Цены на нефть и сопутствующие обстоятельства

iv_g — 24.08.2015










http://spydell.livejournal.com/525033.html


23 августа 2015 Рекордное сокращение денежной базы США - 3 http://kubkaramazoff.livejournal.com/206260.html

https://research.stlouisfed.org/fred2/graph/?g=1FCQ
Предыстория 3 августа:
- 45$ все ешё порог, как думаете? а то всё это так волнительно.
- Если ДБ не сократят ещё на 50-80 млрд г/г, то да, 45 брент - порог.
ФРС сократила денежную базу на 157 млрд г/г! Брент получил все шансы пробить 45
О лаге между ДБ и Брент. Впечатление, что лаг сократился с месяца-полтора до считанных дней. Но полностью не уверен - возможно, нефть отыгрывает ещё предыдущий низ ДБ. Тогда должна сейчас развернуться вверх (+8...12) на пару недель, а потом жахнуть вниз. А если лага нет - то уже вниз. Теханалитики склоняются к первому варианту.
Склоняюсь к мысли, что сжатием ДБ намерено гонят всех вниз - в пнд 24 августа продолжится медвежий пир по всем рыночным позициям, кроме валют евро, иена(?) и чуть менее вероятно - кроме фунта.
Комментарии у kubkaramazoff - Главное не прощёлкать момент возобновления долгового производства в США - тогда корреляция ДБ с нефтью развалится и появится корр с агрегатом М2. Впрочем, с 2008 года пациент всё ещё в коме.

10 августа 2015 Рекордное сокращение денежной базы США - 2 http://kubkaramazoff.livejournal.com/205790.html
2. Корреляция ДБ-брент будет продолжаться до объявления новой политики ФРС, как то:
- навроде QE4;
- повышение учётной ставки;
- отмена процентов комбанкам от ФРС за избыточные резервы. По-прежнему уверен, проценты отменят прежде нового QE и/или повышения ставки.

4. Денежная база - это истинное количество подлинных денег в системе, а не долгов. В отличие от долгов, сие абсолютно управляемая вручную величина. Тем не менее, в уровне ДБ ФРС ориентируется не только на уровень безработицы и инфляции, но и на риски изменения оных - см. The Fed’s ‘Risk-Management’. А уровень инфляции-дефляции напрямую зависит от уровня цены энергоносителей.

6. Исходя из п.п.4 и 5, исходя из предыдущего резкого включения эмиссии при цене Брент = 45$ (соответственно WTI за минусом спреда), можно предполагать, что Брент = 45$ является неким целевым уровнем для ФРС, при подходе к которому она будет вынуждена вновь переключиться на эмиссию с соответствующим ростом нефти и евро.

7. Прямая корреляция ДБ и Брент может распасться и даже смениться на обратную в случае крупных военных действий в районах добычи и/или транзита нефти-газа. Но пока что спред Brent-WTI не превышает 10% от цены WTI... По предыдущим событиям периода 2010-2015, спред выше 20% однозначно указывает на вероятность войны и/или гос.переворотов

8. Долгосрочная корреляция ДБ-нефть должна прекратиться при возобновлении долгового производства в долларах внутри США, так и в мире в целом. Тогда агрегат М2 начнёт резкий рост - его индекс должен на сотни процентов обойти индекс ДБ. Пока что наоборот:


Когда и как может возобновиться долговое производство в США?
Этого никто не знает. Лучше, чтобы оно возобновилось в эволюционном порядке - при управляемой инфляции, стимулирующей инвестирование и кредитование. В противном случае - деволюция с дефляцией, тотальными дефолтами, налоговым террором и с последующей перспективой гиперинфляции. Всё на фоне череды войн и гос.переворотов. Отличие эволюции от деволюции заключается прежде всего в том, что для первого надо пахать и договариваться, а второй процесс можно запустить вручную в любой момент - чтобы хотя бы сами управляющие могли знать день катастрофы. И тогда лучше возле теперешних резервных валют рядом не стоять. А пока...


- - - -
"Long, Slow, And Painful": Barclays Documents The End Of The Commodities Supercycle http://www.zerohedge.com/news/2015-08-23/long-slow-and-painful-barclays-documents-end-commodities-supercycle




Bloomberg Commodity Index slides to lowest level since 1999 http://www.zerohedge.com/news/2015-08-23/bloombergs-commodity-index-just-hit-21st-century-low


Is The Oil Crash A Result Of Excess Supply Or Plunging Demand: The Unpleasant Answer In One Chart http://www.zerohedge.com/news/2015-08-21/oil-crash-result-excess-supply-or-plunging-demand-answer-one-chart

- - - -
Shanghai Composite (SSEC) Шанхай -8,46% http://ru.investing.com/indices/shanghai-composite
Красный день календаря на мировых биржах http://smart-lab.ru/blog/273803.php

Министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев допускает возможность снижения цены на нефть ниже $40 за баррель, но на совсем "короткое время".
"Если только на короткое время. Теоретически может быть", - сказал он журналистам в понедельник в Куала-Лумпуре, комментируя вопрос, могут ли цены на нефть уйти ниже $40.
Отвечая на уточняющий вопрос, может ли цена сохраниться на уровне ниже 40 за баррель в течение года-двух, министр сказал: "Нет-нет, на совсем короткое".
http://www.interfax.ru/business/462075

- - - -

Graph: Crude Oil Prices: West Texas Intermediate (WTI) - Cushing, Oklahoma



This chart tracks the ratio of the price of gold per ounce over the price of oil per barrel. It tells you how many barrels of oil you can buy with one ounce of gold.

http://www.macrotrends.net/1380/gold-to-oil-ratio-historical-chart


- - - -
Historical chart of monthly WTI crude oil prices back to 1948. Data is adjusted for inflation using the headline CPI and is shown by default on a logarithmic scale.

http://www.macrotrends.net/1369/crude-oil-price-history-chart

22 августа Модель цены нефти http://pound-sterling.livejournal.com/494743.html
Простая модель предсказания дна цены нефти, известная буквально всем:

Модель 85-95 годов - это модель равновесия спроса и предложения
после периода высоких цен,
вызванных физическим дефицитом нефти
(в 70-ых физический дефицит был вызван прекращением поставок,
а в 00-ых физический дефицит был вызван повышенным спросом из-за
двузначных темпов экономического роста Китая)

Коротко по модели
1. падение из предыдущего диапазона на 50-60%,
2. колебания вдоль новой средней цены на 20-30%,
3. возможный выход из диапазона вниз на кризисе спроса (кризис ЮВА 1997-98),
4. возможный выход из диапазона вверх на кризисе предложения (вторжение Ирака в Кувейт в 1990)
5. выход в новый диапазон в 00-ых на фоне появления нового тренда роста (Китай и глобализация)

Модель в текущих уровнях:
Если средняя в цене нефти в текущем цикле - это 50-55$,
то
это 35-46$ нижний уровень цены
и 65-72$ верхний уровень цены,
если взять максимальный диапазон колебаний грубо 30%.
Более точная модель предусматривает анализ факторов влияния,
но это уже удел серьезных профессионалов.

Выход за эти уровни может быть только при крахе спроса или предложения,
то есть при "войне в заливе" или "революции-анархии в Венесуэле/Нигерии" - цена 80$,
а при крахе Китая и азиатского/европейского/американского спроса - цена 20$.

- - - -
iv_g: чисто феноменологические рассуждения
источник


i/ У нефти сейчас последняя остановка на уровнях 2005 г.
ii/ Ниже только уровни 2002 г. до начала роста цен на нефть вследствие азиатского, преимущественно китайского бума.
iii/ Представляется, что цены по нефти и другим сырьевым товарам будут утрамбовывать, скорее всего в несколько циклов, к уровням 2002 г., тем более, что рост Китая замедляется, а его долговые проблемы, не рассчитанные на такой рост, будут усиливаться
iv/ Дефляции гораздо более управляемый процесс, чем другие, и в этом ее удобство до определенного момента

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Архив