Акции начинают снижаться по отношению к этому ключевому активу

taxfree — 25.02.2025

Трамп продолжает дампить стоки своими тарифами и общей политикой по сокращению расходов и неопредленностью влияния DOGE Маска на рынок занятости в США. На прошлой неделе индекс S&P Composite ($SPX) ненадолго коснулся нового исторического максимума, что звучит обнадеживающе. Однако подобная активность была ограниченной, поскольку ни Dow Industrials, ни NASDAQ Composite не достигли рекордной отметки. Конечно, такие расхождения всегда можно устранить, но более тревожным является тот факт, что соотношение между $SPX и золотом ($GOLD) на прошлой неделе изменилось в пользу последнего. Мы можем видеть это на графике 1, где соотношение опустилось ниже линии тренда поддержки 2022-2025. Поскольку оба индикатора импульса находятся в медвежьем режиме, прорыв, скорее всего, будет настоящим.

Пробой сам по себе выглядит значительным. Однако, когда мы расширяем график, чтобы охватить более длительную историю, становится очевидным, что происходит нечто большее, чем просто нарушение трехлетней линии тренда. Если проигнорировать ложный прорыв 2020 года, то первоначальную линию тренда можно проследить до конца 2016 года. Она не только длиннее, но и отбила больше падений. Обратите внимание, что долгосрочный KST подал сигнал на продажу в конце прошлого года, что является дополнительным доказательством в пользу действительного прорыва вниз. Важным предостережением является то, что это месячный график, и требуется еще четыре дня данных, прежде чем мы сможем определить график на конец месяца.



Если прорыв достоверен, что он означает для акций и золота в отдельности? Если прорыв достоверен, что представляется вероятным, это означает лишь то, что золото, скорее всего, будет опережать акции в течение длительного периода. Тем не менее, было бы полезно узнать, будет ли золото раллировать само по себе, и если шансы на это будут благоприятствовать падению фондового рынка. На графике 3 сравниваются акции с поправкой на инфляцию в верхнем окне и коэффициент в нижнем. В большинстве случаев снижение коэффициента означает, что акции ослабевают в абсолютном выражении. Однако красные стрелки показывают периоды, когда акции росли на фоне снижающегося коэффициента. Таких исключений достаточно, чтобы предостеречь от автоматического принятия негативной позиции по акциям только потому, что они не дотягивают до золота.



Другой способ взглянуть на это - сравнить коэффициент с его 48-месячной (4-летней) скользящей средней и проследить, что происходит с акциями с поправкой на инфляцию в такие периоды. В этом отношении зеленая штриховка на графике 4 говорит нам о том, когда коэффициент находится выше своей MA. Два многоточия указывают на то, что с 1970-х годов было только два серьезных колебания. Мы видим, что акции растут, когда коэффициент положительный, но не обязательно падают, когда он отрицательный. Также верно утверждение, что акции наиболее уязвимы, когда коэффициент находится ниже своей MA. Главным исключением из этого правила стал 1987 год, когда коэффициент рос, но крах фондового рынка все равно произошел.



Все три очень важных пика фондового рынка произошли при президентах-республиканцах:
1928 (Великая депрессия) - Герберт Гувер
1973 (волна инфляции) - Ричард Никсон
2008 (Финансовый кризис) - Джордж Буш



Как менялись цены на золото во время сильных коррекций фондового рынка США за последние 25 лет? для проверки брать коррекции более чем на 10 процентов.

На основе анализа исторических данных можно сделать несколько важных наблюдений:

1. Золото действительно проявляет себя как защитный актив во время рыночных коррекций - во всех рассмотренных случаях оно показывало положительную доходность, когда фондовый рынок падал.

2. Наибольший рост цены на золото (+25.6%) наблюдался во время финансового кризиса 2008 года, когда S&P 500 упал на 56.8%.

3. Даже во время относительно краткосрочных коррекций, таких как падение рынка в начале пандемии COVID-19, золото сохраняло стабильность (+3.6% при падении S&P 500 на 34%).

4. Продолжительность коррекции также влияет на динамику золота - в более длительных периодах спада (как кризис 2008 года или крах доткомов) золото показывало более существенный рост.



А теперь добавим TLT синим тогда же ЕДЕ это ETF на 20 летние американские облигации, то есть покупка трежерис США



Таким образом, когда стоки развернутся вниз и Трамп их окончательно добьет, золото и облигации станут активом которые помогут сохранить деньги вам

Напоминаю, что подписка на март в платный раздел блога открыта в посту Продлится до 28 февраля. Доступна подписка на месяц

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив