Что «большой, прекрасный» бюджетный план Трампа означает для экономики США

augean_stables — 23.05.2025 Президент поставил на карту всю повестку второго срока ради масштабного налогово-бюджетного закона


На фото президент США Дональд Трамп

Дональд Трамп вот-вот добьется принятия своего флагманского налогового и бюджетного закона в нижней палате Конгресса США. Масштабный документ, который снизит налоги и увеличит федеральный долг, стал краеугольным камнем повестки второго президентского срока и вызвал ожесточенные споры среди республиканцев в Палате представителей.

Законодатели разошлись во мнениях о расходах на здравоохранение и социальные программы, а также о растущем долге страны. Президент неоднократно вмешивался и давил на них, требуя принять закон. На прошлой неделе он предупредил: «Нам не нужны ПОЗЕРЫ в Республиканской партии».

Что предлагает закон

Документ объемом более тысячи страниц — который Трамп окрестил «одним большим и прекрасным законопроекто"м — продлевает многие налоговые льготы 2017 года, принятые во время его первого срока и истекающие в конце года. Среди них — снижение подоходного налога для физических лиц, увеличение налогового кредита на детей и отмена налогов на чаевые и сверхурочную работу — ключевые обещания прошлогодней предвыборной кампании.

Закон также увеличивает освобождения от налогов на наследство и дарение, вводит широкий спектр налоговых льгот для бизнеса и выделяет более $50 млрд на усиление пограничной безопасности, включая продолжение строительства стены на границе с Мексикой, которую Трамп поклялся завершить.

Республиканцы уменьшили стоимость закона, урезав почти $800 млрд из Medicaid — американской программы здравоохранения для малоимущих — и сотни миллиардов из программы продовольственных талонов и налоговых кредитов на чистую энергию. Они также повысили налоги на инвестиционный доход университетов и частных фондов, что принесет более $22 млрд, по данным Объединенного комитета по налогообложению.

Что произойдет после принятия в Конгрессе

Когда Палата представителей одобрит закон, он перейдет в контролируемый республиканцами Сенат. В верхней палате заседают 100 законодателей, и как минимум 50 из 53 сенаторов-республиканцев должны поддержать документ, чтобы Трамп подписал его.

Если Сенат внесет изменения, закон вернется в Палату представителей для повторного голосования. Поскольку демократы почти наверняка выступят против, судьба документа в верхней палате будет зависеть от того, сможет ли лидер республиканского большинства Джон Тьюн найти компромисс между умеренными законодателями вроде Сьюзан Коллинз из Мэна и жесткими противниками госрасходов, такими как Майк Ли из Юты и Рэнд Пол из Кентукки.

Однако, как и в случае с Палатой представителей, Трамп окажет огромное давление на свою партию, чтобы поддержать закон.

Как это повлияет на финансы Америки

Независимые организации, такие как непартийный Комитет за ответственный бюджет и Уортонская школа Пенсильванского университета, подсчитали, что закон добавит $3,3 трлн к долгу США в течение следующих 10 лет. Это означает, что соотношение долга к ВВП крупнейшей экономики мира подскочит с 98% до 125% к концу периода — уровень, значительно превышающий предыдущий максимум, достигнутый после Второй мировой войны.

Команда Трампа утверждает, что закон вместе с политикой стимулирования роста, включая снижение налогов и дерегулирование, поможет вдвое сократить огромный бюджетный дефицит США с 6,4% в 2024 году до всего 3% к концу его срока. Совет экономических советников президента прогнозирует, что закон ускорит реальный экономический рост на 5,2% в течение следующих четырех лет, создаст или сохранит до 7,4 млн рабочих мест и увеличит инвестиции на 14,5%.

Но критики предупреждают, что налоговые льготы и другие меры ослабят экономику США.

«Они могут стимулировать рост, но этого явно недостаточно, чтобы компенсировать влияние закона на соотношение долга США к ВВП», — заявил Мори Обстфельд, бывший главный экономист МВФ, ныне работающий в Институте Петерсона.

Он добавил, что всего через несколько дней после того, как США потеряли кредитный рейтинг AAA, закон «может отправить Казначейство США на путь к статусу BBB».

Что это значит для Трампа

Принятие закона критически важно для повестки второго срока президента, и он представит это как крупную политическую победу. Трамп также надеется улучшить свой рейтинг одобрения, который сейчас составляет 47,3%, согласно среднему показателю опросов RealClearPolitics.

Если законодатели провалят законопроект, налоговые ставки вырастут по всем направлениям в следующем году, что нанесет финансовый удар по домохозяйствам и бизнесу в год промежуточных выборов. Однако закон может обернуться против Трампа. Критика Демократической партией его первоначальных налоговых льгот 2017 года помогла демократам вернуть контроль над Палатой представителей на промежуточных выборах 2018 года.

Подготовлено Profinance.ru по материалам The Financial Times

@marketsnapshot
MarketSnapshot
22.05.2025 07:04

*
Цены на государственные облигации США падают на фоне опасений по поводу налогового законопроекта Трампа


Ухудшение финансовых перспектив США вызвало растущую обеспокоенность среди инвесторов © AP

Акции также падают после неудачного аукциона по продаже 20-летних казначейских облигаций на сумму 16 млрд долларов

Государственные облигации и акции США потеряли в цене после того, как результаты аукциона Казначейства вызвали беспокойство инвесторов относительно растущего государственного долга страны. В то же время Дональд Трамп был близок к принятию закона о снижении налогов в нижней палате Конгресса.

Доходность 30-летних казначейских облигаций выросла на 0,11 процентных пункта до 5,096% в ходе вечерних торгов в Нью-Йорке, достигнув максимального уровня с конца 2023 года. Это произошло из-за падения цены облигаций.

В среду облигации продолжили расти в цене. Индекс S&P 500 снизился на 1,6%. Однако в четверг цены на облигации немного восстановились во время торгов в Азии, а фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq выросли.

Республиканское руководство в Конгрессе провело напряжённые переговоры, чтобы вынести на голосование в Палате представителей налоговое законодательство, предложенное президентом США. Ожидалось, что окончательное одобрение произойдёт в начале четверга после того, как законопроект преодолеет ключевое препятствие в комитете по регламенту Палаты представителей.

Предложение Трампа, которое он назвал «большим красивым законопроектом», предусматривает продление многих налоговых льгот, введённых во время его первого срока в 2017 году. По прогнозам независимых аналитиков, это увеличит государственный долг США как минимум на 3 триллиона долларов в течение следующего десятилетия.

Спикер Палаты представителей Майк Джонсон провёл большую часть среды, добиваясь голосов и заключая сделки с соперничающими фракциями в партии Трампа.

Белый дом также пригласил ультраправых из фракции «Свобода» выслушать их опасения в среду днём и направил директора Национального экономического совета Кевина Хассетта на встречу с другими республиканцами в Капитолии.

«Встреча была продуктивной и продвинула дело в правильном направлении», — заявила пресс-секретарь Кэролайн Ливитт о встрече в Белом доме.

Переговоры начались всего через несколько дней после того, как агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг США до «ААА» из-за опасений по поводу растущего долга и дефицита.

В среду США провели аукцион по продаже 20-летних казначейских облигаций на сумму 16 миллиардов долларов с купоном 5%. Это стало самой высокой процентной ставкой для 20-летних облигаций с момента их повторного выпуска в 2020 году.

По данным BMO Capital Markets, первичные дилеры — банки, которые обязаны выкупать любые облигации, не востребованные другими инвесторами — приобрели 16,9% от общего объёма предложения, что является самым высоким показателем с момента их повторного выпуска.

«У нас было слабое размещение 20-летних облигаций, и в сочетании с вниманием к дефициту бюджета рынок склоняется к более высокой доходности», — сказал Иэн Линген, руководитель отдела стратегии по ставкам в США в BMO Capital Markets.

«У рынков действительно нет аппетита к долгосрочным инвестициям», — добавила Пуджа Кумра, стратег по процентным ставкам в TD Securities, имея в виду ценные бумаги с длительным сроком погашения.

«Особенно в случае с США мы ожидаем, что рынки будут внимательно следить за всеми долгосрочными аукционами», — сказала Кумра, ссылаясь на законопроект о бюджете.

В четверг стоимость долгосрочных европейских займов немного выросла. Доходность 30-летних немецких облигаций выросла на 0,03 процентных пункта до 3,18%, а доходность 30-летних казначейских облигаций выросла на 0,04 процентных пункта до 5,56%.

Фондовые рынки региона также снизились. Индекс Stoxx Europe 600 упал на 0,8%, а немецкий Dax, который достигал рекордных максимумов, также снизился на 0,8%.

Джей Барри, руководитель отдела глобальной тарифной стратегии в JPMorgan, отметил, что «фондовый рынок наконец-то начинает осознавать финансовые проблемы, с которыми сталкивается рынок казначейских облигаций».

Более 95% акций, входящих в индекс S&P 500, в среду показали отрицательный результат. Хуже всего в эталонном индексе выступили финансовые компании, сектор недвижимости и здравоохранение.

Усугубило ситуацию падение акций крупных технологических компаний после того, как производитель ChatGPT компания OpenAI заявила, что согласилась купить стартап io бывшего директора по дизайну Apple сэра Джони Айва за 6,4 миллиарда долларов. Это приобретение расширяет возможности OpenAI в области альтернатив смартфонам.

Новости о сделке появились примерно в то же время, что и результаты слабых аукционов Казначейства. Акции Apple упали на 2,3%. Акции Amazon, Nvidia и Microsoft упали более чем на 1%. Индекс Nasdaq Composite, ориентированный на технологии, упал на 1,4%.

Фьючерсные рынки в четверг показали небольшой рост на Уолл-стрит.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times

@marketsnapshot
MarketSnapshot
22.05.2025 11:40

*
‼️

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив