Важное значение образования для развития инклюзивного спорта 
КУРИНЫЕ ГРУДКИ С ОГУРЦАМИ... 
Развалилась на гальке кошичка от mittsu54 
"Авиация", но не "Авиаторы" 
Самые дорогостоящие советские фотографии 
Vilnius, республика Ужупис 
Отель для украинских нацистов был оформлен на бывшую жену вице-губернатора по 
"Святые печенюшки" Чарльз Ларкин — когда обложка лучше содержания 
Бояре на корпоративе Как вы сказали? «Мадуро должен уйти!»? :) Из новостей: Хуан Гуайдо, которого США долгое время признавали «законным президентом» Венесуэлы, с 5 января официально отстранён от должности «временного президента», на которую его назначили депутаты бывшего парламента. 30 декабря 2022 года ...
Когда в США начнется инфляционный шторм в связи с тарифами?
spydell — 01.09.2025
Необходимо понимать механизм растаможки, производства и логистики.
Пошлины в полной мере оплачивают американские контрагенты (это прямой налог на частный сектор). В самом лучшем сценарии внешние контрагенты смогут или забрать на себя не более 10% от тарифных издержек, все остальное распределяется между конечными потребителями и/или из прибыли импортеров/торговых сетей/промышленности/коммерческого сектора.
Расширенные тарифные ставки действуют с 7 августа. По моим грубым расчетам с учетом льготного импорта, средневзвешенный рост расходов примерно на 30-35% от конфигурации торговых пошлин на июль 2025.
В июне-июле собирали в среднем по 27 млрд в месяц, с новой конфигурацией потенциал сборов складывается в 36 млрд, но вероятно, ближе к 37-37.5 млрд в октябре-ноябре, что соответствует 450 млрд в годовом выражении.
Грузы, загруженные до 7 августа и оформленные до 5 октября идут по прежним ставкам, но их доля постепенно сходится на нет к началу 4кв25.
Товары, загруженные после 7 августа и пришедшие морем (20–40 дней, но это основной канал поставок товаров в США) с массовым входом в торговую систему США с начала сентября по октябрь.
Пошлина начисляется на дате ввоза/выпуска, а денежный платёж +10 рабочих дней от выпуска или 15-й рабочий день следующего месяца в рамках системы PMS, когда происходит консолидация всего импорта за месяц и платеж примерно в 20-х числах следующего месяца (именно этот вариант используют большинство импортеров).
Таким образом, расширенные тарифы с 7 августа, но 90% тарифной нагрузки формируется лишь в октябре и полное поглощение в ноябре-декабре.
Именно так было с апрельскими тарифами, когда нормализация платежей произошла лишь в июне-июле (+2-3 месяца).
Соответственно, октябрь – это точка первичной консолидации расширенных тарифов в расходах импортеров (дистрибьютеры и промышленности, которые обрабатывают подавляющую долю импорта).
На втором этапе идет распределение издержек по экономической системе (ритейлеры, бизнес, промышленность).
С этого момента начинают иметь значение производственные циклы и логистические лаги.
Все зависит от типа товаров: так товарам краткосрочного пользования от момента консолидации импорта по расширенным тарифам на складах промышленных группа до выпуска продукции в оборот в розничных сетях или по коммерческим поставкам бизнесу – требуется 1-3 месяца.
Товарам долгосрочного пользования требуется 4-12 месяцев, но в среднем ближе к 5-6 месяцам.
Момент переноса издержек в экономику начнется с ноября 2025 и продолжится до середины 2025, где пик распределения будет сформирован примерно с дек.25 по мар.26.
Мои расчеты согласуются с оценками крупнейших торговых сетей и с ожиданиями Пауэлла – перенос тарифов стартует не ранее 4кв25.
Масштаб переноса не вызывает сомнения – все будет переложено на конечных потребителей, но не сразу.
Тактика торговых сетей выявлена: держать цены до предела в условиях высококонкурентной среды во многом через поглощение операционной маржи, а далее поступательно мелкими шагами распределять издержки на конечных потребителей в рамках стабилизации доли рынка и отложенной нормализации прибыли.
Мои оценки: минимум 2/3 от тарифной нагрузки будет возвращено населению в виде роста цен – это 300 млрд, что составляет примерно 4.5% роста цен на товары в рамках розничного оборота, размазанного в следующие 12-18 месяцев.
Более высокие издержки в экономике (1.5% от ВВП США) с середины 2026 до 2028 будут распределяться и на сферу услуг, как происходит всегда – точно также было и в 2023-2024, когда высокие цены на товары в 2021-2022 были перенесены в услуги.
Учитывая постепенное внедрение тарифов в цены, к фоновой инфляции в 2.7-3% добавится 1.2-1.5 п.п дополнительных издержек от тарифов, проявленные лишь в 2026.
Инфляция выше 4% в США может стать «новой нормальностью» в 2026-2027, а о смягчении ДКП можно забыть.
Только через давление на спрос можно нормализовать инфляцию к 3% через сброс фоновой инфляции к 1.5-2%.
Сохранено
|
|
</> |
Когда в США начнется инфляционный шторм в связи с тарифами?
Оставить комментарий
Популярные посты:
Архив записей в блогах:
Подытожу и я уходящий 2012 год)) Лидерами продаж на Российском рынке в 2012 году стали следующие косметические средства. ...
Итак, ситуация вокруг Сирии начинает определяться. Она остается тревожной, опасность внешней интервенции не ликвидирована, однако отказ 12 членов НАТО от любой формы участия в акции возмездия без санкции Совета безопасности делает военную операцию в Сирии в любом ее формате ...
Давеча был в Киеве. Там хорошо, лето как лето, жарко. 01. Как обычно на прогулку по городу всего несколько часов. Хорошо что есть машина. Хорошо что утро воскресенья. 02. Улица Красноармейская, бывшая. Теперь Большая Васильковская (город такой Васильков есть в Киевской ...
