Доллар, ползучая девальвация и процентные ставки

likh — 03.11.2014 Давно не брал я в руки шашку … Но если есть шанс снова – 6 лет спустя - ставить тэги девальвация, валютный своп, базис, CDS, как тут удержаться?

Anyway.



На графике относительные изменения стоимости (в процентах от начального значения) стандартной корзины из доллара и евро (зеленый) и других важных для рубля показателей – нефть Брент (желтый), индекс валют развивающихся стран (красный), индекс РТС (синий) и CDS на Россию (розовый; спреды CDS можно рассматривать как прокси для спредов по российским еврооблигациям). Даты – с 15го по 29е октября (выбор дат я объясню чуть позже).

Видно, что ситуация необычна – бивалютная корзина выросла по отношению к рублю почти на 6% несмотря на рост нефти на 4%, хороший внешний фон (индекс EM валют укрепился к доллару и евро) и вполне приличную динамику российских акций (долларовый индекс РТС остался на месте, рублевый – ММВБ – сильно вырос) и снижение спредов по российским облигациям и CDS. Ослабление рубля прошло c довольно слабого стартового уровня (15го октября курс доллара уже был в районе 40.80).

Повторю еще раз - сильное ослабление рубля произошло на фоне повышения аппетита к риску в целом, включая российский и роста цены на нефть.

Чтобы понять, что произошло придется вернуться на несколько месяцев назад.

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Архив