Кризис стучится в дверь
znat_kak — 26.11.2023
Nov 17 at 16:20
Paul Spydell
Spydell_financeРозничные продажи в
странах ЕС-27 продолжают снижение непрерывно уже 12 месяцев – от
максимума в июле 2022 уже минус 4% по состоянию на сентябрь 2023.
Годовые темпы снижения около 2-3%
Насколько высоки темпы снижения розничных продаж? Снижение вполне сопоставимо с кризисом 2008-2009 (снижение от максимума до минимума составило 4.8%) и рецессией в Европе 2011-2013 (снижение 3.9%). Краткосрочный эпизод локдаунов 2020 не принимаю в расчет из-за внеэкономического воздействия.
С кризисом 2008-2009 есть фундаментальная разница – тогда было пространство маневров для фискальной поддержки в условиях относительно низкой долговой нагрузки, а теперь маневров нет (правительства стран ЕС вынуждены держать умеренный дефицит бюджета из-за нехватки источников фондирования и раздутых процентных обязательств).
15 лет назад было открыто окно монетарного стимулирования, как через управление процентной ставкой (обнуление и последующий вывод в отрицательную зону), так и через операции QE. Сейчас с этим все скверно – баланс ЕЦБ сокращается (минус 1.8 трлн евро от пика), а ставка максимальная в истории Евросистемы.
Все это на фоне сокращающегося производства в связи с ростом издержек и падением спроса, что будет оказывать давление, как на занятость, так и зарплаты. Высокая инфляция в значительной степени обесценила сбережения и реальные доходы, поэтому запас прочности для потребления не столь и высок.
В целом, ничего хорошего пока не просматривается. Розничные продажи без учета авто за январь-сентябрь 2023 снизились на 2.2% г/г, но на 0.4% выше 2021 и на 4.7% выше уровня 2019.
В отличие от кризиса 2011-2013 (снижение спроса было от минимальных уровней 2009), на этот раз спрос падает с высокой базы.
Пока не критично, база достаточно высокая, но тенденция негативная с риском эскалации, т.к. цепной реакцией может стать долговой кризис. Также нужно учитывать, что население Европы выросло за счет мигрантов.
via
Сохранено
|
|
</> |
Оставить комментарий
Популярные посты:
Мастер-класс по рисованию акварелью: идеальный способ погрузиться в мир красок 
Что мы празднуем? 
352 года назад, 30 мая (9 июня) 1672 года, родился Петр I 
Поп и кощунница 
Рисунки советского и немецкого военнопленных. Для сравнения... 
Ограниченная диета и иммунная система: как голодание помогает бороться с раком 
Курбангалеева 
От эвкалипта к коримбии 
Вечернее Предыдущие записи блогера :
Архив записей в блогах:
Путём долгих проб и ошибок, я поняла, что не могу общаться с правильными девочками и мальчиками Которые не бухают, трахаются только после штампа в паспорте, занимаются спортом, уважают родителей и так далее Когда всё перечисленное в полном ...
...
Друзья , ещё раз огромное спасибо всем за поздравления! Мне кажется , я ответила на каждое сообщение лично, здесь и в других соцсетях, но если вдруг кого-то пропустила, то благодарю ещё раз от всего сердца. Вы подарили мне столько тепла, что предстоящую, как говорят, очень суровую зиму ...
Поскольку внезапно(!) (как и было предупреждение в предыдущем посте) ожившая убитая ранее в голову барышня с необыкновенными подробностями биографии вроде особого обслуживания ОМОНом , ожила и даже изменила дизайн своей уютной жежешечки так, ...
Камбала с беконом по-гамбургски (Scholle Finkenwerder Art) Ингредиенты: 1 камбала (или морской язык); сок 0,5 лимона; 70 г бекона; мука; соль, чёрный перец Способ приготовления: Почищенную и выпотрошенную, без головы, помытую рыбу полить ...
