Пассивное против активного

osmar92 — 20.08.2012 Сразу скажу, что я сторонник активного, даже если оно бы слегка уступало пассивному в виде того, что в активном можно ограничивать падение портфеля в такие годы, как , например, 2008-2009 или 1987г.
Взглянем с начала 80г годов какой компаундный результат пассивного и активного результата на примере CTA индекса и SPX.



Из разных источников можно найти слегка разные результаты и в зависимости от периода времени на комапудной основе с реинвестированием дивидендов ДОу Джонс или SPX показали порядка-9%-11%



В тоже время Barclay CTA Индекс показывает 11%, при этом на основании данных из базы, корреляция с SPX всего то 0,01, это означает, что не увидишь падения по 50%, как на SPX. Worst drawdown около 15%.



Возьмем другой индекс с 1977г из IASG
Здесь картина уже другая, компаундный боле 20% и дродаун около 25%


Можно, конечно аргументировать, что попробуй выбрать нужный управляющих в СТА, чтобы иметь хороший результат. НО поскольку это индекс, то и можно иметь как значительно выше , так и ниже, но выбирая в свой портфель несколько СТА, зарекомендовавших себя уже на протяжении длительного срока, можно получить результат не хуже индекса СТА, что будет лучше пассивного индекса Вангард, к примеру.

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив