Голландский банк ING объясняет, почему цены на жилье в Испании растут вопреки

taxfree — 26.10.2023

Краткое изложение аргументов, приведенных в недавней статье исследовательского и аналитического подразделения "Think" голландского банка ING, объясняющей, почему цены на испанское жилье растут вопреки тенденции в еврозоне. Еще более свежие данные подтверждают, что в третьем квартале цены продолжали расти, хотя один из источников говорит о том, что картина не совсем радужная.

Согласно данным Евростата, на которые ссылается ING и которые представлены на диаграмме выше, цены на жилье в Испании во втором квартале выросли на 3,7 %, в то время как в Германии они снизились на 9,9 %.

Чтобы не пропускать главные материалы блога Taxfree, подпишитесь на наш Твиттер и Телеграм.

Несмотря на резкое повышение ипотечных ставок, цены на жилье в Испании продолжают расти и держатся гораздо лучше, чем в остальных странах еврозоны", - пишет Ваутер Тьери, экономист подразделения "Think" голландского банка ING, автор статьи, опубликованной 10 октября 2023 г.

В статье отмечается, что не все так просто: в июле объем новых ипотечных кредитов снизился на 18,6 %, а объем продаж - на 10,1 % (данные INE). "Тем не менее, спад не такой сильный, как в других странах", - пишет г-н Тьери и далее объясняет, почему испанские цены на жилье держатся лучше, чем в большинстве стран Еврозоны:

Устойчивый спрос

Высокие темпы роста числа домохозяйств, обусловленные иммиграцией
более высокие темпы экономического роста, которые, по прогнозам ING, составят 2,5 % в 2023 г. по сравнению с 0,5 % в среднем по еврозоне
Безработица снизилась больше, чем в других странах, хотя все еще превышает средний уровень
Более высокий рост номинальной заработной платы и более низкая инфляция означают рост реальной заработной платы и увеличение покупательной способности.
Напряженный рынок труда и рост заработной платы означают увеличение располагаемого дохода
У многих домохозяйств сохранились сбережения, оставшиеся после пандемии, которые теперь используются для финансирования покупки жилья
Высокий спрос со стороны иностранцев объясняет, почему рост цен выше среднего в таких регионах, как Балеарские и Канарские острова и Средиземноморское побережье.

Ограничения предложения

Сокращение объемов ввода жилья из-за роста стоимости заемных средств и цен на строительные материалы

Прогнозы ING
Расходы на строительство останутся высокими.
"Чистый рост числа домохозяйств значительно превышает чистый рост предложения, что создает дефицит и оказывает повышательное давление на цены на жилье".

Испанский рынок не был перегрет во время пандемии так сильно, как другие рынки еврозоны, что позволило ему занять более выгодное положение после пандемии и быть менее подверженным сильной коррекции.



ING полагает, что процентные ставки, скорее всего, останутся на текущем уровне до осени 2024 г., а также ожидает, что зимой темпы роста испанской экономики замедлятся, что окажет негативное влияние на рынок недвижимости. В результате ING прогнозирует, что цены на жилье в Испании продолжат расти, но более медленными темпами,

Принимая во внимание все эти факторы, ING прогнозирует номинальный рост цен в этом году на 3 п.п. (реальный -0,6 п.п.) и номинальный на 2 п.п. в 2024 году (реальный -1 п.п.). Заглядывая дальше, в область предположений, они прогнозируют +3,8 п.п. номинальных (+1,5 п.п. реальных) в 2025 году.



В заключение следует отметить, что цены на жилье в Испании растут лучше, чем в аналогичных странах Еврозоны, и в обозримом будущем ожидается их дальнейший рост в номинальном, хотя и не в реальном выражении до 2025 года.
Последние данные по ценам на жилье в Испании

В статье, опубликованной на сайте Think, рассматривались только данные за второй квартал и июль, предоставленные Евростатом и INE. Последние данные за сентябрь свидетельствуют о росте цен на жилье на 4,9 % на основе оценки (Tinsa) и на 7,5 % на основе цены предложения (Idealista), причем в ближайшее время не наблюдается никаких признаков отрицательной динамики.



Однако если посмотреть на данные о ценах на жилье, полученные от ассоциации испанских нотариусов, то картина окажется не столь радужной. По данным нотариусов, основанным на данных о продажах, зафиксированных ими, цены на жилье во II квартале выросли всего на 0,2% в номинальном выражении, а в I квартале снизились на 0,5%. Данные Евростата поступают от Испанского статистического управления (INE) на основе данных земельных регистраторов, которые используют свою формулу повторных продаж для расчета изменения цен на жилье, в то время как нотариусы просто сравнивают цены всех продаж за период. Методология имеет значение и дает совершенно разные результаты, как показано на итоговом графике ниже.



Если вам понравился пост, и вы хотите отблагодарить блог , просто зарегистрируйтесь по ссылке Это ресурс, где можно научиться понимать волновую теорию Эллиотта и уметь самому пользоваться ею. Это бесплатно. Подписку брать необязательно

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив