Инфляция или дефляция? Что у вас в кошельке? Кошельке белых людей

taxfree — 08.09.2024
В каждом бизнес-цикле есть инфляционная и дефляционная части, и очень важно как для трейдеров, так и для инвесторов, по крайней мере, попытаться понять, какая из них имеет преимущество в каждый конкретный момент времени.

Например, когда экономика находится в режиме замедления или рецессии, доминирующей силой является дефляция или дезинфляция, что означает, что облигации и защитные сектора, такие как коммунальные услуги и основные товары, как правило, демонстрируют относительно лучшие показатели. С другой стороны, если мы находимся на более зрелой стадии восстановления, когда ограничения производственных мощностей в силе, а спрос высок, цены на сырьевые товары укрепляются. В таких условиях акции базовых отраслей и природных ресурсов, как правило, выходят на первый план. Я использую слово "тенденция", потому что каждый цикл имеет свою индивидуальность, и часть этой индивидуальности часто отличается от ожидаемого формата. Я говорю об этом, потому что графики говорят мне, что инфляционные и дефляционные силы в настоящее время находятся в очень тонком состоянии технического равновесия, которое вполне может быть разрешено в сентябре.

В этой статье я собираюсь сосредоточиться на некоторых графиках, которые позволят точно определить текущее состояние битвы. Однако если вы просто хотите получить более подробное и практическое объяснение того, как работает бизнес-цикл, прочитайте также эту статью.

Когда я думаю об инфляции на финансовых рынках, я думаю о ценах на сырьевые товары. Моим косвенным индикатором дефляции являются облигации. Поэтому хорошим упражнением является расчет соотношения между ними, как на графике 1. В данном случае я построил спрэд между индексом DB Commodity Tracking Index и 20+-летними ETF казначейских облигаций (DBC/_TLT). Обратите внимание, что перед символом TLT стоит знак подчеркивания, что означает, что он был построен как ценовой ряд и не включает дивиденды или процентные выплаты.

Очень похоже на то, что соотношение завершило и пробило вниз вершину "голова и плечи" на месячной основе. Пробой предполагает дефляционную среду, в которой облигации превосходят сырьевые товары. Красные стрелки пересекаются с долгосрочными сигналами KST на продажу. За каждым из них следовало значительное снижение этой взаимосвязи. Единственным исключением стал сигнал "хлыст", сработавший в 2011 году. Текущий дефляционный сигнал выглядит сильнее, чем в 2011 году, поскольку паттерн был завершен одновременно с отрицательным пересечением 12-месячной МА. И линия шеи, и МА сами по себе представляют уровни поддержки. Если они пробиты одновременно, это гораздо более сильный сигнал, чем если бы они были нарушены по отдельности. Подумайте о том, что два сигнала, скрепленные вместе, имеют большую силу, чем если бы они использовались по отдельности.



На графике 2 показано то же самое соотношение, но на этот раз на недельной основе. В данном случае соотношение еще не пробито вниз, хотя и торгуется ниже своей 65-недельной EMA. Все три индикатора импульса находятся в дефляционном режиме, что предполагает нисходящее разрешение торгового диапазона. Это мнение изменится только в том случае, если коэффициент сможет подняться выше зеленой нисходящей линии тренда, соединяющей голову с правым плечом.



Если мы рассмотрим доходность облигаций и цены на сырьевые товары по отдельности, то создастся такое же впечатление. На графике 3, например, показана доходность 20-летних облигаций. Она уже прорвалась вниз. Это действие поддерживается всеми тремя индикаторами импульса, ни один из которых не является особенно перегруженным в сторону снижения.



На графике 4 представлен сам DBC, построенный на недельной основе. Цена, основанная на закрытии прошлой недели, уже начала опускаться ниже красной линии поддержки. Поскольку все три KST торгуются ниже соответствующих EMA, шансы на прорыв вниз выше, чем на прорыв вверх, выше зеленой линии сопротивления. Тем не менее, краткосрочный KST начал разворачиваться вверх, а это значит, что вероятность разрешения ситуации в сторону повышения хоть и низкая, но все же существует.



Заключение

Графики выглядят вершиной с точки зрения инфляции, но нуждаются в дальнейшем подтверждении в этом направлении. Дефляционные движения обычно бывают резкими и неожиданными, что вполне может произойти и в текущей ситуации, поскольку трейдеры спешат учесть новую воспринимаемую реальность. Однако есть две причины ожидать, что любое снижение доходности будет непродолжительным. Во-первых, главный тренд - восходящий, а противоположные главные первичные тренды менее сильны. Во-вторых, цены на золото неизменно опережают цены на сырьевые товары, и, как показывает график 5, золото с поправкой на инфляцию только что преодолело 45-летнюю линию тренда сопротивления. Стоит только помнить, что золото сейчас движется вместе с падением инфляции. Потому что получает поддержку от падения доходности американских трежерис. Пока это соотношение работает



Рекомендую лучшую криптобиржу - Bybit. Там не задают вопросов при обмене рублей через p2p - есть торговля фьючерсами и другими деривативами. А также простой ввод и вывод
https://tinyurl.com/3rtnkz38

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив