Фиаско НБУ

pound_sterling — 25.02.2015 Запрет на покупку валюты - это агония нынешнего руководства НБУ и его советников.
НБУ пошел по пути ужесточения административных методов и советники этот путь поддерживают, но путь ручного администрирования рынка ведет в тупик. Если валюту нельзя купить официально, то цены у нее нет, а значит цена валюты может быть любая, нерыночная (рынка нет), и 40, и 60, и 120 гривен за доллар.

Это катастрофа монетарной политики НБУ.
2 вопроса на которые я бы хотел услышать ответ:
1. Почему катастрофа произошла?
2. Как ситуацию исправить, каковы прогнозы на оздоровление монетарной политики?

Мои короткие ответы:

1. Катастрофа с монетарной политикой НБУ произошла потому, что монетарной политики НБУ никогда не было. НБУ со времени своего основания никогда не применял учетную ставку для контроля деловой активности, потоков капитала и инфляции. Инструмент "учетная ставка" в Украине существует только как символ, у других ЦБ он есть, значит и у нас должен быть, а зачем - никто не знает. Монетарная политика НБУ отсутствует в Украине с 1991 года, в стране нет профессионалов, которые знают что это такое.

И когда монетарная политика понадобилась,
  - сначала заговорили о модном но непонятном инфляционном таргетировании,
  - потом закончились золото-валютные резервы,
  - и наконец 2 недели назад, было объявлено о полном уходе НБУ с валютного рынка,
    о прекращении даже тех мизерных индикативных аукционов валюты,
образовался вакуум регулирования.
У НБУ просто не осталось инструментов влияния на рынок, точнее инструменты есть, но НБУ не знает как ими пользоваться.

Регулятор превратился в свадебного генерала, который ничего не решает, ни на что не влияет, которого никто не слушает, он просто сидит во главе стола.
В НБУ понятия не имеют, как регулировать рынок, если не продавать валюту,
зачем нужна процентная ставка - этот атрибут абсолютной монетарной власти, которым можно убить любого экономического врага,
как управлять рынком через объемы рефинансирования
и прочие монетарные инструменты.

2. Валютный кризис в Украине закончится, когда иностранец станет во главе НБУ
Я не могу предположить, что люди которые не знали ничего о монетарной политике, вдруг научатся. Во мне остается надежда на озарение, которое посетит руководство НБУ и его советников, но надежда на чудо почти никогда не оправдывается. Значит в ближайшее время будет только хуже.

Люди и корпорации, которые покупают доллар за 30, 40 и более гривен, делают ставку на неадкватность НБУ,
и они будут выигрывать эту ставку, потому что другого регулятора у нас нет.

Ситуация может измениться, если главой НБУ станет иностранец, который имеет многолетний практический опыт применения монетарной политики. Украине нужны люди, которые умеют пользоваться инструментами монетарной политики, эти люди смогут их применить, и стабилизировать ситуацию.

...

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив