Рубрика: "улыбаемся и машем"

augean_stables — 27.11.2025 ИНФЛЯЦИЯ ЗА НЕДЕЛЮ: ТЕМПЫ РОСТА ЦЕН В НОЯБРЕ СКЛАДЫВАЮТСЯ ВБЛИЗИ 4% SAAR



По данным Росстата с 18 по 24 ноября:

• ИПЦ вырос на 0.14% vs 0.11% и 0.09% в предыдущие недели
• Без томата и огурца: 0.10% vs 0.05% и 0.04%
• В ноябре: 0.40%
• С начала года: 5.23%
• За 12 мес: около 7%
• Цены на бензин снижаются 3-ю неделю подряд: -0.26% vs -0.22% и -0.18%

По ноябрю, по-видимому, будем иметь рост ИПЦ что-то порядка 0.6% мм / 6.8% гг. По нашим оценкам, текущие темпы роста цен в ноябре складываются вблизи 4% mm saar

Бурный рост корп.кредита, плохая ситуация с бюджетом, высокие ИО населения и скачок в ценовых ожиданиях бизнеса - это всё очень плохие сигналы в отношении будущей инфляции. Но текущая инфляционная картина складывается удовлетворительно. Остывание рынка труда – тоже хороший сигнал. Поэтому в декабре на столе СД Банка России точно будет вариант снижения КС на 50 бп. Или не будет… если инфляционная картина в ближайшие 2-3 недели изменится




MMI
Nov 26 at 22:13

*
#БанкРоссии #ставка #инфляция #экономика






Недельная инфляция немного подросла составив 0.14% н/н, с начала месяца 0.4%, с начала года 5.23%. Годовая инфляция в районе 6.9% г/г, т.е. пришла к прогнозному диапазону Банка России 6.5-7%. Отчасти продолжала влиять нормализация цен на бензин, без нее было бы повыше

В целом ноябрь пока идет даже чуть лучше ожиданий, т.к. ноябрьская инфляция идет в пределах 0.6% м/м и 6.8% г/г. По оценке Банка России цели в 4% соответствует инфляция в ноябре чуть выше 0.6%. Средняя за три месяца инфляция может быть в районе 6-6.5% (SAAR).

Банк России опубликовал традиционный обзор "О развитии банковского сектора" за октябрь - рост кредитования ускорился, что уже было ясно из других отчетов, но все же:

✔️Кредит компаниям ускорился до ₽2.4 трлн (2.5% м/м и 9.4% г/г), из которых ₽0.4 трлн - валюта. Отчасти всплеск кредитования отражает сезонные истории, отчасти разовые факторы, в т.ч. избыточного оптимизма в конце лета-начале осени.

✔️Средства компаний выросли на ₽1 трлн за месяц (1.7% м/м и 8.8% г/г), из них ₽0.2 трлн ы валюте.

✔️Кредит населению вырос на ₽0.3 трлн (0.9% м/м и 4% г/г), в основном за счет льготной ипотеки и автокредита перед утильсбором. Потребкредит снова сократился -0.4% м/м и -5.5% г/г, что в целом давит на спрос.

Льготная ипотека разогналась отчасти из-за опасений ужесточения условий в начале 2026 года, но отчасти активизация спроса была следствием летнего оптимизма оп ставкам.

✔️Депозиты населения выросли на ₽1 трлн (1.6% м/м и 19.6% г/г), из них ₽0.7 трлн - рублевые срочные депозиты, остальное валюта, причем частично, похоже, пришедшая с внешнего контура.

Рост депозитов в системе в основном отражает рост кредита, но сберегательная активность остается высокой.

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив