Игра в тарифы

augean_stables — 14.07.2025 #США #инфляция #пошлины #ФРС #Кризис #бюджет #долг #Минфин




На выходных Трамп разослал очередную порцию писем пообещав 30% пошлин на импорт из ЕС и Мексики, 35% - Канада, помимо этого 50% - Бразилия, по 25% - Япония и Корея. С 1 августа «точно-точно» обещает ввести, если не будут договариваться. Пытаясь как-то собрать «дань» с партнеров, настаивая на том, что за доступ к «самому лучшему» американскому рынку надо платить.

Хотя рынки в целом скорее пока настроены на игру в «TACO» (Trump Always Chickens Out — «Трамп всегда трусит»), рассчитывая, что Трамп снова даст заднюю, отчасти это транслируют Бессент и Ко, заявляя, что это такой инструмент торга. Три месяца прошли, практически ни о чем не договорились, снова продлили...

Но в общем-то ситуация снова «неопределенная» для ФРС, которая напрямую увязывает перспективы ставок с пошлинами. Пауэлл, назвал пошлины основной причиной приостановки цикла понижения ставок – выводы понятны.

Отчет по бюджету в июне формально вышел неплохо – доходы выросли на 12.9% г/г до $526.4 млрд, расходы сократились на 7% г/г до $499.4 млрд, впервые за последние годы в июне нарисовался профицит бюджета $27 млрд. На деле профицита, конечно, не было, т.к. первый день месяца пришелся на выходной – то часть расходов была авансом профинансирована в мае (дефицит составлял $315.7 млрд), с учетом этого фактора дефицит в июне составлял около $71 млрд.

✔️Расходы. Сокращение относительно прошлого года исключительно за счет того, что Йеллен «креативила» и смогла все же протолкнуть тратты $80 млрд на студенческие ссуды, в этом году данных расходов не было, без учета этой разовой операции расходы растут на 9.2% г/г.

✔️Доходы. Из $63 млрд прироста доходов относительно июня 2024 года $51 млрд – это подоходный налог, отражает рост з/п, занятых и дополнительный рабочий день ... особого отношения к Трампу не имеет. Еще $20 млрд добавили тарифы Трампа, но резко просели поступления от налогов на прибыли компаний -$13 млрд. Означает ли это, что первый удар пошлин пришелся по прибылям компаний? – Скорее да. Но оценить масштабы воздействия пока сложно.

‼️P.S.: Неадекватный глава FHFA выдал официальный пресс-релиз:
«Меня воодушевляют сообщения о том, что Джером Пауэлл рассматривает возможность отставки. Думаю, это будет правильным решением для Америки, и экономика будет процветать»

Это уже «клиника»...

@truecon

*
Пошел вразнос



Есть все признаки сумасшествия у рыжего Донни.

В международной практике субъекта, который односторонне пересматривает условия договора на финальной стадии или после заключения, грубо нарушая интересы других участников переговорного процесса, часто называют «fucking welcher».

Иначе говоря, «долбанный шарлатан», который не выполняет обязательства по сделке, грубо нарушая условия договоренности.

▪️ Смотрите сами, был промежуточный проект договоренности с Канадой и Мексикой, частично финализированный в середине марта, суть которого заключается в том, что остается на неопределенный срок беспошлинный товарообмен по USMCA, далее 10% на энергетику и некоторые позиции по удобрениям + прочие товары по ставкам 25% и еще металлы по полным ставкам.

В июне Трамп уже пошел на произвол, когда повысил тарифы с 25% вдвое до 50% на алюминий и сталь, а на прошлой неделе еще медь по 50%.

Однако, теперь согласованные ставки на 25%, Трамп в одностороннем порядке решил увеличить до 35% для Канады и до 30% для Мексики лишь на основании «так захотелось» под лживыми и выдуманными предлогами.

▪️ Идем дальше. Была псевдо-сделка с Китаем, вновь частично финализированная в мае-июне. Это не сделка, а промежуточное соглашение на 90 дней до 12 августа с размытыми контурами, но даже так США уже грозятся дополнительными 10% пошлинами лишь за то, что Китай в БРИКС, а эта организация не нравится Трампу.

У Китая множество «тарифных слоев», в которых сам Трамп не разбирается. 10% базовая ставка + 20% «за фентанил» + бесчисленное количество дополнительных нашлепок. Например, 100% к базовым 35% для аккумуляторов, солнечных панелей и множеству позиций по медицинским изделиям.

Причем ставки, как исключения по товарным позициям произвольно пересматриваются Трампом в зависимости от настроения.

Теперь еще 10% за БРИКС, которые распространяются и на Индию – ту самую Индию, (https://t.me/spydell_finance/7947) с которой сделка будет «за 24 часа, в крайней случае за 48 часов» от долбоеба Бессента, причем так уже четыре месяца.

▪️ Неизвестно на какой стадии финализации соглашение с Индией, но судя по прошлым «сделкам» - ни на какой стадии, т.к. переговорная команда от США вопиюще некомпетентна и не понимает, что хочет (Китай убедился в мае на очной встрече в Швейцарии и был в оцепенении несколько дней с осознанием того, с каким идиотами имеют дело).

Но даже, если нечто готовилось с Индией, теперь появляются в произвольном порядке новые вводные на 10% из воздуха, потому что одному сумасброду опять что-то не понравилось. Ну и как в этих условиях работать?

▪️ Пожалуй, самый наглый и вопиющий случай с Бразилией на прошлой неделе под выдуманным предлогом, что Бразилия преследует бывшего президента Жаира Болсонару (любимчик Трампа).

Дело в том, что Бразилия не имеет торгового дефицита с США и не подходит по расширенные тарифы в рамках концепции «компенсации несправедливой торговли». Теперь на Бразилию хотят навесить 50% + 10% за БРИКС.

▪️ Ну и самое жирное – тарифы на главного торгового партнера США – ЕС в 30% с 1 августа.

ЕС ответственно и скрупулезно подходил к формализации контуров торгового соглашения из расчета справедливости и взаимовыгодного сотрудничества из понимания конфигурации долгосрочной торговой сделки, сильно углубляясь в бюрократию и технические параметры.

23 мая Трамп тильтанул и за медлительность ЕС решил вдарить 50% пошлинами, т.к Трампу стало скучно углубляться в тысячи страниц технической и юридической документации (Трамп не читает больше одной страницы, предпочитает делать все ярко и быстро, результат не интересует, главное первичный медийный эффект в моменте).

Вновь не помогло.

Канада, Мексика, Китай и ЕС (главные торговые партнеры США) – все пытались вести переговоры, удовлетворяя первичные непомерные аппетиты Трампа, но на каждую уступку, Трамп выдвигал новые требования, забывая и игнорируя предыдущие договоренности.

С июля пошло чистое сумасшествие и бессистемное, хаотичное, произвольное и наглое разбрасывание тарифами во все стороны, демонстративно и пренебрежительно нарушая все договоренности. Это закончится катастрофой.



Paul Spydell
Jul 13 at 08:24

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив