Не скоро а уже

chehonin — 16.02.2025 Бизнес-инсайдер

Bank of America заявляет, что акции компаний роста находятся в пузыре, превышающем эпоху «доткомов» и «пятидесяти» — и предупреждает, что они могут привести к падению индекса S&P 500 на 40%
Bank of America предупреждает о пузыре на рынке акций американских компаний роста, напоминающем эпоху «Nifty Fifty» и «доткомов».
По данным BofA, концентрация акций США значительно превышает исторические нормы.
По словам BofA, инвесторам следует рассмотреть возможность диверсификации и сосредоточиться на качественных акциях, чтобы снизить риски.
Если прислушаться, то среди всех инвесторов, приветствующих ИИ, отголоски некоторых величайших пузырей в истории начинают раздаваться в узком каньоне небоскребов на Уолл-стрит.
Такое предупреждение стратеги Bank of America направили клиентам в записке ранее на этой неделе.
По словам банка, поскольку инвесторы продолжают вкладываться в акции роста, иногда пассивно, рынок начал напоминать так называемые пузыри «Nifty Fifty» и «доткомов» в 1960-х и конце 1990-х годов соответственно. И хотя акции все еще могут расти в краткосрочной перспективе, результаты после этих знаменитых периодов пузырей указывают на то, что проблемы могут наступить.
Аргумент основывался на уровнях концентрации на рынке. Рыночная капитализация акций США по сравнению с остальным миром составляет 3,3 стандартных отклонения от исторической нормы.
По словам Вударда, одной из причин, по которой рынок стал настолько концентрированным, является пассивное инвестирование, когда инвесторы без разбора вкладывают деньги в индексы.
«Пассивные фонды доминируют, занимая 54% рынка», — написал он.
«Пассивное игнорирование оценок и фундаментальных показателей означает большой потенциал роста от инноваций, — продолжил Вудард, — но большой риск в период спада».
Такой уровень концентрации может означать для инвесторов долгий период страданий — как это было после пузырей «Nifty Fifty» и «доткомов».
«Изменения импульса становятся необычайно резкими. Просадка «новой экономики» более чем на 50% (меньше, чем у dot com) может потянуть весь индекс вниз на 40%», — написал Джаред Вудард, инвестиционный и ETF-стратег Bank of America, в заметке от 11 февраля.
«Если восемь секторов за пределами любимцев «новой экономики» поднимутся на 10%, а горстка акций технологических компаний с большой капитализацией упадет на 10%, то индекс в целом все равно останется на прежнем уровне», — продолжил он. «Не очень-то здоровые и диверсифицированные».
Предупреждение Вударда о предстоящем трудном десятилетии для инвесторов совпадает с мнением стратегов других крупных банков Уолл-стрит в последние месяцы. Майк Уилсон из Morgan Stanley заявил в декабре, что S&P 500 ожидает десятилетие «плоской» доходности, а Дэвид Костин из Goldman Sachs заявил, что индекс будет приносить в среднем 3% годовых в течение следующих 10 лет.
Как избежать потенциальной просадки
Банк разработал план действий, который позволит избежать потенциального медвежьего рынка и «потерянного десятилетия» в будущем.
Во-первых, Вудард сказал, что нужно следить за тем, когда индекс S&P 500 с равным весом начнет превосходить индекс с учетом капитализации.
«Индекс S&P 500 с равным весом опережал индекс, взвешенный по рыночной капитализации, на 1 п. п./год с 1958 года. Было пять периодов, когда индекс, взвешенный по капитализации, превосходил его; обычно они длились 16 кварталов», — написал Вудард. «Сегодня индекс, взвешенный по капитализации, перекуплен на 2,5 стандартных отклонения относительно долгосрочного тренда».
Во-вторых, рассмотрите возможность инвестирования в корзины качественных акций с меньшей долей акций Magnificent Seven, сказал Вудард. Некоторые примеры фондов, которые предлагают долей качественных акций, по словам банка, включают: Pacer US Large Cap Cash Cows Growth Leaders ETF ( COWG ); iShares MSCI USA Quality GARP ETF ( GARP ); и WisdomTree US Quality Growth Fund ( QGRW ).
И третье — диверсифицируйте. Вудард сказал, что Дерек Харрис, глава отдела портфельной стратегии управления глобальным благосостоянием и инвестициями Bank of America, рекомендует удерживать вес каждого актива в портфеле ниже 15%.

https://www.yahoo.com/finance/news/bank-america-says-growth-stocks-180002109.html

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив