рейтинг блогов

Кто выкупает американский фондовый рынок?

топ 100 блогов spydell18.01.2021 Чистые денежные потоки в акции американских компаний (совокупные покупки минус продажи) составили 500 млрд долл за первые 9 месяцев 2020 без учета корпоративных байбеков. Это максимальный приток в истории американского рынка за 9 месяцев. Прошлые пики были в начале 2009 и с середины 2014 по 1 квартал 2015.
Кто выкупает американский фондовый рынок? Flow1
И кто обеспечил весь приток? Согласно данным ФРС, это были … сюрприз… нерезиденты, которые за 9 месяцев 2020 обеспечили чистый приток в 516 млрд долл!

Нерезиденты выкупали американский фондовый рынок с 1996 по 2014 включительно с чистыми денежными потоками в 1.8-1.9 трлн долл. С середины 2015 были преимущественно продажи до 350-400 млрд на протяжении четырех лет. С 2020 самый масштабный выкуп по скорости, да и по объему – свыше трети от накопленных покупок до данного маневра.
Кто выкупает американский фондовый рынок? Flow2
Физ.лица по принципу direct и indirect выкупили всего на 122 млрд. Это прямые и косвенные чистые покупки. Косвенные покупки подразумевают работу через управляющих активами - Mutual funds, Closed-end funds, ETF, приватное управление через инвестиционные банки.
Кто выкупает американский фондовый рынок? Flow3
На самом деле основные покупки со стороны физлиц были произведены не в 2020, а с 2013 по начало 2018 на объем около 2 трлн долл. Массированный приток частных клиентов и рост объема торгов на фондовом рынке обусловлен мелкими розничными спекулянтами с суммами менее 50 тыс долл, тогда как крупные клиенты выступают продавцами. На графике видно, что с 2018 чистые покупки практически не изменились.

До этого чистые продажи были с 1 квартала 2007 по 1 квартал 2009 на объем в 1.3 трлн долл и с 2 квартала 1997 по 4 квартал 2002. Примечательно, что фаза наиболее агрессивного пузыря доткомов была на фоне чистых продаж со стороны физлиц по всем сегментам, тогда как мелкие розничные инвесторы выступали основным драйвером под разгон котировок в конце 90х - они + иностранцы.

Однако, кто наиболее последовательно и агрессивно продает рынок много лет – это пенсионные и страховые фонды.
Кто выкупает американский фондовый рынок? Flow4
С 1970 по 1995 год, когда физлица выступали чистыми продавцами, именно пенсионные и страховые фонды обеспечивали покупки на рынке. С 1995 по 2011 баланс практически не изменился, а с 2012 массированные продажи, обусловленные дефицитом ликвидности для покрытия пенсионных обязательств из-за снижения чистых процентных доходов на траектории снижения ставок на рынке.
Кто выкупает американский фондовый рынок? Flow5
Коммерческие банки и дилеры практически не влияют на рынок на макроуровне, по крайней мере, по всем банкам и исключительно на свои счета. Это напрямую не касается первичных дилеров, которые распределяют ликвидность от ЦБ, т.к. они могут работать, как через иностранные прокси, так и через счета клиентов.


Оставить комментарий



Архив записей в блогах:
Когда давным-давно,только начав постигать дао гениального творения Джона Мозесовича, я решил, что лучше 1911-ого могут быть только два таких кольта. Год назад появился первый , а сегодня... До меня почти :) доехал вот этот красавец: STI Spartan V ...
142 ...
Как думаете, оно живое или нет? Это Pyura chilensis, морское существо, которое живет на скалистом побережье Чили и Перу. Pyura chilensis имеет два, так называемых, сифона, которые соединяют этот "камень" с окружающей средой в океане. Оно ест, вдыхая воду и ...
Я потихоньку решила вливаться в жж снова. Даже решила писать мини постики. Не буду обещать, что получится, но я попытаюсь. Не знаю, как у вас, но у меня часто бывает два вида ступора , касаемо писанины: Ступор первый: а о чем, собственно писать? О жизни?- так она с понедельника ...
Вася Ложкин Уроки истории Как известно, всё самое хорошее было в прошлом. Деревья были большими, был порядок, была вкусная еда, не было всякого абстракционизма, гомосексуализма, рокенрола, а был прекрасный реализм, романсы и вальсы и ...