Цифровые валюты центобанков (CBDC): государство отравило деньги, а теперь хочет

alex_rozoff — 12.07.2023 В последнюю пятилетку в мире наблюдается бум специфического интереса, или точнее сказать: патологического влечения властей к CBDC (Central bank digital currency, Цифровая валюта центрального банка)*. Подозрение в патологии возникает в виду резонного вопроса: чем государственным властям и их центробанкам не угодили их же собственные обычные фиатные валюты? Ведь все эти кроны, доллары, евро, риалы, рубли, рупии, йены, юани - уже обращаются в "цифровой" (т.е. электронно-сетевой) форме. Зачем государства вваливают горы бюджетных средств в разработку каких-то иных государственных денег и хотят заменить нынешние деньги - иными деньгами?
Ответ на самом деле лежит на поверхности. Деньги - как и любой конструктивный социально-экономический инструмент - может быть использован рационально и функционировать тысячелетиями, однако может быть монополизирован, использован иррационально, испортиться и сломаться на глазах у одного поколения.
О том, как государство монополизировало и отравило деньги, рассказал Ротбард еще в 1964-м**. В интервале 1976 - 2008 государство использовало их уже крайне иррационально - так что они испортились и сломались. Это констатировал Далио в 2019-м***.

Перед тем, как продолжить - вспомним три главных свойства денег.
1) Универсальная устойчивая мера стоимости/ценности товара или услуги.
2) Лично-абстрактное средство платежа и учета долга на рынке (лично-абстрактное - значит, не зависящая от личностей продавца и покупателя).
3) Инструмент накопления покупательной способности (деньги, полученные на предыдущих оборотах торгового цикла, могут быть отложены до следующих оборотов без существенной потери стоимости).

В XX веке государство испортило 1-й и 3-й пункт - превратив традиционные деньги в фиатные (т.е такие, которые не обеспечены реальным товаром, а представляют собой неустойчивые номинальные расчетные единицы) и затем занявшись раздачей этих денег через экспоненциальную банковскую эмиссию (неизбежно приводящую к инфляции). Таким образом, деньги из механизма обслуживания реального оборота товаров и услуг - превратились в главный и по сути единственны механизм большого бизнеса. Весь большой бизнес мутировал в коммерческое посредничество в цепочке раздачи эмитируемых фиатных денег (т.е. к спекулятивной перепродаже массы фиатных денег через вторичные финансовые инструменты или через лоббирование). Весь реальный оборот оказался вытеснен на малоценную периферию бизнес-процесса.
Этот экономический абсурд регулировался по существу лишь тремя инструментами: ключевой ставкой центробанка (т.е. ценой централизованной продажи масс фиатных денег), вектором субсидий (т.е. прямой раздачи денег некоторым субъектам) и вектором налоговых ставок (т.е. нормой изъятия масс фиатных денег из оборота).
Экономическое пространство заполнили т.н. "компании-зомби" - по существу: финансовые пирамиды, основанием для которых служила перекошенная кредитно-банковская система. Эти планово-убыточные компании просто брали все больше инвестиционных кредитов под около-нулевой процент, покрывали частью из них - ранее взятые кредиты, а все оставшееся делили между частными бенефициарами.

Финал подобного экономического абсурда был предрешен - и в 2008-м глобальные рынки рухнули в кризис финансового перепроизводства - Великую рецессию, без всяких шансов спасения в рамках сложившейся системы.
Ни накачивание денег через нулевые и даже негативные ключевые ставки регулятора (центробанка), ни игры с налогами и субсидиями, ни сжатие денежной массы через высокие ставки регулятора - не меняли ситуацию к лучшему, а лишь наоборот, ухудшали ее. К 2018-му ситуация превратилась из кризисной в катастрофическую, и тогда возник бум патологического влечения властей к CBDC (цифровым валютам центробанков).
По существу - вместо того, чтобы восстановить испорченные 1-е и 3-е свойства денег, государство решило для полноты картины испортить 2-е свойство (которое оставалось более-менее нетронутым, только "меры по борьбе с отмыванием" успели частично подпортить его).

Итак, в чем смысл цифровой валюты (CBDC)? Вкратце все сводится к двум пунктам:

а) Устранение финансовых посредников. Центробанки эмитируют некую цифровую форму фиатной валюты, причем сами с ней оперируют, обслуживая пользователей денег без промежуточного звена коммерческих банков. "С точки зрения же центробанков риски широкого распространения цифровых валют заключаются в возложении на центробанки несвойственных им функций работы с гражданами, а также в потенциальном снижении ликвидности коммерческих банков из-за оттока из них средств населения в пользу цифровой валюты. Сегодня приходится констатировать, что достаточно ограниченные преимущества цифровых валют не превышают рисков от их введения, а также огромных расходов на создание соответствующей инфраструктуры. Неудивительно, что подавляющее большинство стран пока только осторожно изучает возможность введения цифровых валют. В том или ином виде это было реализовано в Венесуэле, Тунисе и Сенегале – странах, которые трудно назвать образцовыми экономиками."****
...Попросту говоря: инновационные государственники предполагают съесть всю выращенную пирамиду коммерческих банков и финансовых компаний-зомби, чтобы занять их место в переделе общественного продукта через всю ту же абсурдную кредитно-фиатную систему, только уже окончательно монополизированную. При этом государственники, как обычно, не учитывают организационные проблемы создания и поддержания розничной клиентской сети. Фактически это значит, что при попытке реализовать подобную инновацию - банковская система Северной Кореи покажется недостижимым идеалом корректности работы с клиентами.

б) Устранение личной абстрактности. "Цифровые валюты можно определенным образом программировать. Например, центробанк может выпустить цифровую валюту с определенным сроком годности, что будет стимулировать потребителя потратить ее как можно быстрее, и таким образом стимулировать экономику. Или же цифровую валюту можно запрограммировать так, чтобы она была потрачена только на приобретение тех или иных товаров либо услуг. В данном случае цифровую валюту можно использовать, скажем, для выплаты целевой социальной помощи и быть уверенным, что средства не будут потрачены иным образом. [...] С точки зрения конечного потребителя, вероятно, главный недостаток цифровой валюты заключается в отсутствии анонимности. В странах с неустойчивой демократией это может иметь следствием государственную слежку за оппозиционерами, активистами и другими неугодными, а также использование полученной финансовой информации для их преследования. Возможность программирования цифровой валюты таким образом, чтобы она была потрачена на приобретение определенных товаров/услуг у конкретных продавцов/поставщиков, в коррумпированных странах может привести к фаворитизму бизнесов, приближенных к власти."****
...Попросту говоря: инновационные государственники предполагают заменить денежную систему - персонифицированной карточной системой (только вместо бумажных карточек на продовольствие, промтовары, транспорт, энергоресурсы, площади и т.п. эмитировать токены с теми же карточными свойствами). Получить определенный товар или услугу по карточке-токену может лишь тот, у кого есть учтенное в государственном регистре разрешение на соответствующее количество этого товара или услуги. Таким образов, цифровая валюта утрачивает последнее свойство денег: лично-абстрактное средство платежа и учета долга на рынке (не зависящая от личностей продавца и покупателя). Это своего рода "зомби-деньги"

Подводя итог: CBDC (цифровая валюта центрального банка) не обладает ни одним свойством денег, и не будет признана большинством участников рынка - т.е. она по определению является "зомби-деньгами". Она сможет оборачиваться нишевом сегменте между государством и государственными подрядчиками, причем даже ими будет приниматься по "мусорному курсу". Затем, она будет конвертироваться через черный финансовый рынок и возвращаться к государству по "номинальному курсу" как оплата государственных налогов, сборов, аренды госсобственности и т.п. (оставляя маржу между мусорным и номинальным курсом в руках мафии - которая мгновенно разрастется на таком субстрате).
Подобная судьба была у советских безналичных рублей в период перестроечных НТТМ (маржа в то время составляла около 40%).

...Такие дела...
-------------------
*) 11 июля 2023. Мировая цифровизация валют
Цифровые валюты центральных банков (CBDC) могут появиться в ближайшие годы и сразу во множестве стран, выяснил Банк международных расчетов (BIS), опросив представителей 86 монетарных регуляторов. На охваченные опросом юрисдикции приходится 82% мирового населения и 94% мирового ВВП, среди них 28 развитых экономик и 58 развивающихся (Россия в исследование не вошла). Доля центральных банков, которые проводят какую-либо связанную с CBDC работу, выросла до 93% – для сравнения, в 2017 г. таковых было 65%. А доля регуляторов, которые уже ведут эксперименты с этой технологией или даже работают над пилотным проектом цифровой валюты, превысила половину выборки.
https://econs.online/articles/techno/mirovaya-tsifrovizatsiya-valyut/
**) 1964. Мюррей Ротбард - Государство и деньги. Как государство завладело денежной системой общества
https://libking.ru/books/sci-/science/233044-myurrey-rotbard-gosudarstvo-i-dengi-kak-gosudarstvo-zavladelo-denezhnoy-sistemoy-obshchestva.html
***) 06 ноября 2019 «Мир сошел с ума от легких денег»: миллиардер Рэй Далио заявил, что капитализм больше не работает
https://www.forbes.ru/newsroom/milliardery/386831-mir-soshel-s-uma-ot-legkih-deneg-milliarder-rey-dalio-zayavil-chto
****) Цифровые валюты: нюансы правового регулирования
https://uz.ligazakon.ua/magazine_article/EA015112
Википедия: https://ru.wikipedia.org/wiki/Цифровая_валюта_центрального_банка
Картинка: https://slapwank.com/funny-zombie-memes

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив