Принцип открытости

tesey — 07.08.2012

Уж сколько раз твердили миру, насколько важна открытость и прозрачность в бизнесе. В «Роснефти» эти прописные истины, по всей видимости, либо не знают, либо намеренно игнорируют. На прошлой неделе компания провела телеконференцию, после которой на нее обрушился шквал критики: аналитики инвестбанков недовольны нефтяным гигантом.

Во-первых, диалог между одной из крупнейших компаний и рынком фактически отсутствует – это первый случай общения менеджеров с инвесторами за целый год. Они ограничивались индивидуальными встречами с аналитиками, что для зарубежных инвесторов как минимум неудобно. А для кого-то и неприемлемо: кто захочет иметь дело с таким дремучим мастодонтом?

Во-вторых, компания не раскрывает всей необходимой информации. Сколько «Роснефть» планирует добывать в ближайшие годы? Сколько перерабатывать? Сколько на это планирует потратить? От компании ждут долгосрочной стратегии. «Роснефть» молчит, то и дело перенося сроки презентации документа.

Почти как у Гоголя: «Роснефть, куда ж несешься ты? Дай ответ. Не дает ответа». У аналитиков такое положение вызывает немую сцену.
Но немая сцена проходит, и из уст аналитиков вырываются жестокие слова: «Я не вижу ни одной причины, по которой я должен держать в своих портфелях акции «Роснефти».
Впрочем, не удивительно. Компания постоянно обрастает какими-то странными проектами типа нефтеперерабатывающих заводов в Подмосковье, Чечне и Китае. Экономическая целесообразность этого для инвесторов, мягко говоря, не очевидна. Менеджмент же пояснений по этому поводу не дает. Инвесторы, в свою очередь, опасаются, что компания в любой момент может пустить все имеющиеся средства в какой-нибудь проект, обусловленный чистой политикой, а никак не соображениями выгоды.

У инвесторов нет четкого понимания, к чему в конечном итоге стремится компания. И такая неопределенность их отпугивает: эти проекты могут существенно отразиться на свободном денежном потоке и оценке компании. Таким образом, закрытость «Роснефти» негативно сказывается на стоимости ее собственных акций.

Такие вот страсти бушуют на инвестиционном рынке. Предлагаю организовать для управленцев «Роснефти» курс лекций по экономике и бизнес-менеджменту.

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив