Доллар обновляет годовой максимум, "политэксперты" жестко ошибалсь

manzal — 11.11.2016 Теги: Трамп

Доллар на завтра уже 65,2167, евро 71,1253. Почти +2 рубля за день. И это еще не предел.

Если фондовые рынки немного стабилизировались после скачков 8 и 9 ноября, то о долгосрочных последствиях американских решений предстоит говорить в ближайшие полгода. Но уже сейчас можно отметить, что есть несколько действительно значимых факторов, которые в ближайшее время будут решать судьбу валют (спойлер: не все они связаны с новым президентом).

Первая причина - ставка ФРС (сегодня 0,25-0,5%).

Задолго до выборов шла речь о ее предстоящем повышении на заседении членов Федеральной резервной системы в декабре (эта ставка контролирует процент, которые коммерческие банки платят за пополнение своих резервов, что влияет на ставки самих банков и непосредственно на доступность кредитов и инвестиционную активность. Чем она ниже, тем активнее деньги "покупают", экономика переполняется, стоимость условной единицы падает. Чем выше ставка, тем доллар "дефицитнее", а значит - крепче). После прошедших выборов мнение всех международных аналитиков разделилось точно на два противоположных поля: те, кто утверждают, что ставку теперь не поднимут, и те, кто уверен в обратном. Чтобы было понятно, насколько нестабильная ситуация ждет в ближайшие пару месяцев, приведу цитаты того, кого выбрали в США:

"политика дешевых денег и околонулевых ставок надула пузырь на фондовом рынке и создала фальшивую экономику. ФРС искусственно занижает процентные ставки, чтобы "Обама мог выезжать играть в гольф в январе и утверждать, что он достойно выполнил свою работу".

против

"повышение ставки ФРС станет "катастрофой", поскольку в результате вырастут ставки по госдолгу США, а стоимость его обслуживания станет неподъемной. Если ставка вырастет "на один, два или три процентных пункта <...> мы потеряем страну"

Вот теперь представьте, в каком состоянии должны находится не только частные игроки рынка, но и центральные банки государств. Но стоит принять во внимание и еще несколько деталей, с которой в Белый дом приходит новая команда:
- никто не отрицает поднятия ставки на 0,... процентов. До единицы еще множество чисел, а задача - избавить страну от возможного кризиса. Сделать это можно в том числе и поднятием ставки;
- существует ряд мер, которые можно направить для регулирования "банковской сферы". Избавление от спекуляций возможно принятием законов о надзоре и контроле, а также отменой полномочий, принятых в 90-х годах и приведших к известной катастрофе 2008 года;
- Клинтон и Трамп схожи в одном - они не любят Китай. Нелюбовь Трампа тоже своеобразна - он не собирается с Китаем конкурировать, он собирается от него закрыться. Снижение налогового бремени позволит американским инвесторам акцентировать внимание на самой Америке, вытеснив китайцев, а протекционистские меры в торговле (в том числе, пошлины) освободят американские рынки для американских же товаров. И в этой ситуации уже не столь важно ослаблять доллар для конкуренции с Китаем на рынках, важно не задрать стоимость своей валюты для осложнения платы по гос. долгу (большая часть которого у кого? правильно, у китайцев)

Для того, чтобы понять, как будет меняться стабильность доллара, стоит обратить внимание и на то, какая судьба ждет американские гос. облигации. После итогов 9 ноября прошла волна продажи ценных бумаг. Однако продавал в основном ... опять Китай, которой вот-вот потеряет контроль над девальвацией своего юаня.

Итак, если сделать выводы про причине 1: в конце декабря будет принято решение, которое окажет влияние на укрепление доллара, однако этот эффект не будет значительным, потому что резкого скачка по ставке ждать не стоит.

Вторая причина - Китай

Несмотря на то, что финансовый год в Китае еще не завершен, бесконечное снижение стоимости юаня уже говорит о том, что не все так радужно в этой потрясающей стране. Создается устойчивое ощущение, что китайцы готовы пожертвовать инфляцией ради сохранения спасительного уровня экспорта. Тем не менее, именно китайцы сейчас - основная причина внезапных дестабилизаций в финансовом мире. Сегодня они продали бумаги, потому что испытывают дефицит ликвидности, а завтра ставка поднята - и китайцы уже снова финансируют американский долг. Не исключено, что у Нац. банка вообще нет четкой стратегии, и это - высокий риск для всех сырьевых стран. Наша страна, как сырьевая развивающаяся, находится в особенной зависимости от Китая, и их неопределенность нашему рублю точно не помогает.

Третья причина - заседание ОПЕК

В конце ноября на встрече ОПЕК в Вене будут приниматься решения по ценовой политике на энергоносители. И пока нет оснований полагать, что результаты встречи окажутся настолько позитивными, что цена резко подскочит выше 50 долларов. А вот негативные последствия, вызванные отказом заморозки добычи, например Венесуэлой или Саудовской Аравией, вероятны. Тогда и цена на нефть может упасть, потянув за собой рубль.

Однако неопределенность ситуации на Ближнем Востоке и перспектива возобновления войны в Ираке - факторы, которые позитивно скажутся на стоимости барреля. Так что нас ждет либо незначительное снижение, либо неплохой рост.

Четвертая причина - закрытие финансового года в США

Поскольку финансовый год в Штатах закончился 30 сентября, близится момент публикации итогов года. Основное внимание привлекают компании, которые входят в расчет основных американских индексов - от их финансового результата за период напрямую могут зависеть курсовые колебания. Прогнозируется то, что чистая рентабельность компаний из индекса S&P 500 повысится в данном квартале до 10,6%, а их совокупная чистая прибыль расширится по итогам 2016 года на 8,1%.

Немного уже имеющихся итогов:

Опять-таки, рано делать общие выводы. Но если прогнозы не будут оправданы, есть вероятность проявления интереса инвесторов к не американским корпорациям. Это негативно отразится на стабильности доллара.

Зато если уж говорить про индексы, то лояльность Трампа к бизнесу и его идея по расширению производства в США крайне положительно влияют на Доу Джонса (американский сводный промышленный индекс, учитывающий котировки акций крупнейших промышленных корпораций). Ну а за Доу Джонсом традиционно крепчает и доллар. (так происходит, потому что инвесторы переправляют свои средства именно в эти предприятия в национальной валюте, а значит востребованность доллара растет и он дорожает).

И еще справочно: дефицит госбюджета США в 2016 финансовом году, который завершился 30 сентября, увеличился на 34% - до $587,412 млрд по сравнению с $439,089 млрд годом ранее, сообщило министерство финансов страны.

Вывод:
Пока наш рубль недостаточно самостоятелен и могуч, чтобы зависеть только от самого себя. К сожалению, именно китайско-американская гонка, которая в перспективе будет только расширяться, влияет на стабильность российской валюты. И самое время для РФ импортозамещать, потому что укрепления рубля и доллара по 30 ждать пока не приходится. И, кстати, вопреки ожиданиям американский изоляционизм, затеянный успешным финансистом - это не очень удачная для нас перспектива.

П. С. С геополитической точки зрения Трамп для РФ - лучше, чем с финансовой. И лучше, чем Клинтон.
А с финансовой, если честно, все не очень. Потому что нечего на доллар пенять, коли политика ЦБ РФ крива.

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• По теме
• Архив