Интересный взгляд и логика одного из открытых противников России

iov75 — 18.01.2025 Бывший инвестбанкир Morgan Stanley Крейг Кеннеди пишет о рисках для российской экономики.
Кеннеди сообщает интересные детали. Например, что Россия находится на пороге банковского кризиса, или, что экономика России военного времени потеряла чувствительность к повышению процентных ставок.

Главный риск для России, как считает Кеннеди, заключаются в росте корпоративного долга. Он раскрывает западной аудитории, что СВО финансируется через государственный оборонный бюджет и внебюджетные источники, то есть, через «принудительное» кредитование военных предприятий банками на льготных условиях. Кеннеди утверждает, что государство заставляет банки кредитовать предприятия ОПК, и такое кредитование привело к росту корпоративного долга на 71% (на $415 млрд или 19,4% ВВП), что превышает, как общие доходы от продажи нефти и газа, так и расходы оборонного бюджета за тот же период и в 6,5 раз больше дополнительных госзаимствований. Более 70% новых кредитов (примерно $207-249 млрд) направлено в военные сектора (о том, что банковский сектор России получил в 2024 году рекордные за всю историю прибыли, Кеннеди не упоминает).

Вот ещё интересная цитата:
«во второй половине 2024 года Центробанк России начал рассматривать государственную программу льготного корпоративного кредитования как серьёзную угрозу экономической стабильности России, которая привела к росту инфляции. Хуже того, поскольку это кредитование носит стратегический, а не коммерческий характер, ЦБ отмечает, что оно в значительной степени нечувствительно к повышению процентных ставок, что ослабляет основной инструмент ЦБ для борьбы с инфляцией. Следовательно, чтобы снизить общий объём заимствований, Банк России был вынужден ужесточить условия кредитования гораздо сильнее, чем это было бы необходимо в других обстоятельствах».

Ещё интересное:
«Москва, повышая процентные ставки, создаёт финансовые трудности для компаний в реальном секторе. Навязывая значительные объёмы долга компаниям, связанным с СВО, которые, скорее всего, со временем объявят дефолт, она рискует обрушить на банки волну токсичных долгов. Неудивительно, что с конца октября ЦБ публично призывает правительство сократить программу льготного финансирования».

В самом конце Кеннеди рассуждает, что кредитный кризис подорвёт переговорные позиции России. Но это, скорее, желаемый Кеннеди сценарий будущего, чем адекватный прогноз.

Мобилизационная экономика - https://t.me/wareconomic/1981

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив