Баффет vs. индекс

fintraining — 07.03.2017 После мини-дискуссии в комментариях с уважаемым nefedor решил более детально сравнить результаты Баффетовского фонда Berkshire Hathaway с индексом.

Результаты весьма любопытные.

Последний крупный успех Баффета приходится на 2008 год - год, когда инвесторы в индекс потеряли намного больше Баффета. За счет этого успеха на последнем 10-летнем промежутке (2007 – 2016 гг. включительно) Баффет индекс S&P500 со включенными дивидендами и реинвестированием обгоняет – +9,4% годовых у Баффета против +7,0% годовых у индекса.



Однако, все, что происходило после 2008 года было уже вовсе не так красиво. Конечно, все и далеко не так грустно, как у тех хэдж-фондов, против которых Баффет держал свое знаменитое пари, но все же хуже индекса.

За последние 8 лет (2009 – 2016 гг. включительно) - +11,8% годовых у Баффета против +14,5% годовых у индекса.

А вот в свои молодые годы Баффет, управлявший тогда относительно небольшим капиталом, действительно, рвал индекс как Тузик – грелку.

Но, похоже, что все это осталось далеко в прошлом.

Так что когда Баффет призывает выбирать пассивные (индексные) стратегии управления капиталом, он, похоже, говорит в том числе и о своем личном опыте.

И, думаю, дело здесь не только в том, что крупным капиталом управлять сложнее, чем мелким. Но и в том, что со времен молодого Баффета рынки серьезно изменились, с каждым годом становясь все более и более эффективными.

Update:
После справедливых замечаний nefedor’а в комментариях обновил данные, пересчитав по рыночной стоимости Berkshire.



Картинка уже не так однозначна, как первая, хотя общие выводы при этом сохраняются. На 10-летнем периоде (2007 – 2016 гг. включительно) Баффет обыгрывает индекс - +8,3% годовых против +7,0%; на 8-летнем периоде (2009 – 2016 гг. включительно) Баффет индексу проигрывает - +12,3 годовых против +14,5%.

Однако, разница при этом становится менее выраженной.








Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:

15 - 16 марта (ср - чт) – Сергей Наумов, "Налоги для частного инвестора"
27 - 31 марта (пн - пт) – Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель — Часть 1. Структура портфеля или Стратегия»"
24 - 28 апреля (пн - пт) – Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель — Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика»"

Другие мои ресурсы: ■ Facebook ■ ВКонтакте ■ Twitter ■ YouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив