Ценность наличных денег (перевод с deflation com)

Наличные — это главное, особенно когда цены на активы падают. Медвежий рынок акций в этом году пошел по сценарию. Это началось (в прошлом году для многих индексов), когда почти никто не верил, что акции могут упасть и что неуклонный рост продолжится. Затем, по мере того как акции продолжали снижаться, появилась толпа сторонников «покупки на падении», убежденных, что обморок был временным и что нормальная работа бычьего рынка вскоре возобновится. Теперь, когда нет восстановления и продолжается понижательное давление на акции, кажется, что многие люди пытаются оправдать, почему акции будут продолжать снижаться, и основной причиной является продолжающийся рост процентных ставок. Хотя настроения далеко не такие медвежьи, как на истинном дне, предыдущие быки становятся медведями. Возьмите основателя крупнейшего в мире хедж-фонда. Мы уже публиковали его комментарии о наличных деньгах как об инвестиционном выборе, и он только что снова вступил в бой.

На приведенном ниже графике показана инвертированная цена индекса мирового фондового рынка, представленная Vanguard ETF, тикер VT. Переворачивая график фондового рынка вверх дном, он, по сути, дает нам график, показывающий ценность наличных денег. По мере роста акций (график идет вниз) ценность наличных денег снижается. Но по мере того, как акции падают (график идет вверх), ценность наличных денег увеличивается, поскольку вы можете купить больше акций с вашей ликвидностью. Как вы можете видеть, антиналичные комментарии попали в заголовки в январе 2018, январе 2020 и декабре 2021, ПОСЛЕ снижения стоимости наличных и в значительной степени достижения минимумов на графике. То есть вершин на фондовом рынке. Однако теперь наш индикатор наличных денег перевернулся и решил, что наличные больше не мусор. Это последовательно в том, что это происходит ПОСЛЕ того, как ценность наличных денег испытала восходящий тренд в этом году, поскольку акции дефлировали. Означает ли этот последний комментарий, что ценность наличных теперь снизится, а фондовые рынки продолжат расти? Это будет интересно узнать.

перевод отсюда

Бесплатный отчёт "Цены на жилье: сколько у вас проблем? (глобальные тенденции в сфере недвижимости)"

4 коротких выдержки из августовского Global Market Perspective