Обзор FOMC: Путь к повышению ставок продолжается

taxfree — 04.11.2022

Очередной обзор банка Nordea. Советую их внимательно читать, если вы интересуетесь движениями на валютных рынках, а также событиями в мировой экономике. Они часто помогут вам принять правильные решения и в вашей повседневной жизни, планировании и приумножении ваших финансов/ Перевод мой, оригиналы можно найти на сайте Nordea Bank

Сегодня FOMC повысил ставку по федеральным фондам еще на 75 базисных пунктов. На пресс-конференции председатель подчеркнул, что до завершения цикла повышения ставки еще далеко.

FOMC позавчера увеличил целевой диапазон ставки по федеральным фондам до [3,75%, 4%], как и ожидалось. Хотя заявление о политике было явно "голубиным", очень "ястребиный" тон пресс-конференции не оставил сомнений в том, какое послание хотела донести ФРС: мы еще очень далеки от завершения цикла повышения ставок.


Заявление, в целом аналогичное сентябрьскому, содержало новое предложение, подчеркивающее важность учета прошлых кумулятивных повышений и запаздывания монетарной политики. Это сразу же было истолковано рынком как "голубиное" решение, в результате чего краткосрочные ставки снизились более чем на 10 б.п., а акции выросли.

Когда председатель Пауэлл вышел на сцену на пресс-конференции, мнение было противоположным. Хотя в экономической активности наблюдалось некоторое замедление, основная проблема осталась: Инфляция все еще слишком высока, а рынок труда все еще слишком горяч. Поскольку до следующего заседания еще два отчета по CPI и по рынку труда, решение о том, будет ли декабрьское повышение ставки еще на 75 б.п., было преждевременным. Он подчеркнул, что, несмотря на то, что ФРС обсуждает сокращение будущих повышений ставок, до прекращения повышения ставок еще далеко. Сейчас внимание комитета переключается с темпов следующего повышения ставки на конечный уровень процентной ставки и период, в течение которого эта ставка будет удерживаться. Он также дважды упомянул, что теперь считает необходимым повышение ставок до более высокого уровня, чем предполагалось на предыдущем заседании FOMC. Рынок воспринял это сообщение, в результате чего 2-летние ставки выросли на 20 б.п. от внутридневных минимумов, а акции упали.

На этот раз Пауэлл явно сделал домашнее задание, не желая повторять нежелательное смягчение финансовых условий после июльского заседания. Он очень четко дал понять, что еще слишком рано надеяться на завершение цикла ужесточения, что стало явным кивком в сторону "быков" и верующих в Pivot. Мы с нетерпением ждем декабрьского заседания FOMC, которое, в отличие от этого, будет содержать полный набор экономических прогнозов и новый набор "точек". Если инфляция не продолжит развиваться с нынешней бешеной скоростью, мы ожидаем меньшего повышения ставки, на 50 б.п., но при этом "точки" будут подняты как минимум до 5%.
Если вам понравился пост, и вы хотите отблагодарить блог , просто зарегистрируйтесь по ссылке Это ресурс, где можно научиться понимать волновую теорию Эллиотта и уметь самому пользоваться ею. Это бесплатно. Подписку брать необязательно

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив