Решение ФРС по ставкам: "Твист" семь против трех

ugfx — 21.09.2011 ...To support a stronger economic recovery and to help ensure that inflation, over time, is at levels consistent with the dual mandate, the Committee decided today to extend the average maturity of its holdings of securities. The Committee intends to purchase, by the end of June 2012, $400 billion of Treasury securities with remaining maturities of 6 years to 30 years and to sell an equal amount of Treasury securities with remaining maturities of 3 years or less. This program should put downward pressure on longer-term interest rates and help make broader financial conditions more accommodative. The Committee will regularly review the size and composition of its securities holdings and is prepared to adjust those holdings as appropriate.

To help support conditions in mortgage markets, the Committee will now reinvest principal payments from its holdings of agency debt and agency mortgage-backed securities in agency mortgage-backed securities. In addition, the Committee will maintain its existing policy of rolling over maturing Treasury securities at auction.

The Committee also decided to keep the target range for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and currently anticipates that economic conditions--including low rates of resource utilization and a subdued outlook for inflation over the medium run--are likely to warrant exceptionally low levels for the federal funds rate at least through mid-2013...

Voting against the action were Richard W. Fisher, Narayana Kocherlakota, and Charles I. Plosser, who did not support additional policy accommodation at this time.
протокол
____________________________________________

ФРС не смогла разочаровать рынки и семью голосами против трех оппозиционеров решила запустить операцию "твист", до июня 2012 года облигации со сроком погашения до трех лет будут фактически обменены на облигации со сроками погашения от 6 до 30 лет (проданы бумаги с короткими сроками погашения и куплены с более длинными) в объеме $400 млрд. ФРС считает, что это позволит понизить долгосрочные ставки. Одновременно ФРС возобновит программу рефинансирования ипотечных облигаций, т.е. будет покупать не облигации Казначейства, а снова будет покупать ипотечные облигации (решение также нацелено по сути на долгосрочные ставки).

Редкость, протоколы были опубликованы с опозданием, видимо дискуссия была жаркой, т.е. противостояние сильное, опять трое против. Ставки, конечно, оставлены неизменными, ожидается, что таковыми они останутся до середины 2013 года.

Прогнозы по экономике слабые, особого оптимизма не видно, но и драматизма нет.

ФРС ожидает, что средний срок погашения облигаций вырастет в результате этой операции с 75 до 100 месяцев.

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив