Для снижения аварийности надо запретить страхование

zhu_s — 26.04.2011 Прочитал у ugfx очередную порцию соображений о влиянии QE2 на ресурсные цены. Очень не хотелось бы обидеть хорошего человека (и надеюсь он отнесется к этим заметкам адекватно), но при внимательном рассмотрении все перечисленные аргументы оказываются построены по принципу: «прошла весна, настало лето//спасибо партии за это» или «этого не может не быть, потому что как же этого не может не быть?»). Проще говоря, они нерелевантны. Для контроля можно подставить везде вместо «товарные биржи» слово «форекс», а вместо «нефть» - ну, например, «доллар», или лучше - «зимбабвийский доллар», и первая фраза будет звучать так: «Говорить о том, что QE2 не разгоняет курс зимбавийского доллара - это значит говорить о том, что в современном мире нет инвестиций в рост курсов валют…» и т.д. с сохранением всей последующей аргументации в силе.

Допустим, мы с Вами поспорили на то, что нефть будет стоить в июне $100, Вы говорите, что больше, я - что меньше. Мы оба внесли залог – маржу по $6, арбитр (биржа) молчаливо предполагает, что мы не такие мудаки, чтобы довести дело до проигрыша более 6% от плеча.

Далее 3 простых вопроса:

1. Что происходит с нашим желанием спорить в результате QE2? Почему больше становится спорщиков, и притом именно вас (покупателей)? Стали доступнее $6? Но я и раньше мог занять их почти под 0%. Притом, что денег-то как таковых сильно больше не становится, деньги ФРС, как и любой ЦБ, создавать не умеет. Становится больше незаемных резервов банков – ну а мне-то какое до них дело, чем я с ними связан, кроме процентной ставки?

2. Но допустим, раздобыть денег Вам теперь стало легче. И что теперь заставляет Вас спорить уже не на 100, а на $110? Ведь вероятность проиграть при этом увеличится. Это я – продавец -заинтересован в разгоне цены, а спекулянт должен зубами держать ее, что бы она не поднялась сейчас, а неожиданно выросла как-нибудь потом. Примерно так же я (уже как автовладелец) заинтересован в том, чтобы до момента страхования со мною ничего не происходило (так бонусы больше), ну а уж после страхования – чтобы обязательно разбиться – зря что ли деньги плочены?

ОК, в условиях бэквардации проигрывать буду я (продавец). Если я физический продавец, то у меня есть свой резон, я заплатил за страхование от риска падения цены и за свои деньги сплю спокойно. Но почему простой спорщик (некоммерсант) должен инвестировать только в покупку? Вполне можно и в продажу (т.е. спорить, что будет дешевле 110), если у меня есть основания полагать, что цена упадет, или если на рынке контанго. Короче – рост цены из факта увеличения доступности денег никак не вытекает. "Больше денег - выше цены" - это одноклеточная арифметика. За 100 лет - наверное, за 6 и даже за 60 месяцев - бабушка надвое...

3. Почему физический покупатель и продавец будут ориентироваться на наши споры? Ну хорошо, вначале может быть и посмотрят, а затем, когда мы доспоримся до 1000, покупатель просто перестанет заправляться и поедет на метро (или вообще дома заночует), а продавец тоже покрутит пальцем у виска, да станет с ним договариваться напрямую. Тем более что все США – это сегодня лишь 11% прироста спроса на нефть, а какой-нибудь Китай (треть прироста) на биржу поглядывает конечно, но вовсе не берет на себя обязательства следовать ей в отношениях, скажем, с Россией. И правда, где мы, а где Америка с ее долларами и КУЕ-2. Да может на Луне еще почище печатают, мы про них и знать не знаем.

Какое-то время Вы (спорщик на больше) можете еще поупираться и просто купить нефть по 100 – т.е. затратить эти 100, чтобы выиграть 6. Но такая стратегия оправдана только как временная, во-первых, хранить накладно, а во-вторых, деньжат надо уже в 17 раз больше, чем для споров. Дороговато.

Ну и т.д. Скучно, да и незачем по сотому разу писать эти банальности. Верил раньше мужик, что гром гремит, оттого что Илья пророк в колеснице по небу проехал – ну и слава богу, раз ему от понимания целостной картины мира жить становилось легче. На всхожесть озимых это не влияло.

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Архив