Кандидат в Президенты США Матт Ромни - бизнесмен или рэкетир?

panchul — 16.09.2012 Месяца три назад меня спрашивали мое мнение о кандидате в президенты США Матте Ромни. Я тогда признался, что понятия не имею кто это такой. Но несколько дней назад мне по ошибке доставили домой журнал с статьей про Ромни, а также я прочитал пост про Ромни у Ужаса Совка который получил экономическое образование в Чикаге.

После чего походил по обсуждениям и обнаружил два мнения о Ромни:

Мнение 1. Это высокий белый улыбающийся мужчина, у которого много денег. Следовательно - это Капитализм, и мы будем голосовать за него, а не за Обаму, который - Социализм.

Мнение 2. Ромни имеет такое же отношение к капитализму, как бычий цепень к животноводству.

Так как я склоняюсь ко второму мнению о Ромни, я решил выписать мое понимание, чем Ромни занимается, привести цитату из Ужаса и из Rolling Stone, а потом посмотреть, может ли меня кто-нибудь в этом разубедить.

Итого:

1. Ромни, насколько я понимаю его бизнес, находит какую-нибудь компанию К, у которой есть некая внутренняя проблема + команда наемных управленцев компании К, которые интересуются в получении взяток бонусов.

2. Потом Ромни идет в банк Б, где он берет в долг деньги, чтобы купить контрольный пакет акций компании К, причем одалживание происходит таким образом, что отдавать долг должен не Ромни, а компания К. Управленцы компании К не ропчут, потому что им обещаны взятки бонусы.

3. Ромни обещает банку, что его гениальные бизнес-консультанты перестроят компанию К так, что она сможет легко отдать долг банку Б с процентами.

4. Итого, компания получает в дополнение к своим исходным проблемам две новые - необходимость обслуживать долг банку Б и необходимость платить за мудрость бизнес-консультантам от Ромни.

5. При этом понятно, что бизнес-консультанты от Ромни ни шиша в производстве не понимают, ибо они компетентны в финансовых транзакциях, а не в разработке, производстве и продажах реальных продуктов.

6. Если банк Б начинает роптать, то Ромни быстро выдаивает остаток денег у компании К себе в качестве платы за консалтинг и управляющим компании К в качестве платы за молчание, после чего сваливает, а компания К становится банкротом.

7. Если банк не ропчет, Ромни указывает, кого нужно уволить в компании К, чтобы не переводить деньги компании К на каких-то рабочих вместо Главной миссии компании - платить банку Б и Ромни.

8. Если все накрывается медным тазом, Ромни берет деньги у правительства США.

9. Зарабатывает при этом Ромни для акционеров своего фонда не так чтобы уж совсем много - на уровне нижесреднего возврата денег от сток-маркета.

10. В честь 1-9 Ромни объявил себя бизнес-гением, защитником бизнесов, создателем рабочих мест и экономом государственных денег и стал кандидатом в Президенты США, объвиняя Обаму в недостаточном бизнесменстве.

Обращаю специальное внимание, что эта схема (leveraged buyout) не имеет никакого отношения к инвестициям типа тех, которые делают venture capitalists, и с которыми я знаком на личном опыте, как основатель сфинансированного VC стартапа ( http://en.wikipedia.org/wiki/C_Level_Design ). Поэтому мне интересно понять, правильно ли я понял схему бизнеса Ромни.


Теперь то же самое в изложении Ужаса Совка:

http://uzhas-sovka.livejournal.com/2540632.html

бизнесмен Ромни

Ромни, как известно, считается "знатоком" бизнеса и вообще управления.
Якобы такой гений, что по 88% в среднем добывал отдачи на инвестиции.

Во-первых, у меня задокументированный track record добычи 88% отдачи за два месяца,
без всяких причем доступным таких как Ромни трюков.

Но не в этом суть дела.
Смотрим характерный пример.

В 1994 году Ромни купил медицинскую компанию.
Своих капиталов его компания вложила в покупку ТРИДЦАТЬ МИЛЛИОНОВ.
Остальное в долг, причем в долг под активы той самой компании которую купили.

Нет, давайте я вам конкретно разъясню.

Представьте, живете вы не тужите, получаете допустим пять штук в месяц,
тратите их как хотите. Вдруг в один прекрасный день приходит хрен какой-то и
говорит вам - все, ты моя собственность, я тебя купил, заплатил другому хрену деньги,
взяли под тебя в долг для этого. И теперь ты должен мне этот долг отработать,
так что из твоих пяти штук четыре с половиной теперь я буду забирать отдавать долг,
а пятьсот так и быть на тебе - живи и радуйся. Если же вы вдруг заболеете и временно
не способны будете работать, чтобы отдавать чужие долги,
то вместо времени на лечение к вам приходит киллер
забить вас и продать на органы.

Вот эта чеченская модель и есть на самом деле основа ВСЕГО современного капитализма.
Глупости и полный маразм, что капиталист дает работу людям.
Работу людям дает СПРОС на продукт их труда со стороны других людей, будь это
прочитанный университетский курс, мешок картошки или айфон. Капиталист это
всего лишь социальный паразит, снимающий паразитическую
РЕНТУ за счет использования ЧУЖИХ капиталов
для удовлетворения СПРОСА, который прекрасно мог
бы удовлетворяться и без этого паразита.

Что было дальше с компанией, купленной Ромни?

Само собой, уволили людей, накачали компанию до предела ненужными долгами,
сняли с них ТРИСТА МИЛЛИОНОВ за услуги "управления" и продали компанию на банкротство.
В конце концов компанию купил немецкий Сименс и в компании стало работать в два раза больше людей.

Когда-то к нам в класс приехали в виде иллюстрации бизнес-кейса некие партнеры одной
известной private equity компании, то ли "серебро", то ли "платина" у них в названии была.
Дали нам те фуфлыжные рекламные проспекты, что эта компания потенциальным инвесторам
для привлечения капиталов рассылает. Там само собой как у того Ромни "рекордные" отдачи на инвестиции, "успешно" управляемые компания и прочая лабуда. Само собой детали почем что
куплено обычно не разглашаются, все агрегируется для сокрытия следов.

Прочитал, подумал, еще раз прочитал - нет, it just doesn't compute. Взял разблюдовку по сделкам, вооружился базами данных, прочими инструментами анализа и просчитал все как на самом деле было.

Вышло в итоге, что практически все сделки этой компании либо убыточны, либо на уровне ниже среднерыночного доу за тот же период. ЗАТО, вычислил одну совершенно потрясающую сделку с зашкаливающей отдачей, причем буквально вот купили и через семь месяцев перепродали компанию
втридорога.

В классе, когда настал через нам задавать им вопросы, дождался своей очереди и спросил, как же так,
какого такого value за месяцы можно было добавить? Главный там чуть ли не посинел, спросил откуда мне это стало известно, объяснил - что с умом можно из публичной информации узнать ВСЕ.
Оказывается НИКТО из MBA студентов за все годы разбора того кейса так и не допер откуда на самом деле прибыль тех "капиталистов" взялась. Ситуация там была полууголовная, типа того российского
ООО "Байкал Финанс Групп" практически точь в точь.

В общем такой вот "капитализм" с "бизнесменами" сегодня даже в штатах.

Теперь то же самое в изложении журнала Rolling Stone:

http://www.rollingstone.com/politics/news/greed-and-debt-the-true-story-of-mitt-romney-and-bain-capital-20120829

But here's the catch. When Bain borrows all of that money from the bank, it's the target company that ends up on the hook for all of the debt.

Now your troubled firm – let's say you make tricycles in Alabama – has been taken over by a bunch of slick Wall Street dudes who kicked in as little as five percent as a down payment. So in addition to whatever problems you had before, Tricycle Inc. now owes Goldman or Citigroup $350 million. With all that new debt service to pay, the company's bottom line is suddenly untenable: You almost have to start firing people immediately just to get your costs down to a manageable level.

"That interest," says Lynn Turner, former chief accountant of the Securities and Exchange Commission, "just sucks the profit out of the company."

Fortunately, the geniuses at Bain who now run the place are there to help tell you whom to fire. And for the service it performs cutting your company's costs to help you pay off the massive debt that it, Bain, saddled your company with in the first place, Bain naturally charges a management fee, typically millions of dollars a year. So Tricycle Inc. now has two gigantic new burdens it never had before Bain Capital stepped into the picture: tens of millions in annual debt service, and millions more in "management fees." Since the initial acquisition of Tricycle Inc. was probably greased by promising the company's upper management lucrative bonuses, all that pain inevitably comes out of just one place: the benefits and payroll of the hourly workforce.

Once all that debt is added, one of two things can happen. The company can fire workers and slash benefits to pay off all its new obligations to Goldman Sachs and Bain, leaving it ripe to be resold by Bain at a huge profit. Or it can go bankrupt – this happens after about seven percent of all private equity buyouts – leaving behind one or more shuttered factory towns. Either way, Bain wins. By power-sucking cash value from even the most rapidly dying firms, private equity raiders like Bain almost always get their cash out before a target goes belly up.

This business model wasn't really "helping," of course – and it wasn't new. Fans of mob movies will recognize what's known as the "bust-out," in which a gangster takes over a restaurant or sporting goods store and then monetizes his investment by running up giant debts on the company's credit line. (Think Paulie buying all those cases of Cutty Sark in Goodfellas.) When the note comes due, the mobster simply torches the restaurant and collects the insurance money. Reduced to their most basic level, the leveraged buyouts engineered by Romney followed exactly the same business model. "It's the bust-out," one Wall Street trader says with a laugh. "That's all it is."

Теперь то же самое в изложении reason.com:

http://reason.com/24-7/2012/08/30/rolling-stone-mitt-romney-got-bailout-fo

Rolling Stone: Mitt Romney Got Bailout for Bain
August 30, 2012

Mitt Romney likes to say he won't "apologize" for his success in business. But what he never says is "thank you" – to the American people – for the federal bailout of Bain & Company that made so much of his outsize wealth possible.

According to the candidate's mythology, Romney took leave of his duties at the private equity firm Bain Capital in 1990 and rode in on a white horse to lead a swift restructuring of Bain & Company, preventing the collapse of the consulting firm where his career began. When The Boston Globe reported on the rescue at the time of his Senate run against Ted Kennedy, campaign aides spun Romney as the wizard behind a "long-shot miracle," bragging that he had "saved bank depositors all over the country $30 million when he saved Bain & Company."

In fact, government documents on the bailout obtained by Rolling Stone show that the legend crafted by Romney is basically a lie. The federal records, obtained under the Freedom of Information Act, reveal that Romney's initial rescue attempt at Bain & Company was actually a disaster – leaving the firm so financially strapped that it had "no value as a going concern." Even worse, the federal bailout ultimately engineered by Romney screwed the FDIC – the bank insurance system backed by taxpayers – out of at least $10 million. And in an added insult, Romney rewarded top executives at Bain with hefty bonuses at the very moment that he was demanding his handout from the feds.

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Архив