Премия за срок показывает признаки утраты доверия к ФРС (перевод с elliottwave

Эзотерический аспект рынка облигаций может нам кое-что сказать.

Рынки облигаций содержат огромное количество информации. Будучи новичком в лондонском Сити, меня отправили на знаменитый учебный курс Salomon Brothers по рынку облигаций, который они предлагали своим клиентам в течение одной недели. Это было полноценным занятием, и мои мысли о таких вещах, как дюрация, выпуклость, отзывные облигации, ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, и других подобных странных и замечательных вещах были настоящим открытием — как, конечно же, хождение по торговому залу и встреча с некоторыми из выдающихся персонажей, описанных в шедевре Liars Poker. Другой интересной частью рынка облигаций является так называемая премия за срок. Она показывает норму прибыли, которую рыночные цены дают для владения долгосрочной облигацией, в отличие от удержания краткосрочных облигаций и их переноса на тот же срок погашения. Например, держать 10-летнюю облигацию, а не инвестировать в 1-летнюю облигацию, а затем пролонгировать ее девять раз по мере ее погашения. Премия за срок в казначейских облигациях США может рассматриваться как рыночный показатель того, насколько рискованно привязывать капитал и предоставлять ссуды правительству США на длительный период, и на нее будет влиять отношение к таким вещам, как инфляция потребительских цен, а также общая вера в Федеральную резервную систему. На приведенном ниже графике показана интересная особенность, согласно которой с середины 1960-х до начала 1980-х годов премия за срок увеличивалась. Инфляция потребительских цен была безудержной на протяжении большей части 70-х годов, и доверие к ФРС было низким, пока Пол Волкер не решил закрепить свой авторитет своим «Специальным предложением в субботу вечером», когда он поднял ставку ФРС на целый пункт (с 11% до 12%) в субботу, 6 октября 1979 г., а затем поднимал ыплоть до пика в 20% в 1981 г.

С тех пор премия за срок неуклонно снижалась, даже достигнув отрицательной территории за последние несколько лет, когда рынок считает, что безопаснее держать долгосрочные облигации, а не краткосрочные! В прошлом году, однако, премия за срок подскочила, а затем снизилась, что могло быть трехволновым движением. Является ли это признаком того, что премия за срок снова начнет устойчивый восходящий тренд? Мы, безусловно, внимательно следим за этим, потому что заметили, что в то время как снижение премии за срок соответствовало бычьему рынку акций в течение нескольких десятилетий, рост премии за срок происходил, когда акции находились на медвежьем рынке. Больше, чем что-либо другое, этот показатель покажет нам узнать, теряют ли рынки веру в ФРС.

перевод отсюда

Декабрьский видеовыпуск «Теоретика волн Эллиотта» Роберта Пректера. «Вершина фондового рынка на века»

30-минутное интервью под названием «Дорожная карта инвестиций на 2022 год» с руководителем отдела глобальных исследований EWI Мюрреем Ганном. В нем вы найдете макро-обзор мировых рынков с точки зрения волн Эллиотта, который поможет вам разобраться в сегодняшних финансовых тенденциях, выявить новые возможности и защитить свои существующие инвестиции.

«Перелом на фондовом рынке: 5 исторических критериев, указывающих на ОДНО направление» (Независимо от того, настроены ли вы на повышение или понижение, EWI утверждает, что эти 5 ключевых индикаторов несут одно единственное сообщение для акций. Ознакомьтесь с подробностями в их бесплатном отчете)

Бесплатное видео Asian-Pacific Financial Forecast

5 уроков как предвидеть тенденции и развороты в криптовалюте, акциях, валютах, золоте, нефти

Руководство по выживанию для инвестора в золото: 5 принципов, которые помогут вам опережать повороты цен

Видеоурок от Джеффри Кеннеди: «Как найти идеальный момент для входа»

Три видео о товарных рынках (хлопок, соя, нефть) - бесплатный доступ на elliottwave com

Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»