ЦБ сохранил ставку на уровне 7,5% – что делать дальше?
![топ 100 блогов](/media/images/default.jpg)
У России появляется шанс перейти к правильной денежно-кредитной политике.
=====
По итогам заседания 17 марта совет директоров Банка России сохранил ставку на уровне 7,5%.
![ЦБ сохранил ставку на уровне 7,5% – что делать дальше? ЦБ сохранил ставку на уровне 7,5% – что делать дальше?](/images/main/cb-sohranil-stavku-na-urovne-75--chto-delat-dalshe-cfe8ff.jpg?from=https://avatars.dzeninfra.ru/get-zen_doc/9428044/pub_64155e14557946060cb2bfac_64155e2eb5215a4c4aec8aa9/scale_1200)
Как рассказала Эльвира Набиуллина на пресс-конференции, снижение ставки не рассматривалось, что уже хорошо – предыдущий цикл снижения был излишне поспешным.
По итогам марта, наконец-то, сложится благоприятная конфигурация: ставка выше инфляции при растущей быстрыми темпами денежной массе.
![ЦБ сохранил ставку на уровне 7,5% – что делать дальше? ЦБ сохранил ставку на уровне 7,5% – что делать дальше?](/images/main/cb-sohranil-stavku-na-urovne-75--chto-delat-dalshe-f67696.jpg?from=https://avatars.dzeninfra.ru/get-zen_doc/5022911/pub_64155e14557946060cb2bfac_64155e2e74aa556b95144f2a/scale_1200)
Если инфляция будет ниже целевого уровня ЦБ в 4% достаточно долго, то Центробанку важно не повторить свою ошибку 2016 и 2019 годов. Тогда ЦБ “боролся” с низкой инфляцией снижением ставки (которое пользы экономике не приносит, но повышает риски инфляции).
Правильнее же “бороться” с низкой инфляцией наращиванием денежной массы, что будет вести к росту ВВП.
Схематично правильный алгоритм действий ЦБ показан на графике ниже.
![ЦБ сохранил ставку на уровне 7,5% – что делать дальше? ЦБ сохранил ставку на уровне 7,5% – что делать дальше?](/images/main/cb-sohranil-stavku-na-urovne-75--chto-delat-dalshe-4e3620.jpg?from=https://avatars.dzeninfra.ru/get-zen_doc/8284067/pub_64155e14557946060cb2bfac_64155e2e68b5dc1e535732b3/scale_1200)
Если ЦБ при помощи (достаточно высокой) ставки продолжит удерживать инфляцию низкой (красные стрелки на схеме), и при этом будет наращивать денежную массу покупкой активов (зелёные стрелки на схеме), то реальный рост денежной массы приведёт к быстрому росту ВВП (который внизу схемы показан синим и красным цветом).
Резюме
Сейчас у России появляется шанс перейти к правильной денежно-кредитной политике, стимулирующей быстрый рост ВВП. Однако, вероятность того, что ЦБ РФ вновь не упустит этот шанс, чрезвычайно мала.
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм : https://t.me/m2econ
Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии