котировок.


О вмешательстве государства в работу фондового рынка. Интересно примерно с 3-ей минуты.



В любом случае принципиального влияния на ход событий, вливания ФРС пока не оказывают, хотя-бы потому, что ФРС не может спекулировать сразу на всех рынках. Так например ФРС не может спекулировать на грузоперевозках или закупать на будущее прокатную сталь. Если посмотреть на шаг влево или вправо от спекулятивных инструментов, искусственно поддерживаемых в цене федеральным резервом, как суровая правда начинает бить в глаза.

Цены на морские грузоперевозки, которые измеряются через Baltic Dry Index, упали до минимума за 14 месяцев. А мы все помним, что было 14 месяцев назад. Это был Май 2009 года, когда экономика только только отскочила от самого дна. О чём падение цен на грузоперевозки говорит ? Это говорит о том, что руду и другие крупногабаритные грузы по морю особо не возят. Международной торговли и спросов на ресурсы нет.

И опять же с грузоперевозками сложно смухлевать. Ну не будет же федеральная резервная система для того, что-бы пустить пыль в глаза гонять по морю пустые танкеры. Точно также, падающие цены на сталь никак не могут соответствовать разговорам о экономическом восстановлении.

Другая новость почти явно подтверждает факт того, что федеральная резервная система в настоящее время непосредственно управляет фондовым рынком. Стало известно, что по иронии судьбы за последнюю неделю, частные инвесторы вывели с рынка 12 миллиардов долларов. Это примерно столько же сколько они вывели за прошлый месяц.

То есть в сухом остатке частные инвесторы продали за неделю на 12 миллиардов больше акций чем они купили. Парадокс заключается в том, что за эту неделю фондовый рынок показал рекордный недельный рост в этом году. Ну кого этим можно обмануть ? Как котировки могли вырасти при том, что розничные инвесторы выводили с рынка деньги ?

Не стану заставлять читателей отвечать самих на вопрос куда идут деньги после того, как их выводят с рынка акций. Ответ можно привести в рамках этой статьи. Деньги не исчезли, а перекочевали частично в бонд-фонды, а в большинстве своём в фонды основанные на краткосрочных корпоративных займах, что практически эквивалентно переводу денег в кэш. Количество денег выведенных в кэш таким образом выросло до 2.83 триллиона. Ну по телевизору вам расскажут, что все деньги на бирже и там всё честно ... почти как в казино.

Меня можно упрекнуть в паранойе и в том, что я не знаю каких-то вещей. И может быть это так. Кто-то может, в противовес моим словам, спекулировать на том, что ликвидность на рынке предлагается высокочастотными трейдерами, которым всё равно в какую сторону торговать. У них горизонт это секунды, а не месяц. Но высокочастотные трейдеры не занимаются формированием рынка. Они только эксплуатируют сложившийся тренд. Трейдеры пытаются уловить движение рынка первыми и заставить остальных игроков платить дороже. То есть, Высокочастотные трейдеры не изменяют ход вещей, они паразитируют на естественном процессе.

Но мы отвлеклись. Экономическая статистика как обычно в последних 2 года была в основном негативной. Тут уже ничего не надо перевирать, всё это было сделано заранее и можно только задним числом через призму пересмотра месячной отчётности увидеть правду. Месяц назад федеральная резервная система сочинила сказку о том, что объём потребительских кредитов неожиданно вырос. Скромно всего на 1 миллиард. Но после, если не ошибаюсь 5 месяцев падения, это был большой прорыв. Здорово ! Потребители начали снова брать в кредит и ходить по магазинам.

И вот через месяц эти данные пересмотрели. Да ещё как. Экономисты ФРС скромно упомянули, что месяц назад потребительский кредит упал на 15 миллиардов, а не вырос на 1 миллиард. В абсолютном выражении такой скромный 1600% пересмотр. Ну и в июне в добавок к этому потребительский кредит упал ещё почти на 10 миллиардов. То есть люди не берут в долг, не бегают по магазинам, а выплачивают долги или объявляют дефолт по ним. Официальным властям остаётся только врать, и пересматривать цифры задним числом тихонько.

В целом потребительский кредит сокращается сейчас со скоростью 4.5% в год. Причём объём долгов по кредитным картам сокращается со скоростью выше 10%. А до этого некоторые комментаторы в моём журнале обращали моё внимание на то, что количество задолженностей по кредитным картам сократилось видите-ли на 8% в годовом выражении. Ну конечно сократилось на 8% если количество кредитных карт сократилось на 10%! Нет кредитных карт нет и задолженностей! Нет человека, нет проблемы. Всё просто!

Выбивание долгов стало для многих компаний навязчивым хобби. Когда в стране всплеск невозврата долгов параллельно возникает спрос на их выбивание. График ниже показывает рост числа использования незаконных методов направленных на то, что-бы выбить потребительские долги.


Тёмно-синий цвет - назойливые звонки по телефону
Красный цвет - нецензурная брань
Голубой цвет - звонки в ночное время
Зелёный цвет - физическое насилие



В основном действенной силой является то, что сборщики долгов звонят родственникам, знакомым, и на работу и просто по всякому отравляют людям жить. Нормальный процесс работы кредитора с должником. По хорошему разойтись часто трудно.

Индекс розничных продаж на 3% вырос, но это был очень слабый рос, показывающий явно затухание от оживления наблюдаемого в начале года. Опять же и этот рост наверняка задним числом пересмотрят в сторону падения, как это делается в подавляющем числе случаев. Розничные сети жалуются на то, что динамика продаж напрямую зависит от числа уценённых товаров. Покупателей интересуют только товары на которые предлагаются большие скидки. То есть продавцы жертвуют ценой, что-бы нарастить объёмы. Сложно представить как прибыль для акционеров может при этом расти. Опять же сомневаюсь, что растут и продажи, не на бумаге, а где нибудь ещё.

Обращение за ипотечными кредитами выросли на 7%. Новость кажется хорошая но надо уметь читать. В реальности это обращения за рефинансированием выросли на 9%, а вот на новые дома обращения за новыми кредитами на 2% упали. То есть кому на самом деле важно, что Вася Пупкин наконец-то рефинансировал кредит на дом? Проблема в том, что никто у Васи Пупкина его дом не покупает. Если спроса на кредиты нет, то спроса нет и на дома.

В течении следующих недель некоторые подробности экономической жизни должны ещё более прояснится. Акционерные банки и другие компании будут рапортовать о квартальных итогах. Информации и прогнозов у меня немного. Пока только одна Меридит Уитни смело и резко понизила прогноз о доходах Goldman Sachs. Я не думаю, что обманывать людей когда-то было сложно, и Goldman Sachs на этом поприще преуспел больше других. Не вижу оснований думать, что в последнем квартале дела в индустрии "относительно честного отъёма денег у населения" обстояли так плохо как это видится Меридит Уитни, но посмотрим. Её прогноз сообщает о квартальной прибыли в 1.7 доллара на акцию, вместо ранее ожидаемых 4.75.

Несколько любопытных автомобильных новостей. Оказывается в этом году очень неплохо продаются в мире роскошные машины. О значительном росте продаж заявили BMW и Mercedes. И причём, по словам сотрудников Mercedes, спрос есть именно на дорогие машины, такие как S-class. BMW умудрилась пристроить даже примерно 1000 Rolls-Royce по цене 400 тысяч долларов за штуку. Большой успех.

Покупателями всего этого добра являются далеко не Европа с соединёнными штатами. Спрос стимулирует Азия, в первую очередь Китай, который уже несколько месяцев является крупнейшим в мире автомобильным рынком.

А в США сейчас не до Ролс-Ройсов. Пока китайские товарищи выбирают, что лучше купить для поездки а собрание партийной ячейки, BMW или Мерседес, американские капиталисты-предприниматели скромно смотрят на Крайслер. Эта компания предложила покупателям новый льготный кредит, по которому фирма продавец сама делает за покупателя первых два платежа. Вплоть до 1000 долларов. Параллельно Крайслер предлагает покупателям в случае недовольства машиной возможность вернуть её дилеру назад. Жалко, что таких условий не предлагает Тойота. Мне жутко хотелось в своё время вернуть купленную машину этой марки назад на диллершип. Уж до того, впечатление от этой машины совпадало в моём мозгу со словами "унылое гавно".

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Архив