Цитата дня

aziopik — 06.12.2023

Во время экономического подъема 2010-х годов многие авиакомпании (крупные публичные корпорации) решили не создавать каких-либо значительных денежных резервов, а вместо этого тратить большую часть своей прибыли на выплату дивидендов и обратный выкуп собственных акций. Когда в 2020 году разразился кризис [борьбы начальства с] модным насморком и объемы авиаперевозок резко упали, многие авиакомпании столкнулись с перспективой банкротства. Заметим, что их банкротство вовсе не означало бы, что авиакомпании прекратили бы свое существование. Вместо этого держатели их долга столкнулись бы с частичными финансовыми потерями и стали бы новыми держателями акций в процессе банкротства, а вот бывшие держатели акций были бы разорены и лишились возможности участвовать в деятельности авиакомпаний. Если бы это произошло, авиакомпании с более консервативным финансовым положением (которые намеренно росли медленнее, имея меньшую задолженность, выплачивали меньше дивидендов, ограничивали обратный выкуп своих акций и поддерживали бОльшие резервы денежных средств) имели бы лучшие шансы пережить кризис, чем авиакомпании, агрессивно расширявшиеся, интенсивно занимавшие и щедрые на траты. Благоразумие было бы вознаграждено. Вместо этого федеральное правительство США потратило десятки миллиардов долларов на «спасение» авиационной отрасли, предложив авиакомпаниям субсидированные кредиты (доступ к кредитам по ставкам ниже рыночных). Это вознаграждало авиакомпании, которые агрессивно расширяли свою долю на рынке за счет дешевого долга на протяжении всех 2010-х годов, не сберегали из получаемых сверхдоходов, вкладывали заемные деньги, тратили всё зарабатываемое и распределяли акционерам как можно больше денег, покуда длилось их экономическое лето красное. Любой же, кто был достаточно благоразумен, чтобы управлять авиакомпанией более консервативно за счет сдерживания  экспансии и/или уменьшения выплат дивидендов, чтобы создать финансовую подушку безопасности на черный день, задним числом был наказан за все эти годы осторожности и мудрости

Оставить комментарий

Популярные посты:

claudius

Белорусские диваны: критерии выбора и функциональные преимущества

• Ранее
• Архив